创新高！节前“红包雨”来了

来源：中国基金报

　　【导读】上市公司春节前分红近3500亿元，再创新高

　　中国基金报记者 李树超 张玲

　　“以前过年只盼行情，没想到今年竟然提前拿到分红，这份‘新年红包’真令人惊喜。”北京的何先生向记者透露，自己于日前收到了某只银行股的分红派现，让他长期持股的底气更足了。

　　春节前夕，多家上市公司密集派发现金红包，让不少投资者拿到真金白银的回馈。截至今年1月底，上市公司春节前分红金额接近3500亿元，已超过去年同期水平，再创新高。

　　业内人士表示，在新“国九条”、证监会相关政策引导下，春节前上市公司密集分红，传递上市公司经营稳健的信号，公司也用真金白银提升投资者获得感。建议上市公司探索更灵活多样的分红方式，增强透明度，助力投资者做好长期投资，更好吸引中长期资金入市。

　　再创新高！

　　春节前分红金额已达3488亿元

　　数据显示，2025年12月至今年1月底，沪深北证券交易所235家上市公司在春节前两个月实施分红，金额合计3488亿元，已超2025年春节前3446亿元的分红总额。叠加今年2月分红，春节前分红金额还会继续增长。

　　其中，金融和大消费行业继续成为分红主力。银行业春节前分红2434亿元，占比近七成；招商银行、兴业银行首次加入春节前分红大军，共派发375亿元“红包”。保险业合计分红54亿元，11家券商分红55亿元。茅台、五粮液、海天味业等大消费龙头合计分红448亿元。

　　同时，民企分红意愿明显提升，金额翻倍增长。民企春节前分红超610亿元，同比增长1.3倍。科技型龙头工业富联、格力电器、伊利股份等“现金奶牛”均首次实施春节前分红，分别派发66亿元、56亿元、30亿元。

　　在一位市场人士看来，今年春节比去年晚近20天，不少上市公司将分红时点提前，有利于投资者提前收息，享受货币时间价值的同时，更好规划新年现金流。

　　该人士还表示，今年春节前上市公司分红规模大增，是政策引导和公司治理不断优化的共同结果。

　　一方面，2024年4月发布的新“国九条”提出强化上市公司现金分红监管，增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。同年11月，证监会发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》也提到，鼓励公司制定并披露中长期分红规划，增加分红频次，优化分红节奏，合理提高分红率。

　　政策引导下，近年来，越来越多的上市公司转向“主动分红”，并制定了长期、稳定、可预期的分红制度。

　　另一方面，从公司治理与市值管理角度看，春节前分红可减少集中获利了结，在一定程度上对稳定股价有积极作用。此外，提前和高比例的分红，也向市场传递业绩向好、现金流充裕、治理规范的积极信号，有利于估值修复。

　　“总的来说，春节前积极实施分红，有利于提升投资者获得感，吸引长期资金入市。”该人士说。

　　陪伴优质上市公司共同成长

　　近年来，证监会加大政策支持力度，推动上市公司强化投资者回报，引导上市公司积极主动运用现金分红、回购注销等方式积极回馈投资者，鼓励上市公司一年多次分红、春节前分红等，用真金白银回报股东，切实提升投资者的获得感。

　　针对进一步优化上市公司分红安排，一位券商分析师建议，一是上市公司可以积极探索一年多次分红，以及“现金分红+股份回购”等组合方式，让投资者更及时地分享公司成长红利；二是增强分红政策的透明度和可预期性，向市场传递稳定信号，帮助投资者形成合理预期；三是平衡好即期回报与公司长远发展的关系，例如对成长期企业，应兼顾投入与分红；而成熟期企业应提高分红比例，积极回报股东。

　　“上市公司可以结合自身经营状况和长期发展需求，制定明确的分红政策，稳定投资者预期，这也有利于帮助投资者树立长期投资理念，陪伴优质的上市公司共同成长。”该券商分析师称。