富国银行策略师：美国这艘经济巨轮很难偏航

当地时间2月4日，富国银行投资研究院高级全球市场策略师斯科特·伦恩（Scott Wren）发表文章称，美国这艘经济巨轮很难偏航。

Scott Wren表示，美国经济就像一艘巨大的航空母舰，一旦庞大的航空母舰开始稳定且持续地向某个方向移动，要让它偏离航线就需要很大的力量，通常还需要很长时间才能调转方向。“在我们看来，国内经济正在稳步增长的新年早期阶段，同时也表现出适度的通货膨胀或通货膨胀的减缓。”

Scott Wren认为，预计消费者，尤其是那些收入较高的消费者，将继续推动经济前进，资本投资的预期也将发挥重要作用，其中很大一部分是人工智能（AI）和更广泛的自动化基础设施建设的支出。

对于“美国经济号航空母舰”在今年剩余时间里继续前进的重要积极趋势，Scott Wren提出了两个方向。

与人工智能革命相关的资本支出是其中之一。目前，数百亿美元正在被投入并计划用于建设庞大的数据中心以及为这些结构运行所需的电网。这种支出将逐渐渗透到市场其他领域，除了技术和类似技术领域，还包括工业和公用事业部门。毕竟，建造数据中心并升级电网必须有劳动者。从推土机和挖掘机到电气组件和设备，所有这些都是上述工程的必需。 在过去，我们经常用美国经济像一艘难以改变航向的巨型航空母舰的比喻。Scott Wren预计，作为美国经济这艘巨轮将经受住今年开始的风云变幻，以及可能即将到来的动荡。

2026年，另一个有意义的经济效益将来自去年国会通过的《大而美法案》（One Big Beautiful Bill Act）带来的税收减免和商业税收激励措施。由于消费者支出占美国国内生产总值（GDP）的约70%。仅消费者税收减免预计今年就将超过1900亿美元，这有助于推动消费和公司盈利增长。

Scott Wren预计今年美国经济增长将好于去年，这与标准普尔500指数连续第二年创纪录的收益相结合，应该会鼓励贷款和债务发行的增加，以及更多并购（M&A）活动和更高的首次公开募股（IPO）数量。这些活动，加上明显的去监管化，应该会惠及我们最看好的行业金融行业。

在这些积极趋势存在和美联储货币政策可能变得更加宽松的预期下，我们相信美国经济这艘巨轮将能够抵御今年开始时出现的各种头版新闻的冲击，以及可能即将到来的挑战。Scott Wren预计未来几个月将出现更多波动，并将股市回调视为对看好的行业“上车”的机会。