马斯克引爆概念 中国光伏能否驶向“星辰大海”？

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（来源：综合开发研究院）

//新疆和田地区光伏产业园拍摄的“沙戈荒”光伏项目（新华社发）

马斯克团队对中国光伏产业链的全面摸底考察，犹如一剂“强心针”，让连续亏损两年的A股光伏板块应声起舞。但喧嚣背后，产能过剩与行业内卷的隐忧依然存在。中国光伏是否真能驶向那片“星辰大海”？

马斯克一语激起A股千层浪

1月22日，在达沃斯论坛上，马斯克公开表示：“未来三年，特斯拉与SpaceX将联手在美国建设100GW光伏产能，为太空光伏布局筑牢地面制造基础。”一言既出，激起千层浪。1月23日，A股光伏板块集体飙升，指数大涨7.46%。

2月初，市场传出马斯克团队低调探访中国多家光伏龙头企业的消息。据悉，从设备、硅料、硅片，到异质结（HJT）与钙钛矿技术，马斯克团队对中国光伏产业链进行了一次全面摸底。2月9日，马斯克再度在社交平台上发言，称：“SpaceX已将重点转向在月球上建造一座‘自我扩张的城市’”，并预计这一目标可在十年内实现。

从1月23日至2月9日的12个交易日内，A股光伏板块市值“回血”超过2000亿元，券商机构迅速将“太空光伏”列为年度投资主线。中银证券研报分析称，“反内卷”与“太空光伏”构成2026年光伏投资的双主线，马斯克团队的调研有望进一步提升光伏设备景气度。中金公司研报指出，在商业航天蓬勃发展的背景下，太空光伏作为其电源系统升级的核心方向，正迈向技术路线升级与产业化交付的新阶段。国盛证券则判断，在全球太空能源需求爆发、中美供应链加速重构的双重驱动下，太空光伏需求或将成为下一个增长蓝海。

专家“泼冷水”，企业“频澄清”

当资本市场为太空光伏概念狂热时，产业界却保持着难得的清醒。综合开发研究院（中国·深圳）财税贸易与产业发展研究中心主任韦福雷在接受记者采访时直言：“太空光伏，概念炒作的成分比较重。”

韦福雷表示，太空光伏指的是太阳能光伏在太空中的应用，这并非一个“新概念”。在他看来，马斯克的设想固然大胆，但目前的产业基础尚不足以支撑在太空的大规模应用。他进一步分析指出，首要瓶颈在于成本，目前用于卫星供电的砷化镓电池造价高昂，钙钛矿等技术仍待验证，加上火箭发射费用，整体成本难以实现规模化应用。其次是技术挑战：“光伏产品上天，与地面应用的要求完全不同。太空环境苛刻，对材料性能提出了更高要求。”韦福雷强调，太空光伏的实现需要时间，进程不会那么快。

资本市场的热情与产业现实之间的落差，也从光伏行业协会的最新表态中可见一斑。中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳在接受媒体采访时表示，太空光伏技术仍处于探索和验证的初期阶段，确定明确的技术路线为时尚早。他坦言：“最近太空光伏概念确实火出了圈，但无论何种技术路线如何演进，真正走向落地，都离不开一个前提——成熟、可复制的高效制造能力与长期可靠性验证体系。”

面对市场热潮，多家光伏企业也纷纷发布澄清公告。钧达股份表示，“太空光伏相关业务尚处于研发阶段，公司尚无在手订单”。晶盛机电也称，“目前‘太空光伏’应用场景仍处于探索阶段，产业化进程面临不确定性。”协鑫集成在股价异动公告中明确写道：“截至目前，公司暂未获得‘太空光伏’领域的相关订单。”阳光电源则在投资者互动平台回应：“公司暂不涉及太空光伏产品。”

驶向“星辰大海”前，先过“山海关”

事实上，在太空光伏的美好想象之下，中国光伏产业正面临着严峻的现实考验。根据已披露的业绩预告，多家光伏制造巨头预计2025年净利润亏损幅度将进一步加剧，预亏金额在40亿元至100亿元之间。

一体化龙头通威股份预计2025年净利润亏损90亿元至100亿元，成为目前预亏上限达百亿元规模的光伏企业。天合光能、钧达股份的亏损规模也显著扩大，预亏上限均较上年同期增长100%以上。天合光能预计亏损65亿元至75亿元，该公司表示组件价格承压，叠加硅料、银浆等关键原材料涨价，导致组件业务盈利能力下滑。同为组件环节的晶科能源预计首次出现年度亏损，亏损约59亿元至69亿元。硅片制造商TCL中环预计亏损82亿元至96亿元；晶澳科技预计亏损45亿元至48亿元。

2月4日至5日，中国光伏行业协会在北京召开“光伏行业2025年发展回顾与2026年形势展望研讨会”。工业和信息化部电子信息司副司长王世江在会上指出，光伏行业正处于新一轮深度调整期，供需错配的深层次矛盾尚未根本解决，企业经营仍面临较大挑战。他强调，2026年是光伏行业治理的攻坚之年，治理行业内卷是今年工作的重中之重。

另一个现实是，根据中国光伏行业协会预测，2026年国内新增光伏装机规模将回落至180-240GW区间，较2025年315.07GW的实际装机量有所下降。这也是新增装机预期近年来首次下调。不难看出，太空光伏的“星辰大海”固然令人向往，但眼下中国光伏产业更需要脚踏实地，穿越亏损与过剩的行业周期。