九芝堂总经理“火速”套现背后：质押高企，公司业绩连续下滑

在公告减持计划仅仅18个交易日后，中药老字号企业九芝堂副董事长、总经理李振国便“火速”行动。

2月10日晚间，九芝堂（000989）发布公告称，副董事长、总经理李振国于2026年2月9日通过大宗交易减持公司股份862万股，占公司剔除回购专用账户股份后的总股本的1.02%。李振国持有公司股份数量从161,898,371股下降至153,278,371 股，持股比例（按照剔除回购专用账户股份后的总股本计算）从19.13%下降至18.11%。

读创财经记者注意到，李振国本次减持股份数量占其已披露的减持计划总股数（不超过1692.56万股） 的一半，这意味着后续仍有约830万股的减持空间。

据九芝堂此前于1月15日公告，公司持股5%以上的股东、副董事长、总经理李振国计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过1692.56万股，即不超过公司剔除回购专用账户股份后的总股本的2%。减持原因为需资金用于偿还到期股权质押融资本金及利息。

值得一提的是，在宣布本次减持计划前，李振国还办理了一笔新的股份质押。

2025年11月27日，九芝堂发布公告，持股5%以上股东李振国将其持有的1316万股股份办理质押，占其所持股份的8.13%及公司总股本的1.54%；截至公告披露日，李振国累计质押股份为9363万股，占其持股的57.83%及公司总股本的10.94%。

值得注意的是，本次质押股份性质为限售股，系李振国因担任公司副董事长、总经理而产生的高管锁定股，且不涉及补充质押。有市场分析人士指出，如此高比例质押限售股，一旦股价波动触及平仓线，可能引发连锁风险。

在投资者互动平台，有投资者对于公司持股5%以上股东李振国的减持表示质疑：“在承诺期内、股价低迷时减持股票，是没有信心完成业绩目标吗？”

公开资料，九芝堂股份有限公司于2000年在深交所上市，是集科研、生产、销售、健康管理于一体的现代大型医药企业，拥有“九芝堂”“友搏”两个“中国驰名商标”。2006年，“九芝堂”被国家商务部认定为“中华老字号”。

往期财报数据显示，2022年至2024年，九芝堂营收连续3年同比出现下滑，从30.33亿元减少至23.71亿元；2023年、2024年公司归母净利润分别下滑16.92%、27.31%。

2025年，公司业绩延续下滑趋势，前三季度公司实现营业总收入16.27亿元，同比下降21.13%；归母净利润1.52亿元，同比下降36.94%；扣非净利润1.31亿元，同比下降39.62%。

九芝堂业绩“失速”的核心在于传统主业增长乏力。

此前，九芝堂在投资者关系活动中表示，2025年公司OTC业务受外部环境、市场因素及内部改革等综合影响，部分产品销售收入有所下降，但未出现严重负面冲击；通过梳理价格政策、优化产销一体模式及组织架构调整，全年基本完成营销体系优化；2026年将在体系优化基础上强化“百年老字号”“道地药材”“非遗工艺”品牌策略，建立高端品牌信任，并布局新区域、新渠道、新客户群体，平稳推进OTC业务发展。

来源：读创财经