基金增持格力电器，比公司自己回购更可持续

下面是昨天深交所格力电器互动易平台上的投资者留言和公司的回复：

大家看后，觉得这几条投资者的留言和公司的回复内容如何？

我一直不解的是，为什么总有人那么在意，要求公司回购公司股份？而且天真以为通过回购注销就能提高公司价值了。这是自欺欺人啊！那些总对公司回购耿耿于怀的人，其目的无非是希望公司股价因为公司的回购，能使公司股价涨起来而已。

我虽然也希望格力电器的股价能够涨起来，最好能够达到市场的平均值。而现在深交所上市的那些公司股票的平均市盈率，大家知道是多少吗？我把深交所官方的数据截图给大家看：

截止昨天收盘在深交所的2887家上市公司的股票，平均市盈率超过了33倍。它们之中几家上市公司是因为回购的？

而按照今天深交所官网披露的数据，格力电器的市盈率低于7倍了！

想当年格力电器回购了两百多亿元，公司股价不仅没有起来，反而被腰斩，就连公司的第一大股东珠海明骏也不得不，因为格力电器股价下跌而向银行补充质押，把自己持有的格力电器股份100%都质押了的教训还不深刻？可后来，格力电器没有回购，公司股价反而没有再像过去那样跌，难道不是最好的实践证明。因此，期盼格力电器公司回购了，公司股价就会涨，那是痴心妄想！最多只能求得一时的心理安慰而已。

只有那些希望公司股价上涨，而又没有其他办法的公司，才会使用公司自己的资金去股票市场进行回购，以求达到短期提升公司股价的目的。

我以为，格力电器不断提高公司利润和给股东的分红，才是不断提升公司价值的，唯一可持续的正道。

只要公司能够不断提高每年给股东分配的现金股息，还怕股价不涨吗？举个现实的例子。如果格力电器公司能够保证每年每股分配不少于3元，谁还会担心股价一直低于40元不涨？如果股价不涨，仅凭投资格力电器股票的股东自己每年用格力电器分红股息去继续买入，也能让格力电器涨起来。

何况看到格力电器的股息率接近10%，即使格力电器股东自己不再买，其他的各类社会投资机构的资金也会不请自来。举个例子，自由现金流ETF基金，刚上市没有一股格力电器股票。因为格力电器不是这个指数的成分股不能买。

可是最新披露的四季报，基金持有的格力电器股份已经超过1800多万股，占基金全部市值的8%多了。

而且，今年这样的投资机构资金依然在持续增加中。

通过上面这些客观数据我们能够看到，该基金的资金规模去年底是85亿元，而本周收盘已经增加到128亿元了。解个简单的一元一次方程（设X为本周收盘基金持有格力电器的市值）：X/7.45亿元=128亿元/85亿元

如果我的数学不是体育老师教的，解出来的X=11.22亿元。

按照昨天格力电器的收盘价38.56元计算：11.22亿元/38.56=0.2909亿股

这就是说，仅这一只基金今年又在去年底持有1854万股格力电器的基础上，今年过去才一个月又增持了（2909-1854）1055万股。

这样的投资机构进来买格力电器股票，难道不比公司自己回购更强，更可持续？

作为我们投资和持有格力电器的股东来说，真正应该关心的不是格力电器是不是会回购，而是公司的利润和现金分配的股息能不能稳定和持续。还是以上面提到的自由现金流ETF为例。过去该指数是有美的集团而没有格力电器。而现在它却剔除了美的集团，新纳入了格力电器。其中的原因，我想无非是编制该指数的专家们认为与美的集团相比，格力电器未来的现金流比美的集团更稳定和可持续而已。如果，格力电器未来不行了，下一次指数调整，一样有可能像剔除美的集团一样，将格力电器也剔除出去。那时该指数的基金就不得不像卖出美的集团一样，清仓卖出格力电器了。

一旦这样，就像我过去说过的，300指数调低格力电器权重而调高美的集团的权重一样会噩梦出现。格力电器公司自己回购再多也无济于事。格力电器的老股东都知道，格力电器自己回购最多的时候，恰巧是基金抛售格力电器最多的时期。

大家看2021年三季报时，仅有124只基金，合计持有格力电器的数量才7000万股。

而按照权威的巨潮资讯网披露，基金持有格力电器的数量去年的四季度比三季度继续增长，超过了2.4亿股。

今天的情景与2021年的格力电器，相差何其巨大！若是基金机构资金不来买格力电器，靠格力电器公司自己的来回购，行吗？你格力电器能回购多少？除非格力电器将公司股票全部回购，私有化退市一了百了。