全球人工智能领域的投入持续加大，资金抢筹布局光模块，通信ETF（515880）近20日资金净流入超28亿元

相关机构表示，AI 数据中心需求推动光纤光缆量价齐升。数量上，光纤光缆被广泛应用在数据中心 Scale Out 场景，伴随传输速率和配套光模块升级，传输通道数及光缆芯数也在增长；后续 Scale Across 和 Scale Up 场景亦有望打开光纤光缆的增量市场。价格上，行业供需关系改善引导G.657.A1、多模等数据中心用光纤价格上行，同时也带来小芯径、超低损、空芯光纤等高价值产品需求。根据 C114 通信网，1 月 28 日，Meta 与康宁达成协议，拟于 26-30 年投资 60 亿美元用于 AI 数据中心光纤电缆，印证行业景气度。

2 月 4 日及 2 月 5 日，谷歌母公司 Alphabet 及亚马逊相继发布 2025 财年四季度及 2025 财年全年业绩报告。两家全球头部云厂商 FY25财报均表现亮眼，谷歌 Alphabet 的年度营收首次突破 4000亿美元。Amazon 2025财年净销售额同比增长 12%，达到 7169 亿美元。更为突出的是，在谷歌和亚马逊发布 2025 财年业绩的同时，宣布了 2026财年资本开支投入预期将大幅提升。谷歌 Alphabet 宣布，2026 财年预计资本开支将在 1750-1850 亿美元之间。Amazon 预计其 2026 财年资本开始投入约 2000 亿美元。

全球人工智能领域的投入和基础设施建设持续加大，包含谷歌、亚马逊等在内的头部云厂商业绩表现持续亮眼，叠加资本开支力度不断提升，全球AI 产业链景气度或将保持高涨。

A股光模块、服务器等环节位于全球AI产业链核心位置，卖铲人逻辑较强，或将持续受益。通信ETF（515880）持仓海外算力产业链核心个股，光模块+服务器+光纤+铜连接等核心成分占比超过76%，可较好代表海外算力基本面景气度。

注：指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。