重点行业产能治理成效持续显现，1月PPI同比降幅收窄至1.4%

记者 辛圆

国家统计局周三公布数据显示，2026年1月工业品出厂价格（PPI）同比下降1.4%，降幅较2025年12月收窄0.5个百分点；环比上涨0.4%，为连续4个月上涨。

国家统计局城市司首席统计师董莉娟在当天发布的新闻稿中表示，1月PPI运行有三方面特点，一是全国统一大市场建设持续推进带动部分行业价格上涨。水泥制造、锂离子电池制造价格环比均上涨0.1%，均连续4个月上涨。二是需求增加带动相关行业价格上涨。三是输入性因素影响国内有色金属和石油相关行业价格走势分化。

另外，统计局在新闻稿中指出，重点行业产能治理成效持续显现，部分行业供需结构有所改善，非金属矿物制品业价格下降5.4%，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降3.7%，计算机通信和其他电子设备制造业价格下降1.6%，降幅均比上月收窄。

往后看，东方金诚首席宏观分析师王青对界面新闻表示，近期原油、铜等国际大宗商品价格剧烈波动，输入性因素对PPI环比的推升作用有可能减弱，预计2月PPI同比会继续小幅收窄至-1.3%左右。

王青表示，总体上看，2025年7月以来“反内卷”政策推进带动PPI环比止跌回升，PPI同比降幅出现一个持续收窄过程。预计2026年伴随反内卷、扩内需政策持续发力，PPI累计同比降幅有望从2025年的-2.6%收窄至-1.4%左右。

不过，王青同时指出，房地产市场调整及消费不振导致需求低迷背景下，当前宏观经济“供强需弱”格局尚未出现根本改观迹象，工业品价格走势依然偏弱。2026年国际原油价格还有下行趋势，出口放缓也可能对国内工业品价格带来一定下行压力。

“在国内房地产市场实现趋势性止跌回稳、居民消费信心回升之前，工业品价格将持续面临下行压力，反内卷很难从根本上扭转PPI低迷局面。 ”王青在采访中说。

北京大学国民经济研究中心在报告中指出，今年国内外环境进一步复杂多变，能源、矿产争夺加剧，或推动上游原材料价格上涨。另外，政策调整，依法依规治理企业低价无序竞争，叠加低基数效应等因素将拉动PPI增速上行。

不过上述报告同时提到，国内经济压力犹存，企业内生动力不足，工业有效需求有待刺激，房地产市场产能去化犹在，经济结构调整继续，影响需求端扩张，这将对PPI上行幅度带来一定抑制效应。