证监会发布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》｜每周金融评论（2026.2.2-2026.2.8）

热点聚焦

01

证监会发布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》

中国证监会2月6日公布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》，自公布之日起施行。指引所称境内资产境外发行资产支持证券代币是指，以境内资产或相关资产权利所产生的现金流为偿付支持，利用加密技术及分布式账本或类似技术，在境外发行代币化权益凭证的活动。

《清华金融评论》观察

证监会发布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》，明确监管框架，首次为RWA跨境代币化提供合规路径，定义了业务边界，确立“备案制”监管模式。划定六大禁止红线，严控风险明确禁止以下情形开展业务，法律禁止通过资本市场融资的资产、经认定可能危害国家安全的项目、主体或其控股方近3年存在贪污、贿赂等刑事犯罪、主体因涉嫌犯罪或重大违法正被立案调查、基础资产存在权属纠纷或依法不可转让、资产属于境内资产证券化业务负面清单范围（如政府性债务、权属不清不动产等）。强化跨境合规与主体责任，多部门协同监管，全链条追责机制，持续风险监控，备案后需及时报告发行完成、重大风险等事项，证监会将与境外监管机构合作防范跨境风险传导。（观察员/王茅）

02

国家金融监督管理总局发布《银行保险机构许可证管理办法》

为进一步加强和规范银行保险机构许可证管理，促进银行保险机构依法持证经营，金融监管总局修订发布了《银行保险机构许可证管理办法》（以下简称《办法》），自2026年6月1日起施行。《办法》共三十二条，坚持金融特许经营、持证经营原则，适应金融监管实际需要，进一步规范、调整许可证分类及适用对象，压实银行保险机构许可证管理主体责任，加强许可证合规管理，坚持过罚相当原则，细化完善有关行政处罚标准，同时规范、优化工作流程，加强工作程序衔接。下一步，金融监管总局将指导银行保险机构做好《办法》实施工作，推动行业依法持证经营，不断提高许可证管理水平，营造良好金融发展环境。

《清华金融评论》观察

2021年4月，原中国银保监会发布《银行保险机构许可证管理办法》（以下简称原《办法》）在促进银行保险机构依法持证经营、规范行业秩序等方面发挥了重要作用，但也存在部分工作程序衔接不畅、机构主体责任压实不够、对许可证违法违规行为处罚力度不足等问题。有必要在总结前期工作经验基础上，对原《办法》进行修改完善，以进一步提升机构许可证管理水平，更好防范非法经营等风险。《办法》坚持金融特许经营、持证经营原则，主要规范银行保险机构许可证管理工作。此外，为进一步规范许可证分类，便于社会公众更好理解机构持牌经营情况，此次《办法》修订取消了保险许可证，明确保险机构适用金融许可证。2026年6月1日起，保险机构适用金融许可证。已持有保险许可证的机构应当于2026年6月1日至2028年5月31日期间向金融监管总局或其派出机构申请换领金融许可证，并同步缴回原保险许可证。（观察员/周茗一）

重大

会议

01

中英金融工作组首次会议在京举行

近日，中英金融工作组首次会议在北京举行。会议由中国人民银行行长潘功胜与英国财政部经济国务大臣露西·里格比共同主持。中国人民银行、财政部、国家金融监督管理总局、中国证监会、国家外汇管理局，以及英国财政部、英格兰银行、英国审慎监管局、英国金融行为监管局等金融管理部门高级别代表出席会议。双方金融管理部门就全球宏观经济形势与金融稳定、金融监管、金融市场发展，以及包括可持续金融在内的金融创新等议题深入交换意见，并形成了一系列具体共识。

《清华金融评论》观察

中英金融工作组成立于2025年5月，旨在为两国在金融政策领域的常态化沟通与协调提供制度化平台，推动形成具有实质意义的合作成果。工作组首次会议的召开是近期中英两国高层交往的重要成果之一。双方将推动中国人民银行与英格兰银行签署中央对手方监管合作谅解备忘录相关工作，并将继续开展必要合作，支持双方中央对手方的双向监管等效认证。资本市场在推动实体经济增长方面发挥重要作用。会议鼓励符合条件的企业通过中英股票市场互联互通等方式在对方市场上市融资，从而对接全球多元化投资者和机构资金，为全球展业提供资金支持。双方欢迎汇丰银行获准在中国金融期货交易所开展国债期货交易。双方认可伦敦作为全球领先外汇交易中心和重要离岸人民币业务枢纽的地位。中方支持在英中资金融机构开发更多以人民币计价的金融产品。双方欢迎中国银行伦敦分行成为英国第二家人民币清算行。（观察员/周茗一）

重大

01

国家税务总局发布公告，明确起征点标准等增值税征管事项

国家税务总局制发了《关于起征点标准等增值税征管事项的公告》。自2026年起，按次纳税起征点标准由每次（日）销售额500元提升到1000元，并明确自然人发生出租不动产、通过“反向开票”销售报废产品等6种特定情形的，不再适用按次纳税1000元的起征点标准，而是参照按期纳税直接适用月销售额10万元的起征点标准。

《清华金融评论》观察

政策安排同时兼顾了税收效率与公平，允许延续适用相对较高的按期纳税起征点标准，可有效减轻自然人税收负担，降低税收征纳成本。另外，最新征管公告还明确了小规模纳税人灵活享受减免税优惠。小规模纳税人发生应税交易，销售额未达到起征点标准的，可以选择全部或者部分应税交易放弃免税并开具增值税专用发票。小规模纳税人可以根据自身经营情况，灵活选择是否就某笔应税交易放弃减免税优惠，单笔放弃享受优惠的，不会影响其他应税交易继续享受优惠。（观察员/周茗一）

重大

事件

01

中国人民银行连续第15个月增持黄金

中国人民银行2月7日发布数据称，中国2026年1月末黄金储备报7419万盎司，2025年12月末为7415万盎司，为连续第15个月增持黄金。截至2026年1月末，我国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23%。

《清华金融评论》观察

中国人民银行连续15个月增持黄金，可优化外汇储备结构，提升资产安全性与稳定性。在全球货币体系加速调整背景下，央行通过增持黄金这一“非信用资产”，对冲美元资产波动风险，分散地缘政治不确定性，强化国家金融安全屏障。当前我国黄金储备占外储比例约9.7%，仍低于全球央行15%的平均水平，未来增持空间显著。稳慎推进人民币国际化。黄金作为全球硬通货，持续增持为人民币信用提供底层支撑，助力跨境贸易本币结算，增强国际市场对人民币长期稳定的信心。操作策略凸显智慧，央行采取“小步慢走”节奏，既避免短期推高金价，又通过长期持续释放看涨预期，平滑市场波动。（观察员/王茅）

重要

数字

01

日经225指数盘中一度飙涨5.15%，史上首次站上57000点

2026年2月9日，日经225指数大涨3.89%至56363.94点，盘中一度飙涨5.15%，史上首次站上57000点。

《清华金融评论》观察

自民党在众议院选举中获超2/3席位，高市早苗推行大规模经济刺激政策阻力骤减，市场预期政策红利加速释放。政策刺激预期强化，高市早苗计划推动财政扩张，虽未明确资金来源，但市场短期聚焦增长预期。日元流动性宽松延续，日本央行维持宽松货币政策，叠加全球资本涌入日股，软银、丰田等权重股领涨。与此同时，需要指出的是，日本债务风险仍是长期隐患，刺激政策推升日债收益率，反映市场对长期财政可持续性的担忧。（观察员/王茅）

文字丨《清华金融评论》内容部

编辑 | 王茅

审核丨丁开艳

责编丨兰银帆