北京
来源：环球网
【环球网财经综合报道】上周，沪深300指数下跌1.3%，恒生指数下跌3%，c创2025年11月21日以来最严重的周跌幅，其背景则是美国科技巨头遭全球抛售。对此，《南华早报》发文称，华星证券研究执行董事Dickie Wong在接受采访表示：“美国人工智能股票的调整主要归因于估值过高，这种动态最终可能也会波及中国股市。”
他还具体分析提到，尽管中国在人工智能开发方面享有成本优势，并得到强有力的政策支持，但资本市场上的许多人工智能和半导体股票交易估值仍旧偏高，因此“如果对美国图形处理单元和高带宽内存的情绪继续走软，一些估值调整和抛售压力可能会在中国出现；从长期来看，中国科技巨头可能会表现得更好，但在全球避险情绪下，短期他们仍然脆弱。”
另一方面，进入2026年以来，A股ETF市场呈现出鲜明分化，一边是主流宽基ETF遭遇近千亿元的赎回，多只龙头沪深300ETF份额降幅超40%；另一边则是化工、有色金属、电网设备等主题ETF获得资金青睐，份额大幅增长。有市场分析人士认为，这一表现清晰勾勒出资金正从大盘蓝筹向特定高景气赛道腾挪的战略切换。
中信证券就认为，中国资本市场过去几年已经先行完成了“脱虚向实”的定价，正处于对“提质增效”的验证和定价过程中，无需焦虑短期市场波动。配置上，建议依旧维持“资源+传统制造”打底，低吸非银，增配消费链和地产链。
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