谷歌(GOOGL.US)“烧钱”攻AI吓跌自身股价，却点燃半导体生态链：英伟达(NVDA.US)、博通(AVGO.US)受益最大？

智通财经APP获悉，为在人工智能(AI)领域确立领先地位，谷歌(GOOGL.US)正以前所未有的规模加大资本投入。该公司近日公布的季度营收超出市场预期，并宣布了一项远超分析师预测的巨额资本支出计划，旨在大规模建设数据中心与基础设施，以赢取AI时代的竞争优势。

谷歌表示，今年的资本支出将高达1850亿美元，远高于分析师此前预计的1195亿美元。根据汇编数据，其第四季度剔除合作伙伴分成后的销售额达到972.3亿美元，也超过952亿美元的平均预期。

更值得关注的是，2026年的预期支出总额将超过这家互联网搜索巨头过去三年资本支出的总和。首席执行官桑达尔·皮查伊向投资者强调，这些投入至关重要。他在周三的声明中表示：“我们看到AI投资及基础设施正在全方位推动收入和增长。搜索引擎的使用量创下历史新高，AI正持续驱动扩张性增长。”

尽管皮查伊一再强调AI投资的重要性，但这一消息仍令华尔街大为震惊。截至周四盘前，谷歌股价跌逾4%。

半导体供应链成最大赢家

然而，在投资者消化这一决策的同时，由于市场预期谷歌巨额资金将流入多家合作企业，从而带来发展红利，英伟达(NVDA.US)、博通(AVGO.US)等股价纷纷走高。

根据谷歌的规划，约60%的资本支出将用于包括TPU和GPU在内的短期资产。尽管未公布具体分配比例，但其庞大的采购规模已足以令合作伙伴股价应声而动。

博通被视为最直接的受益者。作为谷歌定制TPU芯片的主要设计与制造合作伙伴，该公司与谷歌的业务关系极为紧密。美国银行指出，谷歌项目可能占博通AI计算销售额的80%以上。受此消息提振，博通股价在盘前交易中一度大涨超过5%。不过，摩根大通分析师指出，联发科(MediaTek)预计将长期获得谷歌TPU芯片30%-40%的市场份额，这意味着博通并非独家供应商，未来竞争格局值得关注。

英伟达同样获得显著利好。尽管谷歌大力推广自研TPU，但谷歌首席执行官皮查伊在财报会上明确表示，公司为客户提供包括自研第七代Ironwood TPU和最新英伟达GPU在内的广泛算力选择。这表明，在谷歌云平台中，英伟达的GPU仍是重要选项。其股价在消息公布后也一度上涨逾2%。

此外，AMD(AMD.US)作为另一家与谷歌在云计算和AI芯片方面有合作关系的半导体公司，也被市场普遍认为是潜在受益方。

除了核心芯片设计商，更上游的硬件制造与组件供应商也被卷入这波资本开支浪潮。

天弘科技(CLS.US) 是谷歌TPU服务器的组装厂商。尽管此前有报道称新版TPU服务器可能转由其他供应商组装，这导致其股价承压，但此次谷歌的巨额投资计划重新点燃了市场对其业务的信心，其股价在盘前交易中反弹上涨逾6%。

Lumentum(LITE.US)作为数据中心光互连组件的关键供应商，其业务与数据中心建设规模直接相关。虽然其股价在消息公布后的盘前交易中出现波动，但长期来看，数据中心基础设施的扩张无疑将增加对其产品的需求。