广东
分享至
摩根大通发表研报指，内地三大电信运营商宣布调整增值税，涉及移动数据、短信/彩信以及互联网宽带服务的业务税率，将由6%上调至9%。该行预计，有关调整将对中国移动、中国电信及联通2026年净利润构为7.1%、12.6%及11.9%影响，并估计对中国移动的影响在三间营运商中最小，因其毛利较高。
不过，该行认为实际盈利冲击可能较估算温和，因为三大电信运营正处于国企改革进程中，而当局为国企订立财务指标KPI，包括利润增长、股本回报率改善及健康的现金流。该行预期电信运营可通过不同措施抵销增值税调整的影响，包括优化营运开支、加价及控制资本开支等。
该行提及，三大电信运营港股股价均自去年第四季起大幅回调，主要因资金轮动至AI主题股份，以及投资者对传统电信服务增长放缓的担忧。该行预期中国移动、中国电信及联通2026年股息率分别达7%、5.7%及6.8%，相较恒指仍具吸引力，均维持“增持”评级。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
