捷克数学天才如何用算法统治欧洲电力市场

据彭博社报到，得益于 一群痴迷谜题、热爱数学的捷克学霸，Second Foundation 这家公司得以迅速崛起，主导了欧洲的日内电力交易市场。

在短短五年内，Second Foundation 凭借算法以及一群深受科幻小说和美国作家艾萨克·阿西莫夫（Isaac Asimov）思想熏陶的“谜题爱好者”，从默默无闻一跃成为欧洲波动最剧烈的电力市场的主导者。

这家总部位于 捷克首都 布拉格的公司，如今已是欧洲日内交易市场最大的交易商之一。该市场允许合约近乎实时地买卖，以匹配 不断变化的可再生能源供应。这里曾是留给资历最浅交易员的冷门角落，如今却成为增长最快的领域，哪怕能快上几毫秒都能让你占据优势。

Second Foundation 的三位创始人从科幻小说中汲取灵感，在那些故事里，精英数学家塑造着文明，而人工智能则无边无界。公司本身的名字就取自阿西莫夫《基地》系列的第三部小说，每位新员工入职时都会收到一本赠书。

在阿西莫夫的基地传奇中，最顶尖的科学家被聚集在一个名为“端点星”（Terminus）的星球上（Second Foundation 的一间会议室就以此命名）。在书中，还有一个更小、更隐秘的群体——“第二基地”，他们存在于另一颗星球上，拥有心灵控制能力，由一位被称为“第一发言者”的强大力量人物领导。

“他们有时候会开玩笑地叫我这里的‘第一发言者’，”联合创始人兼首席执行官 Vojtech Kacena 在其位于布拉格市中心的办公室接受 彭博社 采访时说。

正如许多顶级对冲基金和经纪公司一样，该公司热衷于在国际数学奥林匹克等全球 顶尖赛事 中寻找磨练过技能的分析天才。Kacena 对公司如今的标志性资产感到自豪：这里聚集了大量来自东欧的奖牌得主——比同样雇佣他们的 Citadel 和 Jane Street 还要多。

竞技性解题是公司文化的核心部分，团队建设活动可能包括通 宵的解谜竞赛，各小组在布拉格的街道上用手电筒照着破解密码。

“我们雇佣了很多这些才华横溢的家伙，他们有时会觉得自己有点格格不入，”Kacena 说。“我们试图给他们目标感。”

一

科技公司

可再生能源的建设极大地改变了短期电力市场。如今价格变动如此之快，只有计算机才能进行交易（虽然仍需要人来编写和管理算法）。随着太阳能和风力发电量的波动，电价可能飙升至每兆瓦时 1000 欧元，也可能暴跌至负值。这个行业因让聚集在丹麦奥尔胡斯（Aarhus）的企业赚取数十亿利润而闻名 （详见： ） 。

像 InCommodities 、MFT Energy 和 Danske Commodities 这样的丹麦能源交易商是业内首批将计算机驱动交易作为主营业务的公司，奥尔胡斯也因此成为这股新潮流的中心。在 2022 年能源危机期间，当价格飙升时，这些公司赚取了巨额利润，从而声名大噪。

日内交易是一个由成交量驱动、高度竞争的市场。运营了二十多年的 Danske Commodities 采用的策略与 Second Foundation 相似。也有像 twig.energy 和 Alipes ApS 这样的新来者。随着越来越多的公司追逐同样的交易，利润空间被压缩，企业被迫在其他市场寻找增长点。

Kacena 表示，Second Foundation 正在尝试做一些不同的事情。

“我们是一家科技公司，而不是一家贸易行，”Kacena 说。“我们没有那种能凭空创造业绩的交易员。”

在 Second Foundation 的 420 名员工中，有 100 名是分析师（其中许多是数据科学家），约 150 名是软件开发人员，而交易员只有 30 名。这与传统的大宗商品交易公司团队结构形成鲜明对比，在那些公司里，交易员是第一位的，数据和工程能力是围绕他们建立的。

“我们看到了短期电力交易的新时代，”招聘公司 NordSearch 的创始人 Patrick Reynolds 表示，“由算法驱动的策略正在改变公司的招聘方式，量化专家正越来越受青睐，取代了以基本面分析为主的自主交易员。”

Second Foundation 的 27 岁量化研究员 Filip Cermak 是通 过数学竞赛认识的朋友听说这家公司的。“他们告诉我这是一个解决数学问题的地方，”这位计算机科学毕业生说。“听起来很有趣。”

二

数据为王

要预测短期电价，需要海量数据——从风速到云层覆盖。对实时信息的重度使用，正是电力市场区别于其他能源市场的关键。算法被用来分析数百万个数据点，如天气、卫星图像和电网流量，以预测供需变化。

拥有最佳数据、最强模型和最快交易执行速度的公司才能成功。

“唯一重要的是，如果你能擅长预测下一秒、五秒、五分钟、五小时或十五小时后的公允价格，”Kacena 说，“要拥有最精准的公允价格，你需要最好的方法论、最好的数据以及大量资产，这样你才能拥有实时数据。”

在公司里，一切都是基于他们名为 Sophon 的低延迟交易软件构建的，这个名字取自科幻小说《三体》中的超级计算机。在公司布拉格办公室的书架上，你也能找到这本书。

该平台是公司的皇冠明珠，由 Kacena 的两位联合创始人开发。Kacena 通过儿时的朋友认识了他们。当时，Jaromir Satanek 和 Petr Postulka 正在为对冲基金和银行开发算法交易系统。Kacena 说服他们，与其出售系统，不如自己使用。

交易员需要能够理解模型和代码。为了寻找具备这些技能的候选人，公司在 11 月举办了一场为期 24 小时、充满科幻色彩的招聘黑客马拉松。这场挑战设定在一个名为“宇宙能源基础设施”的虚构世界中，要求参与者在巨大的时间压力下设计一个高性能的后端交易系统。

三

高速增长

在五年内，Second Foundation 的业务已扩展至 28 个 市场。在某些日子里，该公司几乎处理了欧洲短期电力市场全部交易量的 30% 。在 Second Foundation 于 2024 年开始交易的美国，该公司在其运营的州已跻身前三名短期交易商之列。

CEO Kacena 表示，Second Foundation 在 2024 年的净利润为 1.1 亿欧元，预计 2025 年将达到约 1.5 亿欧元。公司的损益表显示，扣除所有亏损后的总交易结果每年增长 30% 至 50%。

“随着这种增长，Second Foundation 的表现超过了 2025 年相比 2024 年约 20% 的日内电力市场增长，”奥纬咨询（Oliver Wyman）的顾问 Marc Zimmerlin 说，“虽然一些丹麦交易公司在个别年份录得了更大的收益，但这种损益增长速度表明，该公司正在迅速赶上已确立地位的同行。”

四

下一站：储能

Second Foundation 的下一个大动作是进军电池储能领域，计划开发高达 5 吉瓦的项目。该公司已经在德国和日本运营资产，并 正在向罗马尼亚和芬兰扩张。由于这些项目资本密集， 公司会与保险公司、基金和家族办公室等共同投资者合作 。Kacena 的一个“疯狂梦想”是拥有一座核电站。

虽然许多对冲基金在开发了股票等其他资产类别的算法交易策略后，利用它们扩展进入能源交易，但 Second Foundation 希望反其道而行之。

“对我来说，冠军联赛是股票市场，”Kacena 说。但他也表示，这需要更好的平台、更好的分析能力、更多的经验、更多的数据和更多的资本。“如果你还没准备好就和他们竞争，你会栽得很惨。”

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