董事长陈邦实控精神病院被曝“骗保”，爱尔眼科火速“切割”撇责

圆周率财经

2026年2月3日，《新京报》调查披露，湖北襄阳、宜昌多家精神病医院存在违规收治正常人、虚构诊疗项目、高额收取治疗费等行为，通过“假出院”规避监管或阻挠康复患者出院，将其作为“创收工具”套取医保资金。

报道指出，涉事医院以“免费住院”“免费接送”为噱头招揽人员，甚至违规收治正常人、安排内部人员冒充患者。其中，襄阳恒泰康医院的医生在确认就诊村民无精神问题后，仍表示可通过虚构病情帮助其住院并获取医保报销。

随着事件发酵，媒体通过天眼查追溯股权关系，发现襄阳恒泰康医院由湖南恒泰康康复医疗产业发展有限公司100%控股，后者81.9978%的股权由湖南爱尔健康产业发展有限公司持有，而该公司是爱尔医疗投资集团的控股子公司。最终股权穿透显示，陈邦以79.99%的持股比例成为爱尔医疗投资集团实际控制人，间接掌控襄阳恒泰康医院。

面对舆论质疑，爱尔眼科于2月6日发布澄清公告表示：襄阳恒泰康医院有限公司并非爱尔眼科所属企业。该公司为爱尔医疗投资集团有限公司与其他投资方合资设立的四级子公司，不属于爱尔眼科上市公司合并报表范围，爱尔医疗投资不参与襄阳恒泰康的日常经营管理。爱尔眼科与湖南恒泰康康复医疗产业发展有限公司及其下属机构不存在股权控制、业务关联或经营管理关系。公司及实际控制人陈邦始终坚持依法合规经营，对任何违法违规行为持“零容忍”态度。

尽管公司紧急“割席”，但二级市场已率先作出反应。截至2月6日收盘，爱尔眼科股价下跌3.82%，报收11.07元/股，总市值为1032.3亿元。

投资者的担忧显而易见：在公众认知中，陈邦与爱尔眼科早已融为一体，关联企业的违规行为难以完全切割。

陈邦涉足精神卫生领域始于2016年，通过恒泰康康复医疗集团快速扩张，在湖南、湖北等省份的县市区域布局了20家连锁精神病康复医院。这一扩张路径与爱尔眼科早期的“产业并购基金”模式如出一辙。

此次骗保丑闻并非爱尔系医疗机构首次触碰医保红线。近年来，爱尔眼科旗下医院频繁因医保违规被罚。

2022年：中山爱尔眼科医院因串换诊疗项目被处以造成医保基金损失金额1倍的罚款，计62.7万元。同年，绍兴爱尔眼科医院因超标准收费、不规范收费等违法行为被罚款31.4万元。

2024-2025年：恒泰康康复医疗集团旗下汤阴恒泰康精神卫生专科医院，曾于2024年5月及2025年1月两次遭到汤阴县医保局处罚，理由均为以超标准收费、重复收费等手段违法使用医保基金，合计罚款20.59万元。

2025年11月：恒泰康康复医疗集团旗下的祁阳澍康精神康复专科医院，因违规使用医保基金遭到祁阳医保局公开曝光。2026年1月23日，爱尔眼科旗下的南昌爱尔眼科医院有限公司，刚因为医保违规被重罚了77万元。该医院曾套取医保基金超51万。

并非医疗科班出身的陈邦1997年创立了爱尔眼科，2009年在深交所上市，目前爱尔眼科在中国内地已拥有超过800家医疗机构。

1997年陈邦仅用3万元首付，分期购买德国设备，以“院中院”模式寄生在公立医院内。

他利用公立医院的公信力背书，自己只提供设备，赚取手术费差价，完成了第一桶金的积累。这种模式本质上是利用当时公立医院改革初期的监管空白，将科室“承包”给私人资本运营。

2000年后，国家开始大力整治“院中院”，陈邦被迫从公立医院撤出，转向自建医院。2001年，他在沈阳开设了第一家专科医院，开启了连锁化之路。

值得一提的是，自2022年以来爱尔眼科累计分红额为43.43亿元，以陈邦的穿透持股比例计算，其能分得现金股利11.84亿元。

随着旗下医疗机构数量快速增加，爱尔眼科面临医疗质量同质化管控、专业人才梯队建设及运营效率提升等系统性管理挑战。

频繁的并购也给爱尔眼科带来巨额的商誉以及潜在的商誉计提减值风险。2025年前三季度，爱尔眼科的商誉达到87.91亿元，远远超过固定资产、货币资金等科目。同时，医保支付方式改革对部分项目形成价格压力，市场竞争日趋激烈，过往并购积累的商誉也构成潜在财务风险。

在监管部门重拳整治医保乱象的背景下，此次风暴中的精神病院会受到怎样的惩罚，相信大家都很期待。

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