日本大选结果冲击市场：日元跌至两周新低 日股创历史新高

来源：财联社

据央视新闻报道，根据最新计票结果，在2月8日举行的日本众议院选举中，由自民党和日本维新会组成的执政联盟获得过半数议席，继续掌控众议院主导权。‌

这意味着，日本动荡的金融市场如今必须应对由首相高市早苗继续领导政府的局面。在日元、日股和日债市场，“高市行情”预计将卷土重来。

日元遭到短期抛售

自高市早苗于去年10月开始崛起成为日本首位女性首相以来，“高市交易”已一度将国内股票推至历史新高，同时导致日本国债和日元大幅抛售。

本周一早间，在日本执政党赢得过半席位的消息传出后，日元汇率下跌了约 0.3%，至1美元兑157.76日元，创下两周多以来的最低水平。

高市早苗此前一直承诺，将实施积极的财政政策和宽松的货币政策，以此刺激经济增长。

自高市上个月宣布提前举行大选并宣布计划暂时降低食品销售税以来，有关日本财政支出超支的担忧给日元和该国国债带来了更大的压力。许多投资者认为，若高市在选举中获胜，将使她能够增加日本本已沉重的债务负担。

东京瑞穗证券公司首席交易策略师Shoki Omori表示：

“一场决定性的选举胜利很可能会强化短期内采取 积极财政政策的预期，从而促使日元出现短期抛售。”

日元若进一步贬值，将逼近此前政府曾出手干预市场的汇率水平。交易员们将密切关注1月中旬曾达到的1美元兑159.45日元的水平，这是自2024年以来日元的最低点。

日本财务大臣片山皋月表示，如有需要，她将于周一与金融市场进行沟通，并且她与美国财政部长斯科特·贝森特保持着密切联系。日本官员表示，他们更关注的是汇率的波动以及货币变动的速度，而非具体的汇率水平。

不过，日元持续走弱也已经影响到了人们对日本央行政策走向的预期。隔夜指数掉期显示，日本央行在4月加息的可能性正在增加。

“留意美元/日元汇率逼近159时可能出现的口头干预增多的情况，”富国银行亚太区首席策略师Chidu Narayanan在报告中写道，“我们认为短期内美元/日元汇率仍有进一步上涨的风险，实际干预可能在162附近进行。”

日股开盘上涨

北京时间周一早间8点，日本股市开盘大涨，日经225指数创下历史盘中新高。截至发稿，日经225指数涨幅已经达到4%。

“股市对高市早苗信任度提高，所以这次大胜对股市来说将是利好消息。”大和资本市场欧洲公司研究主管Chris Scicluna说道。

野村资产管理公司的策略师Kota Suzuki表示：“高市政府的基础将变得更加稳固，这将使人们对推进经济政策的预期更容易形成。因为不再需要积极争取反对党的合作。”

他提到，近期日股表现突出的板块包括国防、人工智能和芯片等，这些领域受到了高市早苗的特别关注，并被“高市行情”交易者们列为投资重点。

除了日本选举结果影响外，日股的上涨背后另一原因是美股上周五的反弹。上周五，在美股经历连续三天的抛售后，“逢低买入”情绪全面爆发，标普500指数迎来自去年5月以来的最大单日涨幅，道指也历史性地站上了5万点关口。

截至上周五收盘，标普500指数涨1.97%，报6932.3点；纳斯达克综合指数涨2.18%，报23031.21点；道琼斯工业平均指数涨2.47%，报50115.67点。

日本国债将面临抛售压力

在日股上涨的同时，日本政府进一步增加支出的可能性也令日债投资者感到不安。

投资者们原本就对日本的债务负担（在发达国家中规模最大）规模感到担忧。这种担忧在1月20日达到了顶点，当时日本国债收益率曲线上的各利率水平飙升至数十年来的高位甚至创下了纪录高位。

大西证券首席债券策略师Naoya Hasegawa表示：

“高市此次的胜选规模意味着‘高市交易将复苏，这意味着日本国债收益率将面临上行压力’…… 日元、股票和债券收益率之间会相互影响。如果日元迅速贬值，收益率则会趋于上升。”

尽管日本国债收益率仍处于高位，但在过去几周里，市场已恢复了一定程度的平静，因为人们越来越相信，高市在履行刺激政策承诺时会谨慎行事。过去四次日本国债拍卖均获得了强劲的需求，30年期日本国债收益率自1月20日创下的 3.88%的历史高点已下跌 31.5 个基点。

东京牛津经济研究院的Shigeto Nagai表示：“我们认为高市将继续在积极的财政政策和财政纪律之间保持微妙的平衡。”

他补充道：“尽管我们认为她决心充分利用因通货膨胀导致的税收增加而产生的财政空间，但我们也相信她非常担心日本国债收益率进一步上升。”