河北理财网：“长”的答卷|中国人寿书写长期主义金融篇章

河北理财网综合（刘杰）中长期资金是维护资本市场平稳健康运行的“压舱石”“稳定器”。夯实资本市场健康发展根基、提升金融服务实体经济质效，离不开耐心资本“长钱长投”的定力与智慧。

中国人寿集团党委书记、董事长蔡希良指出，保险资金规模大、周期长、来源稳定，是典型的“长期资本”“耐心资本”，对于优化融资结构具有重要作用。

从中国人寿2026年工作会议披露的数据来看，集团合并总资产8.56万亿元，管理资产规模17.5万亿元，中国人寿正充分发挥险资优势，不断优化投资策略和布局，在支持资本市场发展、服务新质生产力、助力国家重大战略落地、增进民生福祉的进程中，以自身所“长”给出了关于“长期主义”的国寿诠释。

长，是险资入市的“长风破浪”

近年来，从新“国九条”确立“长钱长投”的顶层设计，到推动中长期资金入市工作实施方案的出台，从财政部进一步加强国有商业保险公司长周期考核，再到金融监管总局调整保险公司相关业务风险因子等政策红利的持续释放……国家“引长钱、促长投”，鼓励长期资金、耐心资本发展的政策正从蓝图规划加速迈向纵深落地。

在此背景下，中国人寿以险资特有的长期属性与规模优势，率先响应、快步前行，展现出引领行业的“长驱”之势。2025年，中国人寿境内公开市场权益投资净买入进一步加力加速，净买入超过2000亿元，尤其在资本市场震荡关键时期，连续果断净买入，以真金白银的投入成为中长期资金入市的排头兵，有力传递了对中国经济长期向好的信心。

更具标杆意义的，是中国人寿联合发起设立的保险行业首只私募证券基金——鸿鹄基金。这是国内第一个由保险资金主导、专门用于长期持有优质上市公司股票的试点项目，被视为增强资本市场内在稳定性的关键力量。2024年至2025年，鸿鹄基金5只产品总规模1100亿元，中国人寿出资占比近半，长期资金入市“榜样”效应逐步显现。

鸿鹄基金秉承“长钱长投”原则，构建了与之匹配的长期考核体系，重点布局并长期持有现金流稳定、治理结构完善、具备良好股息回报的大盘蓝筹公司。在权益市场波动加大、利率中枢趋势性下行背景下，取得了优于红利指数等同类基准的良好表现，探索出一条兼顾功能属性与投资回报的可持续路径。其“风险低于基准、收益高于基准”的稳健表现，在行业内发挥出汇聚合力、示范引领作用，为资本市场平稳健康发展持续注入耐心资本。

长，是培育新质生产力的“长跑耐心”

除了在二级市场挺膺担当，在一级市场和产业前沿，中国人寿同样通过多元化的直接投资，以长期资本陪伴科技企业跨越从技术萌芽到产业成熟的完整周期，在培育新质生产力的征程中展现出“长跑者”的专注与耐心。

科技突破非一日之功。保险资金期限长、规模大、来源稳，在服务科技创新、助力攻克“卡脖子”难题方面肩负重要使命。在2025至2026跨年的一个月时间里，AI软硬件公司掀起一轮上市潮——2025年12月，聚焦国产高性能GPU的沐曦股份登陆科创板；2026年1月，AI大模型企业MiniMax(稀宇科技)在港交所敲响铜锣。而他们背后，都有中国人寿长期投资的陪伴：国寿科创基金作为沐曦股份上市前唯一险资直投股东，参与其Pre-IPO轮融资；国寿科创基金、国寿双碳基金先后参与MiniMax(稀宇科技)两轮融资，成为其首个国资投资方。负责国寿科创基金的国寿资本投资公司股权投资部高级投资总监杨学志表示：“我们投资团队大多数是理工科专业背景，长期跟踪研究人工智能行业，所以我们更懂得长期陪伴对于初创科技企业的重要性，也赢得了被投企业的尊重和信任。”

这些是中国人寿长期布局的成果缩影，在赋能和护航新质生产力发展的“长路”上，中国人寿跑出了“长期主义”的国寿节奏：2021年，国寿科创基金完成签约，总认缴规模约50亿元，重点投向半导体、人工智能、先进制造和生物医药等领域。2022年设立的国寿双碳基金一期，总认缴规模18.32亿元，聚焦新能源、高端制造和绿色医疗等赛道。与此同时，还稳步推进设立50亿元规模的“长三角科创基金”，覆盖集成电路、生物医药、人工智能等领域，以金融活水浇灌创新沃土。中国人寿已通过直接或间接投资支持和培育了长鑫存储、拉普拉斯、宇树科技、华大九天等一大批产业链关键环节的代表性企业。

为更好匹配战略性新兴产业、高科技企业高风险、高回报的特征，中国人寿集团旗下国寿投资公司在实践中逐步形成了一整套股权投资逻辑体系，包括坚持服务国家战略、坚持把握宏观经济脉搏、坚持把握自主可控的时代主题、坚持把握产业变化升级带来投资机会、坚持投资头部企业，坚持投资艰苦奋斗、目标远大、责任感强的企业家等，以更完善的逻辑体系为科技股权投资保驾护航。

通过构建覆盖“投早、投小、投长期、投硬科技”的长期投资生态，中国人寿不仅获得穿越周期的回报，更深度推动技术突破和产业升级，践行从“长钱”到“长智”的深层进阶。以中国人寿为代表的险资在为股权市场提供了充足“源头活水”的同时，其偏好长周期、经营稳健、服务国家战略发展的投资风格，也在引导市场向更理性、耐心的价值投资转变。

长，是持续创新的“长谋远略”

在长期投资实践中，中国人寿不仅注重“投什么”，更深入思考“怎么投”——一系列标志性投资案例的背后，正是一套持续演进、因时而变的投资方法论体系在支撑。

2025年末，中国人寿集团旗下资产公司发起设立“中国人寿-海纳申创股权投资计划”，投资于专注半导体并购整合的“芯合创一号基金”，标志着中国人寿在支持重点产业并购整合领域实现历史性突破。产业整合前期往往需要大量资本投入，且短期内难见现金流回报，普通社会资本望而却步。而中国人寿以5亿元规模果断布局，正是以“耐心资本”提供关键支撑。

这一布局并非偶然，而是来自科技金融实践的深厚积累和投资方法论的持续迭代。近年来，中国人寿一直在实践中探寻保险资金审慎运用与科技创新、区域发展之间的共振点。

沪发一号，探索奠基。2023年，中国人寿以“S份额”精准落子集成电路产业，发起设立“中国人寿-沪发一号股权投资计划”，受让上海集成电路产业投资基金股权，开创保险股权投资计划摘牌交易所S份额先河。项目一次性覆盖18家国内半导体产业链上的龙头企业，从设计到制造、从材料到设备，底层资产清晰可见，风险也在组合投资模式下进一步稀释。这场“实验”，实现了政府引导扶持产业“从零到一”、市场化资金“从一到百”的投资接力，为大体量的保险资金支持科技创新提供了从“点”到“线”的可复制、可推广的实施范式。

北京科创，模式进阶。2024年，中国人寿发起设立“中国人寿-北京科创股权投资计划”，基于“沪发一号”的经验，推动“S份额”策略进一步拓展进阶。项目通过母基金架构，构建布局“四投”领域的硬科技生态矩阵——不再局限于单一产业，而是穿透数十支专业子基金，将触角延伸至1500家深耕前沿的、不同细分领域的科技独角兽。这是一场从“线”到“面”的范式跃迁，判断更精准、服务更高效、风险更分散。

从“沪发一号”的破冰探索，到“北京科创”的拓展进阶，再到“海纳申创”的精准深耕，中国人寿通过灵活创新的投资模式与专业引领的投资“长策”，将长期资金更精准、更有效地配置于关键领域，真正践行了金融服务实体经济的天职和宗旨。

长，是增进民生福祉的“长情守望”

清晨的国寿嘉园·天津乐境，92岁的萧奶奶准备去晒晒太阳，她说“我在这儿住，家属是绝对放心”；义乌的国际商贸城里，店主高女士打开广发银行手机APP，一键查询贷款到账情况，对新一年的生意充满期待；湖北郧西县第一中学，几名家庭经济困难学生拿到了国寿(郧西)乡村振兴基金收益支付的生活补助……

这些鲜活的民生片段，正是中国人寿“投资于人”的生动写照。2025年中央经济工作会议提出“必须坚持投资于物和投资于人紧密结合”，中国人寿将“长钱长投”的坐标，锚定在人民对美好生活的向往上，以跨越周期的“长情”守护，让长期主义有了最温暖的注脚。

这份“长情”，体现在对“长寿安康”的悉心守护中。面对社会老龄化趋势，中国人寿发起设立总规模200亿元的大养老基金、100亿元的银发产业基金，推动养老健康产业链上下游协同发展；构建“机构+社区+居家”三位一体的养老服务体系，推进全国26个重点城市的养老项目布局，积极服务多样化多层次的养老需求；旗下养老险公司为养老保险“三支柱”管理“养老钱”近2.4万亿元……中国人寿以长期投入助力构建全面的养老保障网络，为“银发时代”送上一份温暖承诺。

这份“长情”，也流淌在对“成长”的耐心滋养里。在支持实体经济的“毛细血管”小微企业时，集团成员单位广发银行以普惠金融活水精准滴灌，普惠型小微企业贷款余额超2100亿元，陪伴万千市场主体拔节生长。在助力乡村全面振兴的田间地头，国寿乡村振兴基金将投资收益持续转化为帮扶力量，截至2025年底，基金已进行六次收益分配，近2000万元资金化作生活补助与教育支持，照亮了近6.7万名师生的前行之路。

有了小家热气腾腾的小日子，就有了国家蒸蒸日上的大发展。中国人寿正以“一个国寿 一生守护”的坚守，把资源更多投向教育、就业、医疗、养老等不同生命阶段的发展需要，让流向“物”的投资，最终服务于“人”。这份温暖而持久的“长情”，正是金融向善最生动的写照。

对于中国人寿而言，究竟什么是“长”？

“长”不是简单的期限概念，而是与时代脉搏同频共振的长远布局，与实体经济共生共荣的长久陪伴，以及对美好生活的长情守护，更是发挥专业之长，将自身发展融入国家蓝图，实现基业长青的根本之道。

山海寻梦，不觉其远；前路迢迢，阔步而行。立足“十五五”新征程，这份关于“长”的国寿故事还将继续。中国人寿将继续以“333战略”为指引，扬己之长、久久为功，让金融服务与实体经济需求精准对接、让资本活力与创新动力深度融合，在助力中国经济向新向优发展的进程中展现国寿新作为。（中国人寿供稿）