最高3233%！这些医药企业赚大了，一心堂、药明康德、太极…

作者 | 颜色

编辑 | 郑瑶

同花顺问财数据显示，截至2月5日，A股共有278家医药企业公布最新业绩预告/快报，其中至少有53家医药企业归母净利润实现了大幅上升，包括国药一致、亚太药业、药明康德等。

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37家医药企业净利润大涨超100%

最高达3233%

53家归母净利润大幅上升的医药企业中，共有37家企业增幅超过100%（按归母净利润同比增幅区间最高值计算），其中4家企业增幅突破500%，分别为北陆药业、三友医疗、上海谊众与赛诺医疗，成为本次业绩预告中的“增速先锋”。

赛诺医疗以最高3233%的增幅领跑，其预计2025年实现归母净利润4300万元至5000万元，较上年同期增加4150万元至4850万元，同比增幅区间为2767%至3233%。

业绩的大幅增长源于多重因素，一是营收稳步提升，预计全年营收同比增长13%-15%；二是营业成本和管理费用预计同比均小幅增长，以及销售费用、研发费用及资产减值损失预计同比下降；三是上年同期归属于上市公司股东的净利润基数较小（2024年其归母净利润仅为149.78万元）。

分业务来看，支架和球囊是赛诺医疗最主要的营收来源，2024年两大产品的毛利率分别为63.66%、65.15%。

其营收增长主要依托冠脉介入业务的放量，2025年为国家第二轮冠脉支架带量采购政策落地的第三年，两款集采范围内的冠脉支架和冠脉球囊产品销量持续增长，带动冠脉介入业务营业收入预计同比增长22%；同时还有神经介入业务则预计同比增长2%-6%，颅内支架产品销量大幅增长但单价同步下降，且降幅低于销量增幅，实现小幅增长等因素叠加。

另一家归母净利润高增长企业北陆药业，预计2025年归母净利润同比增幅为537.28%-852.26%。其最主要的产品包括对比剂、中药制剂、降糖药、原料药及其他，这四类产品的毛利率在2024年分别为49.2%、51.2%、60.47%、17.01%。

北陆药业聚焦“化药+中药”双轮驱动战略，除了自身在化药和中成药方面的发展外，其净利润的高增长与非经常性因素的助力密不可分。2025年8月，“北陆转债”完成赎回并摘牌，财务费用较2024年度显著降低，同时参股企业股权公允价值上升，多种因素推动其净利润同比增长较快。

整体来看，医药企业净利润的高增长，除受益于政策利好外，也离不开企业自身优化产品结构、强化成本管控。行业分化下，头部创新企业与细分赛道龙头的盈利优势有望进一步凸显。

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化学制剂企业净利润增幅数量领跑

医疗研发外包企业紧跟

这53家净利润大幅上升的医药企业中，化学制剂企业最高，有11家；其次是医疗研发外包企业（9家）、原料药企业（7家）、医疗耗材以及中药企业各有6家，还有生物制品（5家）、医疗设备企业（5家）等。

11家化学制药企业包括亚太药业、力生制药、誉衡药业、易明医药、北陆药业、金石亚药、兴齐眼药、昂利康、艾力斯、圣诺生物、上海谊众，其中预告归母净利润同比增幅区间最高值超800%的企业有北陆药业、上海谊众。不少医药企业通过集采等利好政策实现产品规模增长，叠加成本管控优化，盈利水平提升。

上海谊众预计2025年营收3.17亿元，同比增长82.72%；归属于母公司所有者净利润为6413.2万元，同比增长819.42%。业绩大幅增长的背后，是其核心产品注射用紫杉醇聚合物胶束于2025年正式纳入国家医保目录， 在市场准入与用药人数上大幅提高带动整体业绩提升。与此同时，上海谊众通过加强销售费用与管理费用的精细化管理，实现合理支出与有效控制，在充分保障研发投入的同时降本增效。

9家医疗研发外包企业包括泰格医药、昭衍新药、药明康德、成都先导、南模生物、奥浦迈、泓博医药、金凯生科、百奥赛图，其中预告归母净利润同比增幅区间最高值超400%的企业有南模生物、百奥赛图。这类企业净利润的高增长多依赖于海外市场拓展以及国内生物医药行业复苏，同时还有高壁垒技术保障业务毛利率维持高位。

百奥赛图的业绩表现是典型，其预计2025年归母净利润16242.86万元到18242.86万元，与上年同期相比，将增加12888.68万元到14888.68万元，同比增加384.26%到443.88%。

其业绩增长逻辑与行业趋势高度契合，主要受益于海外市场拓展成效显著以及国内生物医药行业复苏回暖以及其在基因编辑模型构建等领域的高壁垒技术优势等多重因素共振推动盈利实现跨越式增长。

数据来源：同花顺问财、上市公司业绩预告/快报

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