恒生科技到底怎么了，还值得加仓吗？

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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：望京博格

来源：雪球

恒生科技从去年十月初以来累计跌幅超过20% 。 按这个跌幅 ， 已经进入技术性熊市了 。

接下来 ， 来聊聊 ："恒生科技到底怎么了 ， 还值得加仓吗 ？ "

一、不适合追涨

从最近两年恒生科技的走势来看 ， 每次创新高之后都会有一次比较大的回调 。 例如2024年的"924行情" 、 2025年初的AI行情 ， 以及2025年三季度行情 ， 恒生科技都是在创新高之后经历比较大的回调 。

去年三季度追涨买入恒生科技的 ， 现在大多都是亏损的 。 即便如我这样睿智 ， 去年6月份横盘时加仓的恒生科技 ， 现在也开始亏钱了 。

结论 ：最近一年恒生科技的持有体验真的非常差 。

二、估值优势显著

恒生科技最新市盈率为22.87倍 ， 处于上市以来28.75%的历史分位 ， 仍然算是低估值 。

A股科技的估值已经处于近十年的高点了 ， 相比而言 ， 恒生科技估值优势显著 。

恒生科技这几年命不太好 ： 先是"外卖大战"导致京东 、 阿里 、 美团利润大幅下降 ， 这些都是恒生科技的核心成分股 ；

再是由于"加税"谣言导致腾讯股价大跌 ， 企鹅可算是恒生科技最大成分股了 。

结果就是恒生科技持续下跌 ， 创出近一年新低 。

三、值得搞波段了

我的恒生科技类基金持仓超100万 ， 最近恒生科技的回调让我也挺无奈的 。

按目前这个估值 ， 博格觉得恒生科技还是值得加仓或者持有的 。 由于恒生科技仓位已经比较重了 ， 就不加仓了 。 若未来恒生科技创新高 ， 一定会降低恒生科技类的仓位 。

现在回头看 ， 恒生科技还是比较适合做波段的 。 再者 ， 近期持有体验不好 ， 不代表未来不好 。 例如 ， 国防军工持有体验也不好 ， 最近反而开始持续上涨了。

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