美联储巴尔称AI不支持降息，或推高中性利率

来源：环球市场播报

　　人工智能方面的进展在短期内不太可能推动利率下行，一位美联储关键官员周二表示——这一表态与美联储主席提名人凯文·沃什主张大幅降低借贷成本的计划形成鲜明对比。

　　“我预计，AI热潮不太可能成为下调政策利率的理由，”美联储理事迈克尔·巴尔在纽约一场活动的书面发言中说。

　　去年12月，沃什在接受采访时表示，企业对人工智能的采用将带来“我们一生中最具生产率提升效果的一轮浪潮”。美国总统唐纳德·特朗普上月提名沃什在现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔今年5月任期结束后接任。

　　沃什表示，美联储应当像当年在主席艾伦·格林斯潘任内面对互联网浪潮时那样，采取同样的信心判断，倾向于更低的借贷成本。

　　巴尔的最新讲话显示，在拥有12名成员、负责制定利率政策的美联储委员会内部，围绕人工智能将如何改变全球最大经济体的问题，分歧已经开始显现。这一点至关重要，因为包括主席在内，每位官员在每年八次的议息会议上都只有一票。也就是说，如果沃什希望推动降息，需要说服其他委员支持。

　　在讲话中，巴尔列举了AI可能对就业、生产率和工资产生影响的多种途径，并表示他预计AI“将对整体经济产生变革性影响”。

　　他认为，对经济最可能的影响是：一些职业会被替代，同时新的岗位会出现，因为AI正被越来越多地整合进现有工作岗位中。

　　“但AI的采用是渐进的，因此可以避免大规模和广泛的失业，”巴尔补充说。不过他也表示，劳动力市场在短期内“可能会出现严重扰动”，这些问题应由整个社会来应对，包括国会，而不只是依靠美联储。

　　总体来看，AI已经成为全球各国央行高度关注的经济议题。除巴尔外，包括鲍威尔在内的多位美联储官员都表示，这项技术很可能对美国经济产生广泛影响，只是影响的程度和时点仍有待观察。

　　沃什在去年12月的采访中还表示，AI可能在结构性层面带来“去通胀效应”，意味着美联储或许有明确路径继续降息。

　　但巴尔在回答媒体提问时反驳了这一观点，称“很难断言生产率提升一定会带来去通胀”。他补充说，由AI推动的更强生产率增长，反而可能推高所谓的“中性利率”——即既不刺激也不抑制经济活动的理论利率水平。

　　巴尔表示，更高的生产率意味着企业投资需求增加，同时人们因预期终身收入更高而减少储蓄，“这些因素都表明”中性利率可能更高。

　　中性利率上升意味着经济可以承受更高的利率水平，因此并不支持特朗普政府所希望看到的大幅降息。而持类似观点的美联储官员不止巴尔一人。

　　克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（今年拥有投票权）去年12月接受采访时表示，如果AI对生产率的影响更加显著，中性利率“可能会更偏向上行”。

　　公民私人财富首席投资官Michael Hans表示：“技术在整个经济体系中历来具有去通胀力量，但现在判断AI带来的生产率提升何时会完全显现，仍为时尚早。”