每日看盘｜流动性叙事转向，A股强劲回升

周一A股市场出现了强劲回升的态势。其中，光伏板块、AI主线、化工板块等热门品种反复活跃，驱动着上证综指出现跳空上扬的长阳K线，在K线图上渐有再度挑战前期高点的态势。不过，动量资金似乎较为节制，量能仅较上个交易日放大1038亿元。看来，长假在即，动量资金仍有不愿加大交易头寸的态势。

美元走低，万物皆涨

近期，美元指数的动向已成为全球各类资产价格波动风向标。在前段时间，由于美元指数的强势，国际金价、银价等实物资产价格大幅回落，比特币等虚拟币价格更是出现了惨烈的急跌态势，美股等全球股市也疲态渐显。如此走势就显示出强势美元对全球流动性产生一定的虹吸效应。

不过，在上周五，美储联展开了“救市”行动。比如说旧金山联储主席玛丽·戴利接受采访时直接摊牌，对降息的态度非常开放，而且认为今年可能还会再降息一到两次。如此就推动着美元指数震荡下行，意味着全球流动性预期再度有所宽松。因此，国际金价、银价在上周五迅速企稳反抽，美股更是大幅涨升，道琼斯指数更是历史性地突破5万点大关。这就极大地鼓舞了本周一亚太市场的交易者，不仅是日经225指数在周一早盘一度大涨逾5%，以A股、港股为代表的中国资产也是高开高走，大幅上涨。如此走势就进一步说明，短线走势而言，美元指数的确是全球资产价格的核心变量之一。

普涨中仍有节制的信息

由于周一亚洲交易时段的美元指数进一步走低，使得人民币汇率随之走强，这无疑有利于以A股、港股为代表的中国资产表现，这可能也是周一A股、港股等主要股指高开后仍强势拓展涨幅的核心推动力量。

与此同时，近期产业催化剂信息持续增多，比如说建在太空的算力中心，不仅推动着AI硬件主线的活跃，也推动着光伏产业链个股在周一出现集体上涨。再比如说化工类上市公司的涨价信息接踵而来，尤其是染料类、农药类等相关细分领域的龙头股在周一也出现在涨幅榜前列。另外，国际金价、银价以及铜等工业金属价格也有所反弹，这进一步说明了美元走低，万物皆涨的硬逻辑，也使得A股的以黄金股为代表的资源主线在周一也有所强势，成为推动周一A股长阳K线的力量源泉。

不过，在此过程中，也可以看出，虽然指数涨幅较为凌厉，但动量资金的操作节奏似乎有所“节制”。

一方面是体现在量能上。在科创50指数、创业板指涨幅逾2.5%的前提下，沪深两市成交金额为2.25万亿元，较上个交易日放大1038亿元。如此数据就说明了周一的涨幅更多的是存量资金的回补，而不是新的增量资金主动有力度加仓。

另一方面则是体现在板块热度上。在周一，涨幅较强的板块主要是前期调整充分的、股价相对低企的品种，比如说以影视文化为代表的AI应用端题材类品种，再比如说调整数年的光伏板块。而近段时间一直较为活跃的AI硬件端、资源主线等品种，虽然走势也较为强劲，但个股封板的家数较少，说明“老钱”的心态有所犹豫，未有进一步加大仓位的举动。

综上所述，美元指数走低所带来的流动性叙事重估，使得A股等全球资本出现了强有力的弹升态势。但受制于长假在即等因素，A股的动量资金表现得相对节制一些，可能会影响到短线A股的涨升力度。流动性叙事的重估，有利于短线A股的活跃度，只是涨升力度可能会有所放缓。因此，在操作中，仍可继续持股，同时跟随盘面产业催化剂信息适量调仓，以保持盘感。

（执业证书：A1210623100001）

来源：金百临咨询 卢娜