人人都在等金价跌回“5字头”，内行却开始抢筹：这次回调是捡漏

还在傻傻地盯着盘面，盼着金价跌回500多一克好“上车”吗？就在散户们因为恐慌而犹豫不决时，真正的内行却已经悄悄笑了。

刚刚过去的1月，黄金上演了载入史册的疯狂行情：先是暴力拉升至5598美元/盎司的历史巅峰，随后又在1月底断崖式暴跌，单日跌幅创下1980年以来之最。进入2月，市场依然像坐过山车，一会跌破4900，一会又强力反弹。

面对这种“砍头”行情，普通人的第一反应是：“再跌跌吧，跌到500元人民币一克我就抄底。”但内行却给出了截然不同的答案：现在就是最佳的“捡漏”窗口，等散户反应过来，车早就开走了。

一、 散户的恐惧：只想捡最便宜的“烟蒂”

在北京菜市口百货，真实上演了这场心理博弈的现场教学。当1月30日金价闪崩后，大爷大妈们确实排队进场了，但这只是表面现象。

更多的年轻投资者在社交平台哀嚎，他们大多在5000美元上方追高，当暴跌来临时，由于缺乏经验，不少人选择了在地板价“割肉”离场。他们的心理锚点还停留在过去的“500多一克”（约合人民币），总觉得暴跌之后还有深渊，一定要等到一个绝对安全的“底”。

这就是典型的“韭菜思维”： 涨了怕更高，跌了怕更低。总想买在最低点，结果往往错失整个鱼身。

二、 内行的笑容：我们买的是“势”不是“价”

为什么内行看着这场暴跌发笑？甚至把这轮回调称作“送钱行情”？

首先，他们看懂了这轮暴跌的本质。 这次急跌并非世界末日，而是典型的“多头踩踏”。BCA研究的策略师指出，此前亚洲资金驱动的ETF轧空行情太过疯狂，一旦赚钱效应逆转，杠杆资金平仓形成了连锁反应。简单来说，是“人吓人”吓死的，而不是黄金本身出了问题。

其次，真正的定海神针没动。 谁在笑？是那些知道“央妈”还在买买买的人。尽管2026年初全球央行购金速度较峰值略有放缓，但这绝不是趋势逆转。人民银行已经连续15个月增持黄金，BCA研究测算，若要将黄金占外储比重提升至新兴市场平均水平，中国还需增持约60吨。央行这种“价格不敏感”的长期买家，就是市场最坚实的地板。

三、 为什么说现在是“捡漏”黄金时机？

拥有40多年交易经验的老将彼得·布蘭特近期直言：“金价这轮暴跌不要怕。”他认为，4500美元/盎司下方（约合人民币1000元/克下方）的区域风险回报比最具吸引力。

这就好比一家每年盈利增长20%的绩优公司，平时股价要100块，突然因为某个游资爆仓砸盘跌到了80块，你是跟着恐慌抛售，还是默默买入？

技术面也给出了同样的信号：金价在4440美元/盎司附近形成强支撑后，RSI指标迅速从“超卖”区回升，摩根大通、德意志银行等头部投行近期纷纷增持黄金ETF，全球持仓量较1月末净增62吨。嗅觉最灵敏的资本已经开始行动。

四、 写在最后

当然，内行的“笑”并不是让你明天就梭哈。2月的市场波动率依然恐怖，美伊谈判、美联储政策预期反复，都可能引发日内200美元的震荡。

内行真正的捡漏策略是： 不追求买在最低点，而是在这个相对的“价值洼地”分批布局。对于那些等到金价真跌回500多一克才敢买的人来说，如果金价真的大跌回到那个位置，说明支撑牛市的逻辑（去美元化、央行购金）早已瓦解，到那时，你更不敢买。

这就是认知的差距。这一轮“过山车”清洗掉的都是浮筹，清洗过后，你会发现，黄金的牛市剧本，远未终场。

（注：本文观点仅供参考，不构成投资建议。）