至少6000亿美元！美国科技六巨头今年继续砸钱AI，但市场情绪却在分化

来源：澎湃新闻

一边是对AI（人工智能）颠覆性影响的担忧引发科技股抛售潮，一边是科技巨头急速膨胀的AI支出，华尔街情绪走向分化。

当地时间2月5日，美股三大指数集体收跌，道指跌1.2%，纳指跌1.59%，标普500指数跌1.23%。热门科技股普跌，超微电脑、高通跌超8%，微软跌近5%，亚马逊跌超4%，AMD跌超3%，特斯拉跌超2%，英伟达跌超1%。

而在美股盘后，亚马逊发布喜忧参半的最新财报，虽然AWS云业务的增长提升至24%，但公司预计，今年的资本支出将猛增五成至2000亿美元，“吓坏”了华尔街。财报发布后，公司盘后股价大跌超11%。

五大科技巨头2026年资本支出合计将超6000亿美元

并不是只有亚马逊这一家科技巨头制定了雄心勃勃的AI投资计划。

谷歌母公司Alphabet预计，2026年支出将在1750亿美元至1850亿美元之间；Meta表示，其资本支出可能比去年翻一番，达到1150亿美元至1350亿美元之间；微软上财季资本支出同比增长创纪录的66%，高达375亿美元。

《华尔街日报》指出，包括微软、亚马逊、Meta、甲骨文公司和Alphabet在内的科技巨头，正计划在2026年总计投入超过6000亿美元的资本支出，这一数额接近日本2026年的支出预算，并超过德国和墨西哥的预算。

似乎只有谷歌和Meta的投资者对资本支出的急速增长较为接受。两家公司都指出，AI支出确实带来了显著的积极影响：去年第四季度，谷歌云业务营收增长至176.64亿美元，同比大增48%，增速超过微软Azure云业务的39%；Meta也屡次强调AI对广告业务的推动，并宣布将在“未来几个月”发布新的AI模型。

《华尔街日报》分析指出，股东们对资本支出增加的反应不一，Meta和谷歌因广告和其他业务出现积极改善而受到投资者青睐，微软和亚马逊则因AI相关业务增长不够快而受到冷遇。

研究机构DA Davidson & Co.的分析师Gil Luria表示，投资者无法接受亚马逊的资本支出，主要是由于其增长幅度要大于AWS云的收入增幅：“与微软的情况类似，投资者担心投资的增长速度超过了回报速度。亚马逊、谷歌和微软陷入了不断升级基础建设的困境，而这可能对他们来说都没有好处。”

不管如何，科技公司已展现出决心，这场激烈的AI大战将持续下去。

风险投资公司Battery Ventures的普通合伙人Neeraj Agrawal表示，今年企业在AI支出应该更加谨慎、更加有规则可循，这也使得最终的赢家和输家更难以预测。他补充道：“我们正处在AI实验最为密集的阶段。”

恐慌情绪蔓延，市场或经历结构性转变

不过，和其他科技巨头一样，谷歌和Meta的股价还是在本周走低。在美股“科技七巨头”中，只有苹果的股价保持上涨。

市场普遍认为，AI初创公司Anthropic是引发这一轮股价波动的重要导火索。今年年初，Anthropic发布桌面智能体应用Claude Cowork，并在上周为其推出了11款针对特定岗位的插件，覆盖法律、销售、财务、市场营销等核心业务领域。

由于投资者担心这类工具最终将使公司内部的大量工作实现自动化、对数据行业和专业服务领域带来冲击，过去几个交易日，软件股和芯片制造商等受到了严重的冲击。

2月5日，Anthropic又推出升级版智能模型Claude Opus 4.6。据介绍，该模型能够检视企业数据、监管备案文件和市场信息，并生成详细的金融分析报告。

虽然包括英伟达CEO黄仁勋在内的多位行业领袖和专家称本次回调反应过度，但在另一种声音的引导下，再加上科技巨头“砸钱”投入AI的趋势似乎没有尽头，来自软件行业的担忧开始波及整个市场，反映市场对未来30天波动率预期的恐慌指数VIX达到了自11月下旬以来的最高水平。

知名美股分析平台S3 Partners的分析指出，今年以来，华尔街对冲基金已通过大举做空软件股获利240亿美元，并且他们还在加大押注力度。值得庆幸的是，尽管股市遭受重创，但信贷市场依然保持冷静。

英国《金融时报》分析指出，表面上看，目前发生的是一场科技股抛售潮。但实际上，这场抛售潮的影响远不止于科技股，而是市场正在经历一场结构性转变。投资者不再迷恋于增长、风险以及对以往成功案例的加倍投资，此前不受欢迎的低增长防御型股票如今却逆势上涨。

美国投资公司Meridian Equity Partners的高级管理合伙人Jonathan Corpina表示，鉴于许多科技股估值过高，“一旦出现资金轮动，速度会比以往任何时候都更快”：“如果你在这个市场交易，就必须快速入场，快速出场。”

澎湃新闻记者 胡含嫣