北交所出台优化再融资一揽子措施

转自：北京日报

昨天，按照中国证监会部署，北京证券交易所推出优化再融资一揽子措施，支持优质上市公司用好再融资相关机制，实现高质量发展。北交所表示，此举有利于建立北交所再融资与首发小额按需、快速接续的融资机制，持续服务中小企业长远发展。

支持优质企业再融资

再融资作为资本市场投融资功能的重要组成部分，对上市公司特别是中小企业借助资本市场发展壮大、做优做强具有重要作用。一揽子措施提出，将大力支持经营治理、信息披露规范，具有代表性与市场认可度的优质上市公司再融资。

北交所2021年成立，今年已进入第五年，上市公司数量持续增加，目前已达292家。随着这些企业经营规模、创新属性、成长能力的显著提升，加之二级市场持续活跃，上市公司的再融资需求逐步增强。

“本次再融资优化措施积极回应市场关切。”北交所相关负责人表示，交易所将充分用好上市公司日常监管掌握的情况，对这些优质上市公司优化再融资审核，进一步提高再融资效率。

“北交所坚持扶优、扶科导向，对优质上市公司和科技创新公司再融资作出针对性安排。”相关负责人表示，将以此加大政策支持力度，引导资源加快向新质生产力领域聚集。

记者了解到，现行再融资注册办法要求，再融资募集资金应当主要投向主业。此次一揽子措施提出，支持优质上市公司将再融资募集资金用于与主营业务紧密相关或高度协同的新产业、新业态、新技术领域，投向第二增长曲线业务。

相关负责人表示，本次再融资优化措施提高对募集资金用于“第二增长曲线”的包容度，有利于体现北交所对新质生产力的包容性、适应性，促进上市公司高质量发展。

未盈利企业也可再融资

再融资可为上市公司提供源源不断的资金支持。为提高对创新型中小企业再融资的制度包容性，一揽子措施提出，存在破发情形的上市公司，可以通过定向增发、发行可转债等方式合理融资，募集资金需投向主营业务。

对于措施优化的考虑，业内人士认为，优质科技创新企业受行业周期调整、市场环境变化等因素影响，股价可能阶段性处于破发状态，但其可能在产业链自主可控、新质生产力培育等方面具有重要作用。

“支持此类企业再融资，有利于保障企业研发投入的连续性，提高研发项目成功率，推动科技成果高效转化。”一位业内人士表示。

与此相似，制度包容性还体现在支持按照未盈利标准上市且尚未盈利的科创企业按需、合理实施再融资。这将进一步畅通优质未盈利企业再融资渠道，有效缓解科创企业资金压力，填补研发与商业化“烧钱期”资金缺口问题，为具备技术实力和发展潜力的优质企业提供必要的融资支持。

扩大简易程序适用范围

如何从制度上进一步便利上市公司再融资？一揽子措施提出，首先是优化再融资预案披露机制。

据了解，由于再融资预案披露到提交再融资申报材料存在一定时间差，保荐机构、上市公司等还需要完成大量筹备工作。一揽子措施提出，为减少等待时间，进一步提高融资效率，允许上市公司披露再融资预案时，不受前次募集资金原则上应基本使用完毕的限制。

上市公司再融资时，需简要披露前次募集资金使用情况，以及后续资金使用进度的考量安排。等到申报时，前次募集资金使用进度原则上应当达到基本使用完毕的标准。

一揽子措施的另一大亮点是优化简易程序负面清单。北交所为1亿元以下的再融资提供简易程序通道。记者获悉，随着上市公司多元化融资需求增加，今年北交所将实现简易程序案例的落地。

从资本市场实践看，部分企业在采用简易程序再融资时，可能因触发负面清单，导致简易程序无法实施。聚焦这一问题，本次再融资优化措施进一步提高对创新型中小企业再融资制度的包容性，优化简易程序负面清单，一定程度上扩大简易程序适用范围，进一步满足中小企业小额快速融资需求。

一揽子措施落地过程中，北交所再融资全链条监管将进一步强化，严防上市公司“带病申报”再融资，从源头上把好关，更加精准地支持优质创新型中小企业发展。

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