细分领域基金加速落地 银行系AIC成硬科技投资“新势力”

转自：中国经营网

中经记者 秦玉芳 广州报道

年初以来，越来越多细分领域产业创投基金落地，银行系AIC（金融资产投资公司）创投基金正在向“硬科技”深水区布局。

“硬科技”产业创投基金密集落地

近日，鲁信创投（600783.SH）、工银投资共同出资10亿元成立山东省鲁信工融新动能人工智能创业投资基金合伙企业（有限合伙），经营范围包含：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务。

中银证券（601696.SH）1月28日也发布公告称，其全资子公司中银资本投控拟与关联人中银资产及其全资子公司中银资本私募等出资人共同投资设立北京中瀛先锋人工智能产业投资基金合伙企业（有限合伙），目标认缴规模不低于10亿元，其中中银资本投控拟出资2亿元。该基金将聚焦人工智能细分产业链，重点布局人工智能软硬件、上下游配套领域、核心应用技术及场景化落地相关的高科技企业。

亦庄控股官微2月5日资讯也显示，亦庄控股旗下亦庄星箭公司、投资公司联合交银金融资产投资有限公司、合凡（广州）股权投资基金管理有限公司，共同发起设立亦庄空天产业基金，基金总规模10亿元。该基金聚焦商业航天产业链核心环节开展投资布局，重点投向可重复使用火箭、卫星关键载荷、卫星互联网应用、试验检测及测运控服务、航天新材料等领域。

整体来看，银行系AIC在人工智能、航空航天、创新医药等“硬科技”的细分产业领域落地进程正在明显加速。

对于银行系AIC纷纷加快细分产业创投基金落地的原因，天使投资人、资深人工智能专家郭涛分析认为，其核心驱动因素来自三方面：政策层面，AIC股权投资试点范围持续扩大，为银行支持科技创新提供了明确政策导向与制度保障；行业层面，人工智能作为国家战略性新兴产业，具备广阔前景与增长潜力，银行系AIC布局可深度分享行业红利；自身层面，传统存贷业务盈利空间收窄，银行亟须拓展新增长曲线，AIC股权投资成为突破传统信贷边界、切入高潜力新兴领域的重要路径。

华夏易道管理咨询公司首席顾问坚鹏进一步指出，人工智能作为新质生产力的核心引擎，正深度重塑各行各业，银行系机构通过股权投资切入前沿赛道，既能服务实体经济转型升级，也能提前卡位未来高增长领域。“这反映了银行系资金在产业金融战略上更注重前瞻性布局与生态协同，从传统信贷支持转向‘股权+债权’综合赋能，以金融力量助推关键核心技术突破与产业链现代化。”

重点布局基础设施与成熟场景

在投资标的选择上，郭涛表示，当前银行系AIC投资倾向聚焦国家战略导向领域，重点布局人工智能、航空航天等新兴产业，既助力产业结构升级，又发挥国有资本的引导与撬动作用，带动社会资本向关键创新领域聚集。

科方得咨询机构负责人张新原补充表示，与市场化投资机构相比，银行系AIC可能更侧重人工智能基础设施层（如算力中心、数据平台）及与实体经济结合紧密的场景应用层（如智能制造、智慧金融）。这些领域通常具有更清晰的商业模式和更可控的技术风险，符合银行体系对风险控制的较高要求。

从实际进展看，盘古智库高级研究员余丰慧表示，这类产业基金虽然设定了较高目标规模，但出资节奏较为谨慎。银行系AIC通常采用分阶段注资，根据项目实际需求和发展情况灵活调整。

坚鹏也表示，目前此类基金仍处于初期阶段，项目落地多遵循“试点先行、逐步放量”的节奏，优先投资已有成熟产品或营收基础的成长期企业。

随着细分产业创投基金的持续落地，郭涛认为，这将显著增加一级市场资金供给规模，其聚焦国家战略、偏好稳健回报的投资逻辑，有望引导市场资源向优质创新项目与关键产业集中。同时，也会加剧市场竞争维度，倒逼其他投资机构优化策略、聚焦细分赛道，推动行业整合进程，部分资金实力薄弱、投研能力不足的小型机构可能面临淘汰压力。

苏商银行特约研究员武泽伟进一步指出，银行系AIC的入场将推动一级市场向“产融结合”深化，其长期资金属性有助于平抑估值波动，对技术扎实、应用明确的企业形成支撑。

在武泽伟看来，未来1—2年，基金布局可能呈现三大趋势：一是向垂直行业深挖，如医疗AI、工业质检等与传统产业结合紧密的领域；二是关注人工智能与数据要素、半导体等交叉赛道；三是加强国际化布局，引入海外先进技术并推动国内应用落地。

（编辑：杨井鑫 审核：何莎莎 校对：颜京宁）