比特币能否在3月重返9万美元？期权市场这样预测

奔跑财经2月6日消息，根据期权市场数据显示，比特币在3月前涨回9万美元的概率仅6%

比特币（BTC）于周四跌破6.3万美元关口，创下自2024年11月以来的新低。自1月28日冲击9.05万美元失败后，比特币已累计下跌30%，市场对短期上涨普遍缺乏信心。

本轮下跌主要受两大因素影响：美国就业数据表现疲软，以及人工智能领域巨额资本支出引发的市场担忧。无论此次下跌是否由宏观环境变化导致，期权交易数据已清晰显示：截至3月底比特币回升至9万美元的概率仅为6%。

在Deribit交易所，3月27日到期、行权价为9万美元的比特币看涨期权周四报价522美元，这一定价表明投资者认为币价短期内大幅反弹希望渺茫。根据布莱克-斯科尔斯期权定价模型测算，该期权价格反映出比特币在3月底达到9万美元的概率不足6%。作为对比，同期行权价5万美元的看跌期权交易价格达1380美元，暗示市场认为比特币暴跌至该水平的概率高达20%。

新兴的量子计算风险（可能破解加密钱包私钥）以及部分企业通过债务融资囤积比特币可能引发的强制抛售，正促使投资者削减加密货币持仓。今年1月中旬，杰富瑞集团全球股票策略主管克里斯托弗·伍德在模型投资组合中移除了10%的比特币配置，明确提及量子计算对私钥安全的威胁。持有比特币储备的上市公司同样面临压力。

比特币持仓规模最大的上市公司微策略（MSTR US），其企业价值已跌至533亿美元，低于542亿美元的比特币持仓成本。日本上市公司Metaplanet（MPJPY US）也出现类似倒挂，市值29.5亿美元却持有37.8亿美元的比特币。投资者担忧若熊市持续，这些公司可能被迫抛售比特币以偿还债务。

避险情绪升温波及多类资产。市值第二大可交易资产白银在1月29日创下121.70美元历史新高后，单周暴跌36%。比特币本周27%的跌幅与多家千亿级上市公司（汤森路透、PayPal、Robinhood、Applovin）的股价走势高度同步。就业市场数据加剧了市场忧虑。职业介绍机构Challenger, Gray & Christmas数据显示，今年1月美国企业裁员人数达108,435人，较2025年同期激增118%，创2009年（金融危机高峰期）以来最差的1月裁员纪录。

谷歌周三披露2026年资本支出预计将达1800亿美元（2025年为915亿美元），引发市场对科技企业过度投资的担忧。芯片巨头高通因下调增长预期股价单日下跌8%，该公司指出半导体产能正全面向数据中心高带宽内存芯片倾斜。交易员普遍认为，人工智能领域的投资回报周期将因竞争加剧、能源限制及存储芯片短缺等因素而延长。在此背景下，比特币跌至6.23万美元反映了市场对经济增长与就业前景的不确定性，短期内重返9万美元的可能性正变得越来越小。