美团50亿元收购叮咚买菜，即时零售上演“三国杀”？

作者 | 郝文

编辑 | 趣解商业资讯组

2月5日，美团发布公告，收购DINGDONG FRESH HOLDING LIMITED 全部已发行股份，初始代价为7.17亿美元（约合人民币50亿元，可予调整）。根据协议，转让方可从目标集团提取不超过2.8亿美元的资金，但需确保目标集团净现金不低于1.5亿美元。如加上可提取的2.8亿美元资金，美团的代价为9.97亿美元，约70亿元人民币。

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公告显示，叮咚买菜海外业务不在本次交易范围内，将在交割前完成剥离。交易过渡期内，叮咚买菜将按照交易前的模式继续经营。

天眼查显示，上述被收购公司为上海壹佰米网络科技有限公司母公司，上海壹佰米网络科技有限公司则是叮咚买菜的运营方。

图片来源：天眼查截图

收购完成后，叮咚买菜将成为美团的间接全资附属公司，其财务业绩将并入美团的财务报表。之后，在生鲜电商领域，美团旗下将拥有小象超市和叮咚买菜两个前置仓模式下的重要玩家。

叮咚买菜创始人梁昌霖在2月5日的内部信中，形容此次收购为“放下相向的较量，转为并肩的同航”。

梁昌霖指出，双方合并之后，叮咚的三大核心竞争力：极致的商品力、超预期的服务力和通过供应链系统打造的极致效率，不会因为合并而消失，反而会在更大的平台上发挥更大的价值。

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美团公告称，公司高度重视即时零售业务。叮咚买菜追求“好用户、好商品、好服务、好心智”的理念，与美团“帮大家吃得更好，生活更好”的使命十分契合。本次收购将有助于充分发挥双方在商品力、技术、运营等方面的优势，为消费者提供更优质的消费和配送体验。

据“联商网”报道，2月5日晚，美团旗下小象超市向合作伙伴发了沟通函。小象超市表示，在交易正式完成之前，与叮咚买菜仍将作为各自独立的市场主体开展经营活动。双方不会开展任何业务整合安排，包括但不限于联合对接供应商，共同商议合作方案或调整合作条件等。

随着美团收购叮咚买菜，即时零售战场上，巨头主导的格局已经愈发清晰。

2025年初开始，即时零售行业进入新的发展阶段，阿里、京东、美团围绕这一领域扩大“战场”，从餐饮外卖到超市便利，从手机数码到看病买药，生鲜品类自然也包括在内。

在即时零售领域，阿里旗下盒马增长迅速，自聚焦盒马鲜生和盒马NB两大业态后，实现快速扩张。2025年，盒马鲜生进入了40个新城市，超盒算NB新开门店超过200家，重点覆盖北京、上海两大一线城市，新一线城市与二线城市成为接下来的拓展重心。

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京东七鲜近期的开仓也明显加密，目前已覆盖北京、天津、石家庄、广州等地。据“36氪Pro”报道，一位接近七鲜人士透露，1月份时，七鲜在全国有800+地推人员，其中北京300+，每开一个新仓，大半的人员便会被调到新仓附近，每天须完成特定的新用户下单量任务。一位七鲜地推人员称，“假如一个新仓周边有3万+人，七鲜的要求就是至少覆盖2万人。”

综合来看，巨头间的比拼已从单点模式比拼，升级为基于供应链、流量、技术和资本的综合体系较量。

对美团而言，收购既有生鲜供应链，又有前置仓网络的叮咚买菜，无疑可巩固自己在即时零售赛道的主导地位，守住自己的护城河。不过，对于即时零售的江湖而言，巨头大战或许才刚刚开始。