2025 百姓投资理财情况调查

2025年，中国理财市场在宏观经济“顶压前行、向新向优”的背景下，呈现出“规模扩容与结构优化并行、收益分化与策略升级共振”的鲜明特征。

过去的一年，存款利率步入“1时代”，推动资金加速“搬家”，理财市场规模首次突破30万亿元大关，截至2025年第四季度末，全市场存续理财产品规模达接近34万亿元，较年初增长近4万亿元。

从投资者收益表现来看，2025年呈现出明显的结构性分化。权益市场迎来久违的“慢牛”行情，上证指数全年上涨18.41%，深证成指上涨29.87%，科创50指数以35.92%的涨幅领跑。受益于市场回暖，公募基金全年平均回报率达18.67%，166只基金收益翻倍。然而，不同资产类别收益差异显著：混合类、权益类理财产品近一年平均年化收益率分别为4.86%、18.09%，而固收类产品平均年化收益率仅2.11%，现金管理类产品七日年化收益率降至1.26%。

投资者结构也发生了深刻变化。截至2025年第三季度末，持有理财产品的投资者数量达1.39亿个，较年初增加1400万个。其中，个人投资者数量为1.34亿人，占比98.66%。从投资偏好来看，投资者整体风险偏好仍以稳健为主，“固收+”产品凭借“债券打底、多元增强”的特性成为市场宠儿，全年新增规模达3.08万亿元。与此同时，黄金、白银等避险资产受追捧，年度涨幅居各大类资产前列，“新三金”（货币基金、债券基金、黄金基金）成为全民稳健理财首选。

那么，过去的一年，百姓的投资理财行为有哪些变化？收益情况如何？有哪些投资感悟？为了深入了解百姓投资理财行为，数字100市场研究公司联合《金融博览·财富》杂志，对全国4000名投资者进行了深度在线调查，力求通过翔实的数据，描绘出2025年中国普通投资者的群体画像。

投资满意度稳中有升，

保值诉求超越增值诉求

当被问及对2025年个人投资行为的评价时，调查数据显示，投资者整体满意度较上年有所回暖。54.9%的受访者给出了6至8分的“良好”评价，相较于2024年的51.2%，提升了3.7个百分点，表明超过半数的投资者对自己过去一年的投资操作与结果感到基本满意。同时，给出4分以下“不满意”评价的投资者比例从9.6%降至8.5%，市场整体情绪趋于乐观（见图1）。

有趣的是，投资信心在不同群体间呈现分化：“90后”群体中给出8至10分的比例达17.2%，远超其他年龄段；而月收入2万元以上的高收入群体中，此比例更是高达30.9%，显示出年轻与高收入群体在市场中的自信心更强。

其实，与满意度有类似变化的，是投资者的核心目标。2025年，投资者的理财目标发生了结构性转变，凸显了对资产安全的强烈诉求。

调查数据显示，“储蓄保值”以60.5%的选择比例跃居首位，较2024年的47.6%大幅提升12.9个百分点。紧随其后的是“资产实现增值”（56.6%），虽然仍是核心目标，但其首要地位已被取代。经历了市场波动后，投资者变得更加务实和谨慎。

另外，值得欣慰的是，选择“活下去”作为理财目标的比例从2024年的20.2%降至10.7%，降幅近半，这与2024年全国居民人均可支配收入实际增长5.1%的宏观数据相呼应，表明随着经济的逐步恢复，居民对未来的基本生活保障信心有所增强（见图2）。

投资版图重构：

银行理财为王，股票与基金成“双刃剑”

2025年，投资者的资产配置偏好出现了显著变化。当被问及“参与的投资标的变化最大的有哪些”时，“银行理财产品”（39.6%）和“支付宝等‘宝宝’类理财产品”（36.9%）排在前两位，显示出稳健理财仍是人们主要参与的投资标的，受到多数人的关注。

与此同时，“股票”（35.8%）和“基金”（35.5%）排在第三和第四位，显示这两类资产在投资组合中的调整最为频繁。这背后是投资者在稳健与进取之间的反复权衡。深入分析盈利与亏损来源，我们发现不同投资标的扮演了截然不同的角色。

“黄金等贵金属”（30.0%）、“保险”（23.7%）和“第三方理财产品”（22.4%）也获得了部分投资者的青睐，在他们的投资版图中，也有不小变化（见图3）。

另外，当问及受访者“2025年，盈利主要在哪些投资标的上”时，调查数据显示，“银行理财产品”以40.6%的占比成为最主要的盈利来源，再次印证了其市场“压舱石”的地位。“支付宝等‘宝宝’类理财产品”（38.7%）也贡献了可观的收益（见图4）。

然而，盈利的另一面是风险，“基金”（36.1%）和“股票”（35.5%）不幸成为亏损的主要源头，凸显了其高波动性的“双刃剑”特质。这表明，尽管A股市场2025年整体表现不俗，上证指数全年上涨18.41%，但个股和板块分化剧烈，择时与选股的难度极大。

令人意外的是，“银行理财产品”也以26.7%的比例位列亏损榜第三，这主要与资管新规全面落地后，部分净值型产品在债市波动中出现“破净”有关。

更进一步，从整体收益情况来看，如图5所示，2025年市场延续了稳健但收益收窄的态势。73.9%的受访者实现了正收益，但收益结构向中低区间集中。其中，26.4%的投资者盈利在5%以内，25.6%的人盈利在5%至10%，两者合计占比超过一半。相比之下，仅有7.5%的投资者实现了20%以上的高收益，这主要得益于部分科技股和主题基金的优异表现，如年度冠军公募基金取得了超过200%的回报。另外，总亏损人数占比为26.1%，较2024年的20.7%略有上升，反映了市场结构性风险的增加。

风险意识深入人心，

决策天平向“稳健”倾斜

2025年，投资者的风险认知更为深刻和成熟。调查数据显示，与2022-2024年相比，50.9%的受访者感触最深的是“防风险意识”的增强，48.0%的人认识到“稳健的重要性”（见图6）。

这种认知直接体现在投资决策中，当被问及影响决策的主要因素时，“风险程度”（51.6%）首次超越“预期收益”（43.5%），成为投资者考量的第一要素。这标志着中国投资者正从单纯的“收益导向”向成熟的“风险—收益匹配”模式转变。除了风险与收益外，“稳健性”（44.9%）也成为决策的关键考量之一。

更进一步分析，投资者对投资的便利性与门槛也相当关注。“投资门槛”（30.2%）、“相关的投资费用”（30.9%）以及“买卖的便利度”（25.9%）等因素，共同构成了投资者决策时的多维考量框架（见图7）。

这表明，投资者不仅关心“能赚多少、风险多大”，也同样在乎“投不投得起、方不方便、划不划算”，金融服务的普惠性和便捷性正成为吸引投资者的重要软实力。

尽管风险意识有所提升，但市场信心回升推动了资金的净流入。超过75%的受访者在2025年增加或维持了投资资金，其中，27.3%的人“增加了10%-20%”，25.4%的人“增加了20%以上”，22.8%的人“增加了10%以内”，这显示出市场主流群体在谨慎乐观中逐步加仓（见图8）。

上述趋势与宏观数据也相符，2025年公募基金总规模历史性突破37万亿元大关，银行理财规模也呈现“V型”复苏，从2025年初的低点增至年末的约33.74万亿元，居民“存款搬家”现象仍在持续。这种“边担忧边投入”的矛盾心态，生动地刻画了投资者在机遇与挑战并存的市场中的真实写照：既不愿错过潜在的增长机会，又对可能出现的风险保持高度警惕。

投资者的三重困境与未来展望

当被问及“2025年，投资理财遇到的主要问题”时，调查数据揭示了投资者面临的三大核心挑战：知识不够、风险焦虑和收益缩水。

具体来看，超过半数的受访者坦承“投资理财的知识不够”（51.3%），随着REITs、股指期权等新产品的不断涌现，投资的专业门槛显著提高。同时，“风险太大，无法承受”（50.3%）和“理财产品收益率越来越低”（30.9%）的矛盾，迫使投资者在“安全”与“收益”之间作出艰难抉择。此外，“资金不够”（38.5%）和“没有时间做其他方面的投资”（16.3%）也成为现实的制约因素，反映出普通人在工作生活压力下，进行有效财富管理的客观局限（见图9）。

展望2026年，投资者的预期呈现分化但整体偏向谨慎乐观的态势。在对2026年经济发展情况的判断方面，调查数据显示，48.2%的受访者认为“经济体感变化不大，经济发展仍会继续处在底部筑底阶段”，但也有26.5%的人更乐观一些，认为“经济体感变好，在各方政策‘组合拳’下，2026年的经济发展值得期待”（见图10）。

在重点市场方面，对A股的主流观点（49.4%）是“维持结构性行情”，最被看好的方向集中在人工智能/数字经济（52.9%）、新能源（42.3%）和半导体/芯片（37.8%），这与国家大力发展新质生产力的战略高度一致。

对于具体的配置策略，40.7%的受访者计划“维持现有仓位，优选个股/基金”，而33.7%的人则选择“谨慎观望，以定投方式参与”，体现了在不确定性中寻求稳健参与的市场共识。

相比之下，房地产市场信心依然脆弱，24.8%的人认为市场将“反复筑底”，显示市场信心的恢复仍需时日。

而对于黄金，52.5%的投资者持“谨慎看好”态度，认为其将温和上涨，这主要受全球地缘政治不确定性（44.7%）和全球主要央行货币政策（46.0%）等因素影响。在配置计划上，38.9%的受访者打算“适度增加”黄金配置以优化资产组合，而32.8%的人选择“维持现状”，显示黄金作为避险资产的共识正在加强。

2026年，理财该“稳”还是“进”？

2025年的百姓投资画卷，交织着理性的回归与信心的重塑。调查数据清晰地表明，中国投资者正变得日益成熟，他们不再盲目追求高收益，而是更加注重风险与回报的平衡，更加看重资产的长期价值。从追逐风口到坚守价值，从单打独斗到多元配置，每一点细微的进步，都汇聚成推动中国资本市场走向成熟的强大力量。

这一年，投资者在市场的洗礼中深化了对“风险、机遇并存”（54.0%）的理解，也更深刻地体会到“赚钱挺难”（34.5%），这些感触共同塑造了更为审慎和理性的投资文化。

展望2026年，市场依然充满不确定性，低利率环境与全球经济格局的演变将持续考验着每一位投资者的智慧。然而，挑战与机遇总是相伴而生。中国经济强大的韧性、持续深化的改革以及对科技创新的坚定投入，为长期投资者提供了肥沃的土壤。

正如图11的调查数据所揭示的，最重要的投资策略已然明晰：保持高流动性（40.2%）、实现资产配置多元化（37.3%）以及坚持长期定投（32.2%）。这些策略共同指向一个核心——在不确定的世界里，构建一个有韧性、有弹性、能够抵御风浪的投资组合。

总的来说，只要投资者坚持学习，保持耐心，用理性的眼光审视市场，用纪律的缰绳约束行为，就能在这场财富管理的“马拉松”中跑出属于自己的稳健节奏，让财富在时间的河流中缓缓增值，为美好生活添彩，为个人梦想助力。

作者：数字100数据研究院 尹佳

来源：《金融博览·财富》2026年第1期

责任编辑：刘强