利润率十年新高，百胜中国的“省钱哲学”为何能越省越赚？

出品|中访网

审核|李晓燕

近日，百胜中国交出了一份亮眼的成绩单：全年总收入达118亿美元（约合819亿元人民币），创分拆上市以来历史新高；经营利润13亿美元（约合90亿元人民币），经营利润率10.9%，刷新十年峰值。在消费市场进入理性周期的当下，这家手握肯德基、必胜客两大王牌的餐饮巨头，凭借“开源”与“节流”的双向发力，实现了连续三年的利润增长。其背后，是一套渗透到运营每个细节的精细经营哲学，从供应链的物尽其用到定价策略的动态平衡，从数字化的效率赋能到下沉市场的模式创新，百胜中国用“算好每一笔账”的逻辑，走出了餐饮行业规模化发展的新路径。

消费市场的变化，考验着企业的应变能力。2019年消费升级红利消退后，消费者对价格的敏感度显著提升，不少中高端餐饮品牌陷入增长困境，而百胜中国早早开启了战略调整。面对这一市场变化，百胜中国CEO屈翠容提出“定价即经营、定价定生死”的理念，通过肯德基与必胜客“一涨一降”的差异化定价策略，精准匹配不同消费需求。必胜客从2019年客单价110元降至2025年第四季度的69元，通过大众化转型打开市场增量；肯德基则通过两次温和提价，守住利润基本盘。这种定价策略的背后，是对规模与利润的精准平衡，而支撑这一平衡的，是极致的成本控制能力。

百胜中国的降本增效，绝非简单的削减开支，而是从供应链源头到门店运营的全链条精细化管理，甚至细致到“物尽其用”的极致。在原料成本这一餐饮企业的核心支出项上，百胜中国构建了强大的供应链壁垒：与全球800余家供应商合作，通过长期批量采购协议锁定成本，加大本土采购比例；33个物流中心、覆盖2200多个城镇的物流网络，实现原料高效配送。更值得关注的是，其成本控制从产品研发阶段就已启动，以一只鸡的利用为例，鸡胸、旁肋、鸡腿等部位各有适配产品，甚至鸡毛都被制成鸡毛掸子作为门店赠品，真正实现了原料价值的最大化。首席供应链官黄多多提出的“拼出一只鸡、一头牛、一颗菜”的目标，正是这种精细化供应链管理的生动体现。

为了让规模真正转化为成本优势，百胜中国还通过“Red Eye”计划精简SKU，肯德基SKU精简至50个左右，必胜客从百余个减至80多个，同时推进大单品策略，2025年肯德基超亿元单品达100个，大单品销售额占比达三分之一。SKU的精简不仅降低了原料采购和库存成本，更提升了门店运营效率。2025年，百胜中国食品及包装物占餐厅收入比例降至31.3%，较2024年减少50个基点，这一数据远优于同客单价的本土餐饮品牌，彰显了其供应链管理的硬实力。

数字化是百胜中国降本增效的另一大利器，也是其规模化发展的核心支撑。作为拥有六大品牌的餐饮巨头，百胜中国将供应链与数字化列为“增长的关键动力”，通过AI技术实现全流程效率提升。i-Kitchen系统将门店订单拆解整合、统一分派，大幅减少人工对单时间；打通各品牌数据的大中台，让数字化能力成为可共享的核心资产，门店经理得以将精力聚焦于运营管理，实现一人多店的高效管理。这种数字化赋能直接体现在经营数据上：2025年百胜中国整体餐厅利润率达16.3%，肯德基、必胜客分别为17.4%、12.8%，较2024年均有显著提升，数字化对利润的撬动作用不言而喻。

降本的最终目的，是为了更好地开源。在成本控制构筑的价格竞争力基础上，百胜中国将增长的核心方向瞄准了下沉市场，通过轻量化店型创新，实现了市场的快速渗透。针对低线城市的消费特点，肯德基推出小镇店型，将投资成本从基础店的160万元降至50-70万元，借此进入400余个空白城市；必胜客的WOW店型将投资成本压降至60-85万元，2025年净新增444家门店创历史新高，其中一半以上为WOW店。更具创新的是“双子星”模式，将肯德基与必胜客组合入驻低线城市，总投资仅70-80万元，对加盟商极具吸引力，2025年已开出40余对，成为下沉市场扩张的新抓手。

轻资产加盟模式的推进，进一步加速了百胜中国的扩张步伐。2025年，公司将肯德基、必胜客加盟店比例目标均上调至40%-50%，2026年计划净新增超1900家门店，其中近半数为加盟店。加盟模式不仅降低了公司的资本支出，更通过与加盟商的利益绑定，实现了市场的快速覆盖。与此同时，百胜中国将提升ROIC（投入资本回报率）作为核心目标，计划从2024年的16.9%提升至2028年的20%，通过“花得好、买得好”的高效资本支出和轻资产模式，实现利润与规模的同步增长。按照规划，2028年百胜中国门店总数将超2.5万家，2030年力争突破3万家，肯德基有望成为国内首个经营利润破百亿元的餐饮品牌。

当然，百胜中国的发展并非毫无挑战，价格调整和外卖业务的平衡始终是其需要面对的课题。2024年高性价比产品占比提升曾导致肯德基同店销售额下降2%，外卖销售占比升至48%的同时，也带来了成本压力，为此肯德基对部分外卖产品进行小幅提价。但面对这些挑战，百胜中国始终以“数字为纲”，通过动态调整策略化解风险：肯德基提价后客单价稳定在38元左右，同店销售额连续三季正增长；对外卖补贴大战保持审慎，通过精准测算把控利润边界。这种对数字的敬畏和对策略的灵活调整，让其在市场变化中始终保持稳健。

从819亿元营收到10.9%的经营利润率，百胜中国的成绩，是精细经营哲学的胜利。在餐饮行业进入存量竞争的时代，这家巨头用极致的成本控制、动态的定价策略、创新的下沉模式和数字化的效率赋能，回答了“如何实现规模与利润的双增长”这一行业命题。其背后，是对消费市场的深刻理解，是对运营细节的极致追求，更是对“经营就是数学问题”的坚定践行。

对于餐饮行业而言，百胜中国的发展路径提供了重要启示：真正的核心竞争力，从来不是单一的规模优势，而是将规模转化为效率、将效率转化为利润的系统能力。在未来的市场竞争中，唯有像百胜中国这样，算好每一笔账，做好每一个细节，才能在不确定性中把握确定性，实现长期稳健的发展。