成立11年，蔚来首次季度盈利！还有哪家新势力仍亏损？

11年！鸭等了11年！鸭终于等到今天了（bushi）……

昨日，蔚来发布2025年第四季度盈利预告，预计公司2025年第四季度录得经调整经营利润（非公认会计准则）（界定为剔除股权激励费用后的经营利润），介于人民币7亿元（约1亿美元）至人民币12亿元（约1.72亿美元）。

叽里咕噜一大串，意思就是蔚来创立11年来，首次录得单季度经调整经营利润（非公认会计准则）。

蔚来，它盈利了！

作为对比，蔚来在2024年第四季度录得单季度经调整经营亏损为55.436亿元。对于2025年预计实现盈利的原因。

蔚来方面解释称，这主要归因于公司在2025年第四季度销量持续增长、有利的产品组合推动汽车毛利率优化以及公司持续推行全面降本增效措施。

2025年第四季度，蔚来公司的交付量达12.48万辆，同比增长71.70%，其中，2025年12月交付量再创单月新高，达4.81万辆，同比增长54.60%。

昨晚，蔚来董事长李斌发文称：“很高兴向大家汇报，今天，我们发布了盈利预告。顺便向大家再汇报另一个即将达成的好消息：蔚来换电已突破9990万次，预计明天2月6号蔚来1亿次换电就将达成。欢迎大家一起见证蔚来公司发展历程中的又一里程碑时刻。”

想到之前坊间一直传言蔚来会不会倒闭？还能活多久，没成想已经量产100万辆车了。

蔚来之前立下2025年44万辆的目标，但最终公司全年销售32.6万辆，完成率仍不到八成。

数据显示，2025年7月是蔚来全年表现的“分水岭”。

2025年1-6月，蔚来仅实现交付114150辆，占全年326028辆的35%。

当年7月，陆续推出乐道L90和蔚来ES8两款纯电大六座SUV后，才迎来市场拐点。

这两款纯电大六座SUV一出，直接把市场胃口吊起来了。尤其是ES8，现在的在手订单厚得像板砖，李斌甚至放话：单靠这些订单，就能对冲掉2026年一季度的淡季压力。

虽然全年目标没达成，但“扭亏为盈”这四个字，足以证明一切了。

不过，2026年新能源市场的混战只会更凶残，蔚来能不能把“盈利”这种好状态保持下去？

其实早在这之前，理想和零跑就已经率先上岸，小鹏汽车也基本实现了季度盈利。

但话又说回来，某一个季度盈利可能靠的是爆款车型的短期拉动。

对于蔚来、小鹏等新能源车企，实现单季度盈利只是翻过了第一座大山。

毕竟，能赚钱不算真本事，能一直赚钱、在价格战的血海里稳住利润率，才是接下来最重要的命题。