超151亿元资金“抢筹”，仅四家入围！600863，定增落地

来源：上海证券报·中国证券网

2月4日晚，中国华能旗下上市公司内蒙华电（600863）公告称，公司完成26.5亿元定增募资，发行价格为4.94元/股。记者注意到，本次发行共有44家认购对象进行了申购，有效申购金额达151.67亿元，认购倍数超过5.72倍。最终仅四家对象获配。

公告显示，“胜出”的四家机构分别为交银金融资产投资有限公司、湖北文旅资本控股有限公司、建信金融资产投资有限公司以及山东高速（深圳）投资有限公司。

据了解，本次项目是内蒙华电向控股股东北方公司收购合计装机容量160万千瓦的优质风电资产控股权，并同步开展配套融资。在再融资发行阶段，4.94元/股的发行价格相较发行基准日前20日均价溢价近7%，相较发行前一交易日收盘价格溢价近4%，是近年来资本市场电力行业中唯一一例实现溢价发行的项目。

超151亿元资金“抢筹”

本次重组采用“发行股份购买资产并募集配套资金”方式，在保持财务结构稳健的同时支持长期战略实施。内蒙华电开展各类投资者交流近百场，最终吸引超过151亿元资金参与询价。

2026年1月23日，公司以4.94元/股的发行价格完成26.5亿元定向增发，该价格较定价基准日前20个交易日均价溢价6.96%，较簿记日午盘收盘价高出3.78%。本次发行有效申购金额达151.67亿元，认购倍数超过5.72倍，成为近期电力行业备受关注的市场化融资案例。

据公告，包括外资、险资、公募基金以及产业资本等共计44家认购对象进行了申购，其中还包括中国国有企业结构调整基金二期股份有限公司、UBS AG、工银投资、中信金融资产等知名对象。

最终，此次溢价发行成功引入了包括国家级基金、地方国资平台及产业资本在内的多元长期投资者，反映出机构投资者对公司资产质量、转型前景及治理能力的认可，也体现了公司在资本运作与价值传递方面的执行效率。

公告显示，四家获配对象分别为交银金融资产投资有限公司（获配3亿元）、湖北文旅资本控股有限公司（获配1亿元）、建信金融资产投资有限公司（获配10亿元）以及山东高速（深圳）投资有限公司（获配12.5亿元）。

53.36亿元重组正式完成

作为中国华能在蒙西地区的重要资本平台，内蒙华电长期承担区域基础能源保供职能。在能源结构持续向清洁低碳转型的宏观背景下，提升新能源装机比重已成为公司实现可持续发展的必然路径。截至2025年三季度，公司总装机容量约为1327.62万千瓦，电源结构优化持续推进。

本次交易中，内蒙华电以总计53.36亿元对价收购控股股东北方联合电力有限责任公司旗下装机容量达160万千瓦的优质风电资产，并同步完成配套融资。通过本次收购，内蒙华电新增已并网运营风电装机160万千瓦，公司新能源装机规模预计提升至550万千瓦（含在建），新能源占比提升8个百分点。

此次资产整合不仅优化了公司的电源结构，增强了盈利稳定性和环境适应性，也是中国华能推动优质资源向上市公司集中、实现国有资产优化配置的重要实践。

新能源装机占比提升至23%以上

随着重组项目完成，内蒙华电在装机结构清洁化方面迈出实质性步伐。从财务角度来看，新增风电资产预计将为公司带来稳定的现金流贡献；从经营风险管控角度，在煤炭价格波动环境下，新能源与既有火电、煤炭业务的协同效应有望增强公司的抗周期能力。

公司治理层面，内蒙华电此前已承诺2025年至2027年现金分红比例不低于70%，体现出重视股东回报的政策导向。未来公司表示将继续深化“火电为基础、新能源为增长引擎、煤炭为供应保障”的三业协同发展模式，持续提升清洁能源比重，推动公司向低碳、高效的综合能源服务商转型。

完成资产整合后，公司新能源装机占比已提升至23%以上，电源结构得到显著优化，为可持续发展奠定了坚实基础。未来随着新能源运营经验的积累和技术的持续进步，公司有望进一步提升清洁能源业务的盈利贡献。与此同时，在电力市场化改革深化的背景下，公司“火电+新能源+煤炭”的多能互补模式，也有助于提升整体运营的稳定性和市场竞争力。