刚刚，重磅资金政策动向，外盘暴涨中概股绝地反击！主力大幅加仓

本周A股市场迎来宽幅震荡，周中振幅显著，周五收盘点位较上周五明显回落，整体呈现震荡下跌走势。但值得关注的是，市场亏钱效应反而较上周有所缓解——5个交易日内，2天普涨、2天普跌，1天个股涨跌基本持平，多数普通散户本周亏损有限，账户表现甚至优于大盘。

本周五收盘后，国内外消息面迎来重要变化，或将影响下周A股走势与热点分布：国内层面，国常会明确表示，将深入谋划实施一批重大举措、重大项目，重点在发展新质生产力、做强国内大循环、促进居民增收等领域实现更大突破；国外层面，周五晚间美股三大股指集体走强，中概股大幅飙升，同时国际银价强势反弹，短期急跌趋势得以扭转。

要预判下周市场走向，核心在于梳理本周三大主力资金的调仓动作——它们在大盘震荡过程中的布局，直接决定了后续市场格局与热点方向。

一、游资：监管施压下低调观望，暗中低吸两大主线

游资作为A股短线风向标，资金规模大、操作节奏快，其调仓动向直接影响市场人气。本周游资整体交投活跃度低迷，明显受到监管压力影响，呈现“买盘偏弱、卖盘冰封”的态势。

从整体表现来看，5个交易日内仅周一净买入1000万以上的个股数量超过10只，买盘力度与上周持平、远弱于前期；而卖盘则全程处于冰点，说明游资并未大规模出逃，反而在低调吸筹。

具体来看，周一大盘百点大跌时，游资逆势加码抄底，出现本周唯一一次中幅净流入；周二、周三大盘缩量反弹期间，游资维持小幅加仓，但净流入量明显回落；周四、周五大盘冲高回落、围绕5日线震荡，游资买盘进一步收缩，与卖盘基本持平，正式进入观望状态。

板块调仓上，游资本周仅大幅加仓培育钻石板块，同时中幅布局能源设备、光伏、零售、煤炭、消费电子等领域，其中能源设备、光伏为近期市场主线；主线热点中，仅小幅加仓CPO，对商业航天、化工则有小幅减仓，对上周重点布局的AI应用维持锁仓状态。

二、主动基金：精准高抛低吸，力保大盘箱体震荡

主动权益类公募基金（俗称“主力机构”）是市场热点轮动的核心推手，本周其操作呈现鲜明的“高抛低吸”特征，意图将大盘控制在箱体结构内。

整体来看，主动基金本周买盘依旧偏强，5个交易日中有4天净买入1000万以上的个股数量超10只，但买盘力度较前期明显回落。具体操作上，周一大盘大跌时，主动基金并未抄底，反而小幅减仓；周二大盘探底回升时，主动基金敏锐把握机会，大幅加仓、缩减卖盘，实现大额净流入；周三、周四大盘反弹后，主动基金顺势逢高减仓（减仓量有限，核心筹码未离场）；周五大盘低开后，再次加大抄底力度，重回中幅净流入。

板块布局上，主动基金本周大幅加仓能源设备、AI应用、CPO、油气开采等板块（除油气开采外均为近期主线），同时中幅回流商业航天、光伏与锂电池（商业航天、光伏为主线热点）；减仓方面则相对温和，仅中幅减仓存储芯片（近期主线）、零售、照明设备、云计算等板块，未出现大幅出逃的情况。值得注意的是，上周重点布局的化工、存储芯片，本周未继续加仓，其中存储芯片被小幅抛售。

三、被动基金：收敛操作，逢低布局宽基品种

被动型指数基金（以沪深300ETF、中证500ETF等宽基ETF为核心）是近年来规模崛起最快的主力资金，其调仓对大盘整体走势影响显著。本周被动基金整体操作趋于收敛，一改前期活跃态势。

其中，此前作为市场焦点的国家队借道入市四大沪深300ETF，本周全程交投平淡，成交量回归正常水平，意味着国家队暂时停止主动控盘；其他宽基ETF表现中规中矩，中证500ETF、中证1000ETF等呈现“阳线放量、阴线缩量”的特征，说明在大盘回落一个台阶后，被动基金已开始逢低搜集筹码。

总结：下周大盘大概率箱体震荡，三大主线值得重点关注

综合三大主力调仓动作来看，下周A股大概率维持箱体震荡格局：游资上半周加仓、下半周观望，主动基金与被动基金则坚持高抛低吸，主力合力护盘的意图明显，大幅单边下跌或上涨的概率较低。

热点方向上，主力共识最集中的是能源设备、光伏、CPO三大板块——游资与主动基金本周合力加仓，有望成为下周主力主攻方向；此外，主动基金重点布局的AI应用、商业航天，以及顺周期领域（除贵金属外）的相关板块，短期弹性较高，可重点跟踪。