Mysteel节后预测：上海建筑钢材价格或欲扬先抑

概述：春节长假即将到来，上海下游工地项目陆续放假，采购需求近乎停滞，贸易企业也逐步进入休市状态，仅少量建材资源仍有到货，但实际成交稀少。节后上海建筑钢材库存压力如何，供需矛盾是否加剧，现货价格能否迎来稳步上涨？笔者将从以下几个方面简要分析。

一、价格情况

2026年春节前夕，上海建筑钢材市场交易活跃度持续下滑，赶工项目较少，终端需求近乎停滞。截至发稿，上海中天（螺纹钢HRB400E Φ18）价格3180元/吨，处于近几年同期价格绝对低位。一方面，市场现货交易虽然降至冰点，但钢厂发运仍维持正常，贸易商有到货压力，主动降价去库操作较多；另一方面，冬储资源多以后结算为主，商家为降低成本，主动压价操作也时有发生，因此春节前夕价格多惯性下跌。从历史数据来看，2021-2023年春节后价格普遍上涨，但2024年开始，市场呈连续下跌态势。2026年节前价格虽处低位，但考虑到冬储资源相对集中，且以后结算为主，商家降成本情绪存在，此外下游终端普遍复工晚于贸易商开市，需求存在断档，因此预计节后归来，短期现货价格存在压力。

二、产量情况

近几年建筑钢材行业处于下行周期，不少钢厂通过优化产线，调剂品种，产量由建筑钢材转向钢坯、板带、优特钢等品种。受此影响，上海建筑钢材投放量也逐步收缩。2025年Mysteel全国建材钢厂螺纹钢实际周产量平均值为209.76万吨，其中1月末达年内最低174.13万吨，5月初升至峰值233.38万吨，随后产量均处于200万吨以上，年末随着电炉厂的停产和部分高炉厂的检修，产量小幅回落。2026年春节前产量为191.68万吨，低于2021-2024年同期水平，但高于去年同期，表明钢厂利润有所好转，节后复产节奏或将加快。具体到上海市场，节后除冬储资源外，正常协议量到货节奏也将加快，短期供给承压。

三、库存情况

春节前后上海建筑钢材库存呈现“低基数、缓累库”特征。由于近两年冬储资源亏损较多，贸易商冬储意愿逐年下降，且后结算占比持续增加。2026年节前建材库存40.98万吨，明显高于去年同期，表明市场实际冬储量有所增加，也侧面说明实物出库至工地项目的体量较为有限，市场期现贸易商囤货占比增加。春节节后因物流恢复早于施工需求，上海建材库存或被动增加，但增幅较为有限。

四、成交情况

近两年上海春节前一周成交基本维持在2万吨左右，节后需求稳步恢复。仅2025年春节较早，叠加钢厂亏损，市场规格偏紧，节前需求表现亮眼，但节后需求恢复节奏偏慢。2026年上海节前成交量较往年相比处于正常水平，根据下游复工情况来看，多数下游工地于农历十二后陆续复工，节后第二周开始，需求有望稳步回升。

五、市场心态

近两年冬储操作利润不佳导致市场主动储货意愿低迷，贸易商心态普遍谨慎，多数企业采用后结算模式。不过今年后结算周期相对分散，主流品牌均有错期结算，商家结算压力会有所缓解，市场存在一定的向好预期。

六、小结

2025年上海市重大工程计划安排正式项目186项，其中科技产业类66项，社会民生类27项，生态文明建设类15项，城市基础设施类65项，城乡融合与乡村振兴类13项；另计划安排预备项目35项。需求端存在一定预期，但实际落地仍需时间。因此在低供给、低库存的支撑下，节后上海建材市场有望迎来“开门红”，但上涨幅度有限，而2月中旬之后，市场结算压力较大，供需差拉大的情况下，价格或会承压下行。

2026年上海道路桥梁隧道等工程体量有所恢复，需求同比将有所改善，但工人返岗、资金到位、项目启动等环节需要时间。综合供需存等多方因素，2026年春节后上海建筑钢材市场预计呈现“欲扬先抑”格局。节后首周在低库存及宏观政策预期向好提振下，价格或短暂迎来“开门红”式微涨，涨幅限于20-50元/吨。然而，3月份开始市场陆续进入结算期，但终端复工需要周期，供需差扩大或将导致价格承压下行。不过随着工地开工及到岗率回升，3月中下旬现货价格有望震荡回升，建议市场参与者关注3月政策落地情况及需求启动进度，待库存见顶后，优先采取逢低补库，把握后期反弹机会。

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