280倍超额认购，澜起科技，黄浦江资本长跑加持

一手入场费高达10796.8港元的认购，最终获得近280倍的超额认购，火爆程度让市场再次将目光聚焦于这家中国芯片设计巨头。

备受瞩目的澜起科技港股上市进程已进入最后阶段，其每股106.89港元的最终定价已于日前敲定，公司计划通过此次发行募集约69亿港元的资金。

暗盘交易将于2026年2月6日下午进行，这将是其正式登陆港交所前最重要的市场预演。这次上市标志着澜起科技正式构建起“A+H”双资本平台，为其全球化战略打开了新的融资通道。

（SH：688008 2026年1月份行情）

发行核心：折价与热度

澜起科技此次港股发行的核心看点，集中在其与A股显著的估值差异以及空前的市场认购热情上。

根据公告，其H股发行价定为每股106.89港元。以招股期间其A股价格作为参照，此次H股发行价较A股存在约41.3%的大幅折让。这一价差为港股投资者提供了显著的估值水位差，成为吸引资金的关键因素之一。

市场的反应印证了这一点。公开发售阶段，澜起科技获得了近280倍的超额认购，保证金认购额高达1979.3亿港元。如此火爆的认购场景，在近期港股IPO市场中颇为罕见。

公司同时引入了包括JPMIMI、瑞银资管、云锋基金、阿里巴巴等在内的17家重量级基石投资者，认购总额约4.5亿美元，为成功发行奠定了坚实基础。这些专业机构的集体入局，显示了长线资本对公司所处赛道及核心竞争力的认可。

行业基石：内存互连的隐形冠军

澜起科技的市场热度，根植于其在细分领域构筑的深厚技术护城河。公司并非直接面向消费者的品牌，而是数据中心和云计算基础设施中不可或缺的“隐形冠军”。

其核心业务是提供内存接口芯片及PCIe/CXL等高速互连芯片解决方案。简单来说，在服务器和数据中心内部，CPU需要与海量内存进行高速数据交换，而澜起科技的芯片正是确保这一过程高效、稳定的关键组件。

随着人工智能与云计算产业的爆发，数据流量呈指数级增长，对高速、大容量的数据交互需求愈发迫切，这直接将澜起科技的产品推向了产业链的关键位置。

根据行业分析报告，按2024年收入计算，澜起科技是全球最大的内存互连芯片供应商，市场份额高达36.8%。这一领导地位，使其成为国际行业标准制定中的重要参与者。

从财务数据看，公司业绩在2024年实现强劲复苏，并于2025年前三季度保持了高速增长。2025年1-9月，公司营收达40.58亿元人民币，期内利润为15.76亿元人民币，已超过2024年全年利润总额，展现出良好的成长动能。

资本长跑：黄浦江的产业赋能

澜起科技此次登陆港股，不仅是其自身发展的里程碑，也是其长期战略股东——黄浦江资本“长跑式”投资理念的一次成功印证。

黄浦江资本已投企业包括澜起科技、地平线、屹唐半导体、众擎机器人、地瓜机器人、拼多多、药明康德、Illumina、沃飞长空、紫金黄金、宁德时代、三花智控、阶跃星辰等知名公司。其投资布局覆盖芯片半导体、AI+Infra、AI+具身智能、生物医药、航空航天、可控核聚变等前沿高科技产业。迄今，已累计投资全球近50家市值达千亿级别的企业。

锣声定于2月9日敲响，而对于澜起科技和黄浦江资本而言，这场围绕技术、资本与产业的漫长征程，正翻开新的一页。