指数地平线：为什么现在最愚蠢的事是担心泡沫

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经历过完整市场周期的人，都会对价格快速上涨保持本能的警惕。互联网泡沫、2008年金融危机、加密货币的几轮暴涨暴跌，这些经历在大脑里刻下了深深的警报系统。于是你犹豫入场，或者急于获利了结。

但这一次，历史模式识别可能会害了你。

我们正站在人类历史上最独特的不对称时刻。唯一正确的做法是拉长时间视野，彻底抛弃短期主义。过度担心泡沫是愚蠢的，试图择时交易是愚蠢的。短期波动和回调永远会发生，但在奇点触手可及的当下，这些全是噪音。

证据已经摆在眼前。Anthropic百分之百的产品代码现在由Claude编写。产品经理拥有一支虚拟软件工程师团队，几乎可以「炼金」时间。高效利用AI的公司，产品迭代速度的提升不是个位数百分比，不是两位数百分比，而是三位数百分比。这些工具的能力还在以越来越快的速度进化。

我们即将迎来AI、机器人、能源和创新领域的失控式增长。数十亿甚至更多的AI智能体工人、人形机器人、太空数据中心、多行星殖民、革命性的医疗技术。未来二十年压缩的技术进步和经济增长，将超过人类文明史的总和。

我们已经站在J型曲线的陡峭段，只是当你把视野缩小到每天每周，很难察觉。ASI究竟在2027年还是2029年正式到来，其实无关紧要。它一定会来。等到官方宣布的那一天，你想持有的资产价格早已翻了很多倍。

未来三到十年的真实经济增长，按任何历史分布来衡量，都可能是二十个标准差的事件。传统估值模型根本无法为这些变化定价。潜在的上行空间如此巨大，常规的现值计算完全无法捕捉。

财富增值的速度会令人震惊，就像加密货币在短时间内批量制造亿万富翁那样，但规模要大几个数量级。与以往泡沫不同的是，这一次真实的经济价值创造能够更好地跟上资产价格的垂直攀升。过去三年以指数地平线思维行事的人，已经获益匪浅。如果你还没有接受这种认知，现在还不晚。

当然要考虑下行风险，但这是人类历史上最大的上行风险。学会承受更长时间的风险敞口。这不是交易的时代，是投资的时代。对绝大多数人来说，投资本就优于交易，但在这个时代，两者的期望值差距将被拉大到前所未有的程度。

奇点的内嵌看涨期权，究竟值多少钱？

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