牧原股份（02714.HK）港股成功上市 成为国内生猪养殖业首家“A+H”企业

牧原股份（02714.HK）港股成功上市 成为国内生猪养殖业首家“A+H”企业

2026年2月6日上午，牧原食品股份有限公司（简称：牧原股份，股票代码：02714.HK/002714.SZ）正式于香港交易所挂牌上市，成为国内生猪养殖行业首家实现 “A+H” 两地上市的企业。

本次 IPO 若全额行使超额配售权，预计募集资金净额最高达120.38 亿港元，为 2026 年全球农牧行业规模最大 IPO，同时位列近年港股农业板块大型 IPO 行列，获全球资本市场高度认可。

牧原股份董事长秦英林在上市仪式致辞中表示，“港股上市，开启国际化进程。我们将借力国际平台，坚持创新，做好主业，助力猪肉产业发展成为现代先进产业，让养猪更轻松，猪肉更美味，为人民美好生活，贡献牧原力量！”

发行获超额认购

硬实力筑牢根基 +基石阵容强劲护航

根据此前披露的发行方案，牧原股份本次全球发售H股基础发行规模为2.74亿股，最终确定发行价为每股39港元，与最高发行价持平。若不考虑超额配股权行使，本次募集资金净额约104.6亿港元；若超额配股权悉数行使，募资净额将增至约120.38亿港元。本次H股发行得到全球投资者的积极响应，香港公开发售与国际发售均实现超额认购，整体认购态势稳健向好，充分体现了资本市场对其穿越行业周期能力、长期发展潜力的坚定信心。

牧原股份本次发行之所以能实现香港公开发售与国际发售双双超额认购，核心源于自身硬实力与顶级资本背书的双重赋能。作为全球生猪养殖龙头，牧原股份自 2021 年起连续四年稳居全球生猪出栏量首位，2024 年全球市场份额达 5.6%，超越第二至第四位参与者合计份额，屠宰业务亦位列中国第一，构建了规模化、智能化的体系化优势。财务层面更具竞争力，2025 年生猪养殖完全成本低至 11.6 元 / 公斤（部分场线低于 11 元 / 公斤），全年预计实现归母净利润 147-157 亿元，经营活动现金流净额达 285.80 亿元，资产结构稳健且控股股东无质押股份，低成本、强盈利、稳健现金流的特质构筑了坚实壁垒。

同时，本次发行引入了阵容强大的基石投资者群体，合计认购金额约53.42亿港元，占全球发售股份的50%，为公司上市后的股权结构稳定、市场表现平稳提供了坚实支撑。据悉，基石投资者涵盖国际产业龙头、全球顶级资产管理机构、知名保险公司等多元主体，包括正大集团、丰益国际、中化香港、香港豫农国际、富达基金等。其中，正大集团以2亿美元的认购金额位居首位，其在东南亚地区的广泛产业布局与资源优势，将为牧原股份的海外市场拓展提供重要助力。

聚焦海外拓展与技术研发 务实布局未来

据此前披露的招股书，牧原股份此番通过港股上市，募集资金将用于挖掘海外机遇扩大商业版图，通过研发投入推动全球产业链技术创新。具体安排如下：

60%的募资将投向海外布局：约62.76亿港元将用于拓展海外商业版图，重点推进越南等东南亚国家的市场开拓，完善全球供应链体系，并积极开展海外收购、战略联盟等资本运作，加速全球化布局落地。这一规划与公司现有海外动作形成高效呼应——此前，牧原股份已在越南设立全资子公司，并与当地企业合作落地年出栏160万头的高科技养殖项目，为海外市场的持续拓展奠定了坚实基础。

30%的募资将投入全产业链技术研发创新：约31.38亿港元将重点用于育种、智能养殖、营养管理及生物安全等核心领域的技术攻坚，进一步巩固公司在行业内的技术领先优势，以技术创新驱动企业高质量发展。

10%的募资将用作营运资金：约10.46亿港元将为公司日常经营运转、各项战略举措落地提供充足的流动性支持，保障企业发展的稳定性与连续性。

从资金用途来看，本次募资安排延续了牧原股份一贯务实、聚焦主业的风格，精准对接企业国际化发展与核心技术升级的核心需求，每一笔资金都将用在“刀刃上”。

高分红回报股东，共享稳健发展成果

在股东回报方面，牧原股份始终坚守股东回报理念，共同分享企业发展成果。

2024 年牧原股份修订《股东分红回报规划》，将2024-2026年度每年现金分红比例由不少于当年可供分配利润的20%提升至40%。2022年至2025年前9个月，累计派息达166亿元。据牧原股份披露，当前公司已完成大规模的产能建设，进入稳健发展时期，资本开支呈下降趋势，现金流创造能力会持续增强，未来将在提升经营质量的基础上，统筹业绩增长与股东回报的动态平衡，根据实际情况优化分红水平，坚持 “长期、稳定、可持续” 的多渠道股东回报机制，与广大股东共享发展成果。

港股的成功上市，开启了牧原股份国际发展的新篇章。依托香港国际金融中心的平台优势，为全球化发展布局奠定了坚实基础；同时，以技术创新驱动生产的智能化与绿色化升级，持续提升盈利能力与品牌国际影响力，助力中国从养猪大国向养猪强国迈进。

「原创文章，未经授权，禁止转载」

【版面编辑】巫国红

【内容来源】牧原股份

【图片来源】牧原股份、新猪派

【内容审核】李 丹

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