2025年业绩快报 | 英诺特净利降超40%，呼吸道检测承压加速布局新业务

2月11日晚间，科创板上市公司英诺特（688253.SH）发布2025年度业绩快报。报告显示，公司2025年实现营业总收入4.22亿元，同比下降32.08%；实现归属于上市公司股东的净利润1.46亿元，同比下降40.84%；扣非后净利润1.20亿元，同比下降44.86%。

资产状况方面，截至2025年末，公司总资产22.76亿元，较期初增长2.87%；净资产20.52亿元，增长2.95%。

截至当天收盘，英诺特报35.23元，微涨0.26%，换手率0.86%，总市值48.26亿元，动态市盈率27.59倍。

对于业绩下滑，公司解释称主要受三方面因素影响：一是2025年体外诊断行业面临医保监管、行业税收政策调整等系统性压力；二是呼吸道、消化道病原体细分检测等主营业务领域竞争加剧；三是2025年流感流行强度弱于2024年，北方和南方省份哨点医院报告的门急诊流感样病例占比，及高发期持续时间均不及上年，导致检测需求收缩，全年营业收入下滑较大。

值得注意的是，在营收下滑32%的情况下，公司利润指标降幅更大。

业绩快报透露，这源于公司逆势加大战略性投入。

一方面在成熟业务上继续精耕细作，保持对营销网络建设及学术支撑体系的资源投入；另一方面则通过加大国际市场投入力度、布局居家检测、战略切入神经系统检测等新业务而破局。

在前述背景下，英诺特2025年整体人员规模较2024年有较大提升，人力成本随之上升，研发开支与市场投入费用均继续保持较高投入，因此利润相关的财务指标较营业收入下滑更大。

在研发端，公司新获批十余项国内外产品注册证，新进入的神经系统检测业务相关单分子检测仪器，及首个试剂产品均已顺利取得产品注册证，国际市场新取得 2项欧盟IVDR产品注册证及1项美国FDA510（k）产品注册证；

在营销端，则通过与京东、美团等线上渠道的深度合作，初步在居家 3 / 3 检测赛道建立一定品牌知名度，为2026年的业务发展奠定了较好基础。

尽管业绩短期承压，公司强调，已通过京东、美团等线上渠道建立居家检测品牌认知，神经系统检测首款产品亦获注册批文，为2026年业务发展奠定基础。

有业内分析人士指出，随着IVD行业集采常态化及竞争加剧，专业细分领域企业需通过产品多元化和国际化突破增长瓶颈，英诺特在呼吸道检测基本盘之外布局神经、居家检测新赛道的发展路径，将成为其2026年业绩修复的关键观察点。

编辑 | 梁景琴

一审 | 许晓阳

终审 | 苏楠