金价回调：贵金属板块承压，现货端表现分化，央行购金释放积极信号

深圳商报·读创客户端记者 胡星访 文/图

最近一周，前期持续飙升的黄金市场迎来明显震荡回调行情，国际与国内金价同步波动。受此影响，A股贵金属板块随金价走势承压调整、个股呈现分化态势，黄金现货销售端出现投资类与消费类产品表现分化的格局。值得关注的是，2月7日，央行连续增持黄金的动作未受短期金价波动影响，持续释放出长期积极信号，为震荡中的黄金市场注入稳定性。

2月7日，央行官网发布最新 官方储备资产数据

金价回调，贵金属板块承压

1月30日，沪金主连合约当日收盘价较前一交易日下跌57.46元/克，2月2日更是迎来大幅下跌，当日收盘价较前日结算价下跌188.32元/克，截至2月8日，沪金主连收盘价为1114.5元/克。随国际金价同步波动，整体呈现“急涨后震荡回调”特征。

截止2月8日，沪金主连 收盘报1114.5元/克

而A股贵金属板块与金价走势高度联动。1月份贵金属相关个股表现亮眼，南方有色金属ETF年内净流入达108.61亿元，位居所有股票型ETF首位。但进入2月初，随着金价回调，板块行情急转直下，贵金属板块整体承压明显。截至2月6日，板块分化态势加剧，湖南黄金当日涨幅达9.94%，而湖南白银跌幅达7.63%，山东黄金、中金黄金分别下跌1.86%、1.24%，龙头个股涨跌互现，资金获利了结迹象突出。

投资、消费类产品表现分化

黄金现货销售端的分化特征尤为突出，投资类与消费类产品呈现“冷热不均”的格局。投资类黄金方面，金价回调未抑制市场热情。自1月30日起，工商银行、农业银行等国有大行的多款投资实物黄金全线售罄，部分热门规格金条出现缺货现象。2月6日，工商银行如意金条报1106.64元/克，建设银行龙鼎金条报1079.60元/克。金价的略有回调，反而成为不少投资者逢低布局的契机。同时，社交平台“囤金保值”成为市场热门话题。

而消费类黄金则受金价震荡影响，线下金店销售额随购买情绪波动。“我们今天的金价比上周末回调了两百多元”，2月2日，深圳益田假日周大福店员和记者说到。随后记者在多家金店走访可见，时有客户咨询但并未急于成交，观望情绪明显增强。业内人士称，不少消费者选择“持币待购”，等待金价企稳后再入手金饰等消费类产品。

1月30日，周大福金饰报价1685元/克 2月2日，周大福金饰报价1489元/克

央行持续购金，释放积极信号

而与短期市场震荡形成鲜明对比的是，央行连续增持黄金的动作持续释放积极信号。2月7日，国家外汇管理局与央行同步发布数据显示，截至2026年1月末，我国黄金储备报7419万盎司，较2025年12月末增加4万盎司，为连续第15个月增持黄金。公开报道称，截至去年11月末，黄金储备在我国官方国际储备中的占比约为9.7%，明显低于15%左右的全球平均水平，后续仍有较大优化空间。

“这个信号太关键了，去年四季度月均增持黄金0.93吨左右，今年一月份直接超了三分之一。黄金的大趋势没变。”一位业内资深投资客说到。同时，记者从市场一线了解到，不少投资者表示，2月7日，央行连续增持黄金，释放了明确的保值信号。选择配置实物黄金主要是为了对冲市场风险、实现资产稳健增值。

针对此次央行连续增持，业内多位专家给予解读，普遍认为这是全球宏观环境变化下的理性选择，长期来看黄金资产的战略价值将持续凸显。国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟表示，央行低量多次的增持节奏，既能平滑市场波动、降低购入成本，又能在关键节点提供官方预期信号，发挥市场“稳定器”功效。