北京
华泰证券研报指出，上周A股缩量下跌，高低切换较为明显，主要由风险偏好下降驱动。总量上，外部宏观风险已被初步定价，融资资金降温、ETF净流出收窄，内外资机构逆势净流入。结构上，浮盈筹码、交易拥挤、业绩验证压力较大的细分方向逐步完成初步定价，调整波段或接近尾声，且2月A股的日历效应偏积极，建议逐步提升组合的弹性。
配置上，华泰证券建议在景气反转或改善趋势延续的品种中筛选β相对高、估值性价比相对高的细分方向，关注锂电链、通信设备、半导体、部分建材和化工品；低β品种中，关注农业。中期视角下，建议超配电力链中上游、保险、航发产业链等。
银河证券研报称，A股市场存在显著的春节“日历效应”。从2016年至2025年的历史规律来看，春节前资金偏好向高股息、消费、防御板块集中，大盘风格表现占优。春节将至，A股市场逐步修复回暖，或出现“节前躁动”。春节后，A股市场上涨概率较大，资金转向小盘风格，周期风格和成长风格表现更优。
中信建投证券研报认为，近期A股春季行情阶段性调整核心为内因主导、外因催化，当前外部扰动未对中国产业基本面形成实质性冲击且集中降温操作已结束，市场情绪充分释放，调整较为到位，春节后春季行情有望延续，建议持股过节。后续行业配置重点关注AI算力、化工、电力设备与储能等景气方向，同时可依托地方两会政策信号，前瞻布局全国两会潜在催化板块。
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本文源自：市场资讯
作者：观察君
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