亏损不影响多元化战略推进，科顺成立新公司进入半导体领域

尽管连续遭遇业绩压力，防水材料龙头企业科顺股份（300737.SZ）并未放缓其多元化转型步伐。近日，公司联合其他投资方共同出资设立广东科顺半导体有限责任公司，正式进军半导体、人工智能及物联网等高科技赛道，释放出坚定推进“第二增长曲线”战略的强烈信号。

逆势布局

天眼查数据显示，广东科顺半导体有限责任公司于2026年1月下旬注册成立，注册资本5300万元，其中科顺股份持股98%，认缴出资5194万元，显示出其主导地位。新公司注册地位于广东省佛山市，经营范围涵盖：集成电路芯片及产品销售；半导体器件专用设备销售；人工智能应用软件与基础软件开发；物联网技术研发。这一布局不仅突破了科顺传统建筑防水主业的边界，也标志着公司正从“建材制造商”向“科技+制造”综合服务商转型。

根据公开信息，科顺股份董事长陈伟忠在2022年已开始布局多元化业务，通过技术研发与资本运作双轮驱动，逐步拓展减隔震、民用建材、修缮服务、海外业务等新领域，以降低对房地产市场的依赖。

例如，2022年3月23日，科顺股份发布《关于公司发行股份及支付现金购买资产之资产过户完成的公告》，显示截止公告日其已完成了对丰泽股份合计99.9370%股权的收购。丰泽股份原为全国中小企业股份转让系统（新三板）挂牌企业。

这一并购被视为科顺“同心圆战略”的重要落地，也是其摆脱单一依赖房地产工程业务、布局高壁垒基建赛道的核心举措，被媒体评价为迈出“跨界”第一步。收购后，科顺整合技术团队与生产基地，推出高端子品牌"科安顺"，专攻智能减隔震产品及相关技术服务，成功应用于狮子洋通道、北京轨道交通22号线（平谷线）等重大工程

2025年7月23日科顺股份发布的公告，公司通过子公司横琴逸东以自有资金出资2.4亿元，与关联方高新创投及科创集团共同设立产业并购基金，基金总认缴规模达4.81亿元。这一举措是科顺股份在多元化战略推进中的又一重要布局

该产业并购基金主要聚焦于：新一代信息技术、新材料、新科技、先进制造等前沿科技领域，旨在推动公司的产业创新与智能转型，为科顺股份探索"新质生产力"提供资本支持和项目资源。

业内人士分析认为，产业并购基金的设立，与科顺股份2025年"同心圆"战略形成有力呼应：主业深耕：聚焦建筑防水核心业务，保持行业领先地位；协同拓展：通过基金投资新材料、新技术，为"防水+减隔震+涂料+管道+自清洁涂层+特种砂浆"等协同领域提供技术储备；前沿探索：借助专业投资机构的项目筛选和投后管理能力，降低公司直接投资前沿科技领域的风险

业绩承压

1月30日，科顺股份披露2025年度业绩预告，经财务部门初步测算：

预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为亏损38,000万元-57,000万元，与上年同期相比由盈转亏；预计2025年年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损46,000万元-69,000万元，与上年同期相比亏损扩大。

2024年度，科顺股份实现归属于上市公司股东的净利润为盈利4,407.10万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损25,299.84万元。而追溯到2023年度，科顺股份实现归属于上市公司股东的净利润为亏损33,760.07万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损42,827.19万元，也是其上市后首度录得亏损。

科顺股份在公告中对业绩变动原因进行说明：

报告期内，国内建筑防水需求在缓慢复苏中，行业增长仍面临一定挑战。公司坚定落实年度“提升经营质量，推动高质量发展”的经营策略，主动进行业务结构优化，重点拓展民用建材零售、工商建筑以及海外市场，进一步降低房地产客户业务的收入占比，持续增强业务发展的韧性。同时，公司积极调整产品价格体系，毛利率实现稳健提升，并主动压降了回款风险较高的订单，严格控制信用账期，导致公司营业收入有所下滑。

此外，基于审慎性原则和会计准则要求，公司对风险客户、长账龄款项以及部分闲置固定资产、工抵房资产、存货等进行了充分的专项减值测试，并计提了充足的减值准备，预计信用及资产减值损失的影响金额为7.5亿元左右。

涂料经记者注意到，科顺股份于2018年1月25日在深圳证券交易所创业板上市，当年营收30.97亿，2019-2024历年营收分别为46.52亿、62.38亿、77.71亿、76.61亿、79.44亿、68.29亿，其中2018-2021年为高速增长期，公司借助上市资本优势，快速扩张产能和渠道，营收从30亿跃升至近80亿，年复合增长率达36.1%；2022-2024年为战略调整期，2022年首次出现负增长，主要受房地产行业深度调整影响；2023年短暂回升至约79.44亿元，但未能突破2021年高点；2024年主动收缩高风险业务，营收下降14.04%，但实现净利润4407万元，成功扭亏为盈。

2025年10月24日，科顺股份发布2025年三季报，公司第三季度实现营业收入14.83亿元，同比下降10.93%；净利润亏损2686.74万元，上年同期为3233.11万元。前三季度实现营业收入47.03亿元，同比下降8.43%；归母净利润2008.77万元，同比下降84.08%；归母扣非净亏损5774万元，上年同期为379万元。

科顺股份表示，前三季度归母净利润、归母扣非净利润同比减少，主要系营业收入下降及计提应收款项减值准备增加导致归母净利润减少；经营活动产生的现金流量净额为-8.239亿元，同比增加46.03%，主要系收现比提升，同时付现比有所下降所致。应收账款40.70亿元，期初余额40.73亿元；负债合计103.77亿元，期初余额90.775亿元。

资料显示，科顺股份成立于1996年，目前已发展成为了一家以提供建筑防水综合解决方案为主业，产品和服务涉及工程建材、民用建材、建筑修缮、减隔震、抹灰石膏、光伏能源等多个业务板块的建材系统服务商。目前集团控股分子公司38家，全国布局十余座生产及研发基地，近20000个经销及服务网点。

涂料经记者注意到，科顺股份营收规模刚刚突破40亿时，曾喊出了百亿战略，包括“营收三年破百亿、渠道直营各占50%、现金流持续为正”。2020年报中，其又对百亿战略规划更进一步地进行了细化，目标2021、2022、2025年各实现销售规模80亿、100亿、200亿。然而，受房地产市场持续下行等多重因素的影响，科顺股份主业防水近年来增长乏力，甚至业绩还出现了下滑，百亿计划也由此落空。