杭州银行2025：净利润190亿创新高，营收增速近五年最低

杭州银行2025年业绩解读：利润高增背后的隐忧与挑战

2025年，杭州银行交出了一份颇具戏剧性的成绩单。总资产突破2.36万亿元，净利润达到190亿元，这两项指标都创下历史新高。然而，在这份亮眼的成绩单背后，却隐藏着令人担忧的营收增长乏力问题——全年营收仅微增1.09%，创下近五年最低增速。这种"增利不增收"的现象，折射出当前银行业面临的普遍困境，也暴露出杭州银行在转型过程中的深层挑战。

利润增长的秘密：拨备释放与成本压缩

仔细分析杭州银行的利润构成，我们会发现一个有趣的现象。在营收几乎停滞的情况下，归母净利润仍能保持12.05%的增长，这主要得益于两个关键因素：一是信用减值损失的大幅压缩，前三季度同比减少(38.47%)；二是拨备覆盖率的持续下降，从2021年的567.71%降至502.24%，五年间累计下降65个百分点。这种通过释放拨备来"补贴"利润的做法，虽然短期内能维持利润增长，但长期来看可能影响银行的风险抵御能力。

营收停滞的深层原因

杭州银行的营收困境主要源于两方面：净息差的持续收窄和非息收入的波动。数据显示，净息差已从2020年的1.98%降至2025年三季度的1.35%，降幅明显。虽然通过贷款规模14.33%的扩张，利息净收入仍实现了12.83%的增长，但这种"以量补价"的策略显然难以持续。更令人担忧的是非息收入的表现，受债券市场波动影响，公允价值变动收益从2024年的24.44亿元转为2025年前三季度的-22.94亿元，仅此一项就拖累营收超过(40)亿元。

规模扩张与结构调整

尽管面临盈利模式的挑战，杭州银行在规模扩张方面依然保持强劲。总资产突破2.3万亿元，贷款总额超过1万亿元，存款规模达到1.44万亿元，这些数据都显示出其作为城商行"优等生"的实力。在信贷结构上，呈现出明显的"双轮驱动"特征：一方面重点支持科技金融、绿色金融和先进制造业，相关贷款增速均超过22%；另一方面仍保持着对政信类业务的较高依赖。这种结构虽然能在短期内维持资产质量，但也可能成为未来的风险隐患。

财富管理的机遇与挑战

面对传统业务的增长瓶颈，杭州银行将财富管理作为转型的重要方向。其子公司杭银理财表现亮眼，规模突破6000亿元，同比增长39%，远超行业平均水平。然而，快速扩张也带来了合规风险，2025年因理财产品期限错配等问题被罚280万元，这是其成立以来收到的最大罚单。此外，杭银理财过度依赖外部代销（合作机构达223家），母行代销占比不足20%，这种模式显然难以形成持久的竞争优势。

新行长的挑战与机遇

2026年1月，"75后"张精科正式就任杭州银行行长，他面临的挑战可谓艰巨。一方面要维持现有的增长势头，另一方面要推动银行从规模驱动向质量驱动转型。特别是在当前经济环境下，如何在守住风险底线的同时实现高质量发展，将成为考验新管理层智慧的关键课题。

展望未来

杭州银行的2025年业绩既展现了其作为城商行龙头的实力，也暴露出转型过程中的痛点。资产规模与利润的增长令人欣慰，但营收停滞与业务结构问题同样不容忽视。随着财富管理业务的快速发展，杭州银行需要尽快解决合规与协同效率问题，真正将规模优势转化为质量优势。对这家正在转型中的银行来说，过去的成功靠的是速度与规模，未来的发展则需要更多的定力与智慧。