新趋势！？招行、平安银行纷纷发力对公，信贷“开门红”背后的深层逻辑…

信贷“开门红”被频繁提及背后，招行、平安银行等零售特色银行纷纷发力对公。

2026年以来，信贷“开门红”被频繁提及。在年初至今接受机构调研的近二十家上市银行中，有不少机构针对这一问题进行了回复。

从各行的信贷投放策略不难看出有几大比较显著的特点：其一是在量上，机构基本实现较往年同期有所增加，其二就是在投放的选择方向上，不再一味青睐传统领域，而是主要倾向科创、绿色、普惠等与金融“五篇大文章”相契合的领域。

尤其明显的是，以招行、平安这类此前大力做强零售的机构也愈发重视“对公信贷”的流程与收效。

重塑战略逻辑、风险重定价，“零售之王”发力对公业务

2026年，以零售为特色、号称“零售之王”的招商银行在战略逻辑上进行了深度重构，首先是对其“开门红”传统策略进行了根本性调整——以往银行普遍侧重通过大型基建或地产项目快速冲刺贷款规模，而今是将信贷“结构优化”提到最重要的位置。

其内在逻辑在于，经济结构转型背景下，盲目扩张低质量、高风险资产不仅难以持续创造利润，反而会累积潜在风险。因此，优化信贷结构成为对资产负债表的前瞻性防御与主动布局。在新的考核导向下，分支机构除汇报贷款增量外，还需同步上报“战略性新兴产业贷款占比”“科技企业首贷户数量”等质量指标，引导业务一线将重心从政府平台和大型房企转向高新技术园区与创新孵化器。

招商银行对公业务已于去年实现快速发展。2025年前三季度，该行公司贷款余额3.15万亿元，较2024年末增长10.01%，占贷款总额比重由2024年末的38.95%攀升至42.19%；反观零售业务，2025年9月末零售贷款规模较2024年末增速仅1.43%，占总额比下降至53.63%。

其次是对风险的重定价。明确的战略方向指引下，招商银行大规模重新配置信贷资源，形成清晰的“有进有退”格局。在“进”的方面，信贷资源首要投向具备关键核心技术的硬科技企业，特别是国家战略聚焦的人工智能、集成电路、生物医药、高端装备制造等产业链核心环节，着力服务“专精特新”企业；在“退”的方面，招行对部分高负债及传统产能过剩领域持续主动收缩，审慎控制新增融资，体现出在经济结构调整期主动管理风险敞口、将资本集中于符合长期转型方向且资产质量可控领域的共识性策略。

数据显示，去年招商银行便已将科技金融、国际业务等领域作为对公业务重要增长点。截至2025年11月，招行服务科技企业近35万家，贷款余额超1.1万亿元，形成“1+20+100”的科技金融组织阵型，构建覆盖科技企业全生命周期的服务体系；2025年前三季度，跨境业务方面，对公涉外收支客户数超99万户，业务量达到3400亿美元，外汇业务方面，金融市场对客业务增速接近15%。

最后是风险把控能力的进化。面对信贷投向的激进转型，招商银行正从依赖历史数据与抵押担保的传统模式，转向注重行业前景与企业成长能力的前瞻性研判，体现为风控逻辑的重构——在评审中融合财务、技术与市场等多维指标，贷后管理则动态追踪研发投入、专利状态及产业链稳定性等前瞻信号，核心是评估企业在动态市场中的“进化能力”而非静态的“资产厚度”。为支撑这套专业化体系，招行强化了行业研究能力，将研究成果嵌入审批流程，并通过大规模培训推动一线人员向懂产业的顾问转型。

平安银行加码对公，聚焦做精行业、客户和产品

无独有偶，招商银行之外，同样以“零售”为特色的平安银行也正不断发力加码对公业务。

方针上，平安银行同样明确了细分赛道策略，行长冀光恒在2026年工作会议上表示，将坚持“零售做强，对公做精，同业做专”战略，从“全面开花”转向“精准灌溉”。

随后，在“零售做强，对公做精，同业做专”主体战略基础上，平安银行对公业务聚焦进一步“做精行业、做精客户、做精产品”，紧跟国家产业发展政策，持续加大对先进制造业、绿色金融、科技金融、普惠金融、基础设施、乡村振兴等重点领域的融资支持力度；充分发挥平安集团综合金融优势，通过“商行+投行+投资”的综合性解决方案，为客户提供一站式金融服务，助力企业产业转型升级。

其中，做精行业是指——一方面，稳住基础行业基本盘，实现基础设施、汽车生态、公用事业、地产四大基础行业的稳定增长，另一方面，打造新兴行业经营组合，拓展新制造、新能源、新生活三大新兴行业的新场景、新模式。 做精客户是指建立战略客户、区域重点客户、小微客户的客户分层经营和梯度培育体系，推动客户做精。 做精产品则是指围绕核心客群，深入行业场景，运用“金融+科技”能力，做强行业化、差异化、综合化的产品组合，优化金融服务体验，提升客户综合服务能力。

平安银行对公业务的业绩增速同样喜人。截至2025年9月末，平安银行客户基础方面，该行对公客户总数达到93.57万户，较上年末增长9.7%，其中，总行级战略客户数量为239户，其贷款余额达到3675.44亿元，同口径较上年末大幅增长18.7%，战略客户对业务的支撑作用进一步增强。

在资产规模上，平安银行企业贷款余额达到16885.61亿元，较上年末增长5.1%，同比增长9.92%，成为该行信贷规模增长的主要驱动力。贷款结构持续优化，其中一般企业贷款余额15630.67亿元，较上年末增长10.0%。信贷资源向符合国家战略导向的领域倾斜，科技企业贷款余额达2975亿元，同比增长6.6%，绿色贷款余额达2613亿元，同比增长10%，先进制造、新能源等新兴赛道新发放贷款同比增长17.4%，基础设施、汽车生态、公用事业、地产四大基础行业贷款投放同比增长11.8%。

在去年召开的业绩发布会上，平安银行副行长方蔚豪曾表示道，“对公业务未来将继续保持战略定力，在‘守正’中延续增长优势，在‘调优’中提升经营质量，在‘增长’中挖掘特色潜力，在‘创新’中培育新动能，为公司业绩回升提供坚实支撑。”

当前，中国银行业进入低利率时代，面临挑战与机遇前所未有，在零售业务竞争加剧、盈利空间收窄的背景下，对公支撑的意义愈发重大。如“零售之王”招商银行、“零售黑马”平安银行的对公业务动态转型，或也只是整个行业的一个缩影...