港股IPO挤爆了！排队超400家

2026年伊始，香港资本市场便呈现出一派火热景象。

港交所最新数据显示，仅1月份就有96家公司提交上市申请，26家获得主板上市批准，12家成功挂牌，月度募资总额高达327亿港元。这创下近年来香港IPO市场最活跃的单月纪录。

这一爆发式增长并非偶然。

回顾2025年，港股IPO市场已显露出强劲的复苏势头。全年共有119家企业上市，募资约2858亿港元，相比2024年的70家、873亿港元，分别大幅增长68%和225%。

这意味着时隔6年之后，香港重登全球IPO募资榜首。

目前，仍有408家企业正在排队IPO，形成庞大的上市后备军。香港上市热潮仍在持续升温。

香港重回IPO募资榜首

进入2026年，消费领域的龙头企业打响上市“头炮”。

1月28日，国内最大休闲零食零售商鸣鸣很忙成功挂牌；次日，功能饮料巨头东鹏饮料完成招股，净募资近100亿港元，有望创下亚洲消费饮料行业近年最大IPO规模。

更深层次的变化在于上市主体的结构性转移。2025年，新消费与硬科技已成为推动港股IPO的“双引擎”。

人工智能、半导体、自动驾驶等硬科技企业表现尤为抢眼，在上市企业中占比超30%，稀宇科技、智谱华章、诺比侃、壁仞科技、卧安机器人、希迪智驾、明略科技等明星公司集中涌现。

生物医药板块同样势头强劲，全年超过20家药企成功上市，覆盖创新药、医疗器械等多个细分领域。新能源汽车产业链企业如赛力斯、宁德时代等也频频亮相，彰显能源转型仍是资本布局重点。

这一转变也得益于港交所上市规则的持续优化。特别是针对特专科技公司推出的第18A章（生物科技）和第18C章，为尚未盈利的科技企业开辟上市通道，目前已助力至少13家此类公司登陆港股。

【中介机构服务项目排行榜】

2025年港股上市企业，中介机构的服务也至关重要。

据初步统计，2025年共有42家券商投行担任港股IPO上市企业的保荐机构。排名前三位的保荐机构是，中金公司（41家）、中信证券（32家）、华泰国际（22家）。

有9家会计师事务所担任港股IPO上市企业的审计机构。排名前三位的会计师事务所是，安永（41家）、毕马威（25家）、德勤（21家）。

有30家内地律师事务所为港股IPO上市企业提供法律服务。排名前三位的律所是，通商（18家）、竞天公诚（16家）、中伦（10家）。

超400家企业排队港股IPO

旺盛的上市需求吸引大量企业奔赴港股。

大成产经初步统计，目前香港IPO排队企业数量已达408家，主要集中于生物医药、高端制造、人工智能等前沿赛道。

从盈利规模看，港股排队企业的整体净利润平均值为2.44亿元，高于A股的1.41亿元，且净利润超过5亿的“大块头”公司45家，数量也显著多于A股排队企业。

此外，乐欣国际、海致集团、兆威机电、大族数控、牧原食品、嘉和生物、百利天恒、白鸽在线、无锡先导、澜起科技等企业已通过聆讯，即将在港上市。

多个“第一股”将在川诞生

在地域分布层面，作为国家战略腹地的四川，上市后备力量同样引人注目。

大成产经初步统计，目前有9家川企正处于港交所IPO排队进程中，他们有望为市场带来多个细分领域的“第一股”。

其中，英发睿能作为光伏电池片领域的后起之秀，凭借在N型TOPCon技术上的领先优势与全球出货量排名第三的市场地位，估值已达11亿美元，其上市进程备受关注。

国星宇航作为国内最早布局AI卫星的民营航天公司，累计发射AI卫星数量位居中国民营商业航天企业第一，正在冲刺“商业航天第一股”。

诺普机器人已构建工业机器人、协作机器人、具身智能机器人三大产品矩阵，尤其在焊接方面具备核心优势，在中国焊接机器人制造商中排名第一。

在医药领域，好医生云医疗是中国领先的综合性基层医疗赋能平台，主营业务包括检验诊断解决方案、药品供应链解决方案和专病诊治解决方案三大板块。新荷花中药饮片则聚焦中药饮片，是中国领先且最大的中药饮片产品供应商之一。

同时，一批A股科创板的川企龙头正积极筹划“A+H”双平台运作。

天味食品（603317.SH）作为A股“火锅底料第一股”，其赴港寻求“A+H”上市，强化其品牌国际影响力并拓展餐饮供应链业务。

极米科技（688696.SH）作为智能投影行业领导者，在巩固消费级市场优势的同时，正加速向车载投影等新场景拓展，寻求第二增长曲线。

百利天恒（688506.SH）凭借其在肿瘤大分子治疗领域的全球竞争力，市值一度突破1600亿元；欧林生物（688319.SH）后者则已在人用疫苗领域实现多款产品商业化，市值超百亿。

可以看到，这些川企中蕴含着多个细分赛道的“第一名”。若其成功上市，不仅将为自身打开国际融资与发展的新空间，更有望为港股市场贡献一系列极具标识性的“第一股”。

【大成产经观察】

企业为什么喜欢赴港上市？

本轮赴港上市热潮的背后，是政策、市场与企业需求的多重共振。

政策层面持续释放红利，从中国证监会明确支持行业龙头赴港上市，到港交所不断简化流程，为企业提供清晰的路径指引。

在A股更侧重科技板块的背景下，港股成为消费及部分科技企业更现实的融资选择。作为国际金融中心与中国品牌出海枢纽，香港市场的开放性与便利性日益受到认可。

市场环境的回暖也提供关键窗口。2025年以来，港股IPO强劲复苏，消费与科技板块赚钱效应凸显，极大提振企业信心。

此外，企业自身的发展与资本的退出需求，则构成强大的内驱力。行业进入存量竞争，数字化、扩张与创新亟需资金支持；而前期涌入的VC/PE资金也到退出周期，上市成为重要出口。

综合来看，随着更多新经济企业迈向成熟，以及香港上市制度的持续优化，港股对具备技术壁垒与高成长潜力企业的吸引力有望长期保持。

一个由新消费和硬科技引领的上市新周期，正在香江之畔展开。

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