递表 | 车载智能网联解决方案供应商「云动智能」首次递表港交所，2024年净利暴涨两倍

来源：市场资讯

（来源：弗若斯特沙利文）

2026年1月19日，云动智能首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金。

公司是车载智能网联解决方案行业的供应商，2024年收入3.98亿元人民币，同比增长九成，净利润0.40亿元，同比暴涨两倍，毛利率27.36%；2025年前9个月收入3.01亿元，净利润0.23亿元，毛利率24.58%。

LiveReport获悉，杭州云动智能汽车技术股份有限公司Hangzhou Yodosmart Automotive Technology Co., Ltd.（简称“云动智能”）于2026年1月19日首次在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。

公司是中国车载智能网联解决方案行业的领先国产供应商，核心业务模式是融合汽车开放系统架构（AUTOSAR）框架与模块化开发策略，为整车厂提供高度适配、可扩展的定制化解决方案，助力整车厂快速响应市场变化、技术升级及法规要求。

公司的核心业务围绕三大解决方案展开，其中车载通信解决方案是业务根基，以4G、5G及支持卫星功能的车载联网控制单元（T-Box）为载体，实现车、人、云平台的实时通信，同时搭载V2X协议栈及应用软件，满足各类驾驶场景需求。该方案2023年、2024年及2025年1-9月出货量分别约为63.11万台、113.85万台、66.39万台，复合年增长率超200%。

紧急呼叫解决方案是出口车型必备的核心安全部件，符合多国强制标准，需通过碰撞测试、极端环境测试等多项严苛验证，与车载通信解决方案形成协同效应，助力开拓海外市场，同期出货量分别约为0.24万台、5.58万台、13.60万台，增长势头显著。

传感及域控解决方案则是推动汽车智能化的关键，涵盖中央网关（CGW）、超宽带数字钥匙等产品，其中中央网关已向4家整车厂交付18种型号，助力汽车电子电气架构（EEA）向集中式转型，该方案同期出货量分别约为21.51万台、30.97万台、49.34万台，超宽带数字钥匙凭借厘米级定位等优势，正加速推进量产与商业化进

程。

公司始终以客户为中心，根据整车厂的技术规范和功能需求定制开发解决方案，伴随车辆开发周期同步迭代优化，与整车厂确立了战略合作伙伴地位。目前，公司的定制化解决方案已形成274种不同型号，且均已在整车厂客户的车辆上实现量产，所有产品均针对不同整车厂及车型的具体需求设计。

弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）一直是助力企业赴港上市的领导者，拥有丰富的行业经验沉淀以及与监管机构、交易所、投融资机构以及各相关机构的沟通经验。根据LiveReport大数据，2025年1-12月，以及过去36个月的统计期间，弗若斯特沙利文分别为82家（市占率73%），180家（市占率71%）港股IPO成功上市企业提供了上市行业顾问服务，按数量计排名第一。

财务业绩

截至2024年12月31日止2个年度、2024年及2025年前9个月：

收入分别约为人民币2.06亿、3.98亿、2.58亿、3.01亿，2025年前9个月同比+16.84%；

毛利分别约为人民币0.48亿、1.09亿、0.67亿、0.74亿，2025年前9个月同比+10.37%；

净利分别约为人民币0.11亿、0.40亿、0.26亿、0.23亿，2025年前9个月同比-10.04%；

毛利率分别约为23.50%、27.36%、26.02%、24.58%；

净利率分别约为5.31%、10.08%、9.91%、7.63%。

公司过去两年业绩增长显著，收入、毛利与净利润均实现大幅提升。2023年实现营业收入2.06亿元、毛利0.48亿元、净利润0.11亿元；2024年营业收入增至3.98亿元，毛利提升至1.09亿元，净利润增长至0.40亿元，整体盈利能力持续增强。

公司收入主要来自车载智能网联相关解决方案及技术服务，重大部分来自车载通信解决方案，2023年和2024年该业务收入占总营收比例分别达92.1%和83.5%，是核心收入支撑。

截至2025年9月30日，公司经营活动现金流为0.34亿，期末现金约为0.06亿。

行业情况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，车载通信解决方案构成了实现电车安全、自动化及提升用户体验的核心技术体系。全球与中国市场的出货量已连续数年稳健上升，从2020年的38,730.3千台及8,782.6千台增长至2024年的70,328.7千台及16,627.6千台，预计2025至2029年间将分别以6.0%及8.7%的复合年增长率持续增加，至2029年将达103,354.2千台及28,385.6千台。

2024年，以车载联网控制单元出货量计，车载通信解决方案市场前五大厂商占据整个市场42.7%的份额。公司在所有供应商及国产供应商中分别位列第四名及第三名，出货量达1,166.4千台，占整体市场份额的7.0%。

可比公司

同行业IPO可比公司：慧翰股份(301600.SZ)、高新兴(300098.SZ)、鸿泉技术(688288.SH)

董事高管

云动智能的董事会由六名董事组成，包括三名执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

李巍先生直接及间接持有和控制合计约48.13%的股份，为控股股东；

德泽致恒持股13.71%；

卢朝洪先生持股13.02%；

张元园女士持股7.66%；

余杭区财政局持股7.42%；

硅谷天堂(833044.NQ)持股6.32%；

芜湖经济技术开发区管委会持股3.73%。

公司上市前经历了多轮融资，累计融资逾1.1亿元人民币。在2025年的股份转让中，公司的投后估值约为3.35亿人民币。

联系电话：021-5407-5836

感谢您对沙利文的关注与支持。如若想转载我司微信公众号的文章，请：

• 在编辑页作者处填写“沙利文”；

全球增长咨询公司，弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，简称“沙利文”）融合全球65年的咨询经验，28年来竭诚服务蓬勃发展的中国市场，以全球化的视野，帮助超10,000家客户加速企业成长步伐，助力客户在行业内取得增长、科创、领先的标杆地位，实现融资及上市等资本运作目标。

沙利文中国的投融资业务实现了对中国国民经济的全行业覆盖，包括对新经济、新基建等所有经济热点的高度关注，涵盖数字基础设施、消费电子、双碳新能源、医疗与生命科学、餐饮与新零售、半导体与集成电路、智能家居、汽车与出行、康养服务、食品与饮料、信息通信技术、金融科技、地产与物业、矿业冶炼、美容时尚、大数据与人工智能、物流与供应链、建筑科技与装饰装潢、特种新材料、文化娱乐、企业级服务、跨境电商贸易、基础设施建设、环保节能科技、教育与培训等。

沙利文团队为企业领袖及其管理团队开展投融资顾问咨询服务以来，已帮助近三千家公司成功在香港及境外上市，是国内投融资战略咨询领域的领军企业。近10年来，沙利文连年蝉联中国企业赴香港及境外上市专业行业顾问市场份额的领导地位；且近年来，沙利文报告也被广泛引用于业内领先的A股、科创板等上市公司的招股文件、一级和二级市场研究报告及其他资本市场公示文件中。

65年以来，沙利文通过其遍布全球的近50个办公室，利用强大的数据库和专家库、运用丰富的专业知识和咨询工具，帮助大量客户（包括全球1,000强公司、国内外顶级金融机构以及其他各类领先企业等）完成了包括但不限于尽职调查、估值分析和第三方评估工作等工作，达成了战略目标；创立一系列市场地位研究工具及方法论，创新性提出“FSBV沙利文品牌价值模型”，已向超1,000家企业提供市场地位研究及品牌价值评估服务，持续助力大量中国品牌实现国内与出海增长战略。