民生银行3.88元破净超7成，股吧互怼：白捡钱还是无底洞？

A股江湖从不缺奇葩争议，但像民生银行这样“一边是黄金坑，一边是无底洞”的两极吐槽，还真是把散户们逼成了“辩论大师”。打开东方财富股吧，一半人喊着“3块多买12块多净资产的银行，这不是白捡钱难道是慈善？”，另一半人甩着持仓记录吐槽“分红再高有啥用？三年不涨还跌，拿着它比守寡还熬人”，吵得比菜市场讨价还价还热闹，连路过的网友都忍不住插一句：“这股到底是宝藏还是陷阱，能不能给个准话？”

2月6日收盘，民生银行（600016）A股报3.88元，上涨1.04%，看似止跌回暖，但成交额只有18.7亿元，换手率1.37%，484.24万手成交量里，主力资金还净卖出了6144.64万元，这操作就像“表面笑嘻嘻，背后偷偷跑”。
而最让人惊掉下巴的，是它的净资产和股价的离谱反差。根据2024年年报数据，民生银行每股净资产高达12.51元，相当于你花3.88元，就能买到价值12.51元的资产，市净率仅0.31倍。东方财富网有网友算过一笔账：“就算这银行明天破产清算，按净资产分也能分12块多，现在3块多买入，简直是捡漏界的天花板”。
更夸张的是，民生银行作为全球第22大银行，资产规模超7.87万亿元（2025年三季报数据），放在整个银行业都是“大块头”，但股价却卑微到尘埃里。对比全球银行业平均1.8倍的市净率，它的0.31倍简直是“地板价中的地板价”，难怪“捡漏党”们喊着“不买都对不起自己的钱包”。
但“吐槽党”的委屈也不是空穴来风，这股价走势确实让人血压飙升。近一年下来，民生银行从2025年2月的3.98元跌到现在的3.88元，跌幅2.51%；近三个月更惨，从4.04元跌到3.88元，又跌了3.96%。最扎心的是近五年，股价从2021年3月的3.87元涨到现在的3.88元，五年涨幅0.26%，相当于存银行五年的利息都比这高，有散户吐槽：“买这股还不如把钱放余额宝，至少每天能看到收益，这股除了分红，只剩心跳”。
分红这件事，确实是民生银行的“加分项”。2024年它每股收益0.64元，虽然最新分红方案还没落地，但参考往年惯例，股息率大概率能维持在3%-4%区间，比一年期定期存款利率高不少。有长期持股的散户晒出收益：“我拿了三年，每年分红都能覆盖房贷利息，虽然股价没涨，但相当于白嫖了一套房的利息，知足了”。
可“短期投机党”就不买账了，有网友晒出2023年买入的持仓：“当时4.2元进场，想着抄底赚一波就跑，结果现在跌到3.88元，分红的钱还不够股价下跌的零头，这哪是投资，这是给银行做慈善”。更有意思的是，港股民生银行更惨，2月6日收盘价3.96港元，近三个月跌幅6.38%，A股港股双双躺平，让两地散户都犯了难。
其实这波争议的核心，是“价值投资”和“短期获利”的正面碰撞。“捡漏党”看重的是银行股的安全垫，毕竟12.51元净资产托底，就算股价再跌，下跌空间也有限，而且不良贷款率在改善——截至2024年末，房地产业不良贷款率3.48%，比上年末下降1.53个百分点，风险正在释放。
但“吐槽党”纠结的是资金的时间成本。现在A股热门赛道轮动比翻书还快，AI、光伏、半导体动辄涨几十个点，而民生银行却在3-4元区间徘徊了五年，资金放在这里，相当于“闲置资产”，错过其他赛道的机会，难怪有人说“拿着民生银行，就像守着一座金山，但就是挖不动”。
更有意思的是银行板块的整体行情，2月6日中证银行指数跌0.60%，收于7212.20点，市净率仅0.65倍，整个板块都在“破净”泥潭里挣扎。民生银行的0.31倍市净率，在板块里都算“垫底”水平，有网友调侃：“银行股现在就是‘比惨大会’，民生银行妥妥的冠军候选人”。
不过也有乐观派看到了转机。2月6日民生银行A股止跌上涨，港股也跟着涨了0.51%，虽然涨幅不大，但至少打破了连续下跌的颓势。有股民分析：“现在市场避险情绪升温，银行股作为防御板块，说不定能在春节前迎来一波反弹，毕竟3块多的价格，再跌也跌不到哪去”。
但机构们似乎还在观望。从资金流向来看，2月6日主力资金净卖出6144.64万元，说明大资金还没认可这波“捡漏逻辑”。有券商分析师私下表示：“民生银行的房地产相关贷款余额还有3906.53亿元，虽然不良率下降，但仍有潜在风险，而且零售贷款不良生成率略有上升，短期很难有大行情，适合长期布局，不适合短期炒作”。
散户们的心态更是分裂到极致。有人在股吧喊着“加仓加仓，越跌越买，把成本摊薄到3元以下”，下面立马有人回怼“别傻了，这股能让你从3元套到2元”；有人晒出分红到账截图炫耀“躺赚不香吗”，转头就被“三年亏了20%”的持仓记录打脸，简直是“公说公有理，婆说婆有理”。
其实说到底，民生银行的争议，本质上是A股投资者的“心态博弈”。如果你是追求稳健收益的“养老型散户”，3.88元的股价、12.51元的净资产，加上不错的分红，确实是个安全的选择，毕竟银行不会轻易倒闭，长期持有大概率不会亏；但如果你是想赚快钱的“投机型散户”，那这股可能会让你失望，毕竟它的上涨节奏比蜗牛还慢。
给大家支个接地气的招：如果手里有闲钱，想求个安稳，不妨小仓位布局，就当是给资产买个“保险”，分红能覆盖日常开销，股价涨跌随缘；如果想靠它赚大钱，那还是趁早放弃，毕竟A股从不缺机会，没必要在一棵“躺平树”上吊死。
春节快到了，股吧里的争吵大概率还会继续，但对于普通散户来说，没必要太较真。炒股就像过年办年货，有人喜欢囤安稳的“米面油”（银行股），有人喜欢追新鲜的“网红零食”（热门赛道），没有对错之分，适合自己的才是最好的。至于民生银行到底是宝藏还是陷阱，时间会给出答案，现在纠结再多，不如好好备好年货，开开心心过年，说不定年后一开门，它就给大家送个大惊喜呢！