德国欧元区数据全线报喜，欧元为何笑不出来？

汇通财经讯——欧元兑美元近期受多空因素交织影响，在上周五重挫逾1%后，汇价围绕1.1850关口展开整理，短期陷入区间博弈格局，截至最新发稿报1.1831。

汇通财经APP讯——尽管欧元区及德国接连披露经济利好数据，为欧元提供了微弱支撑，但受美元强势格局及市场避险情绪升温影响，欧元始终承压走弱，未能实现有效反弹，市场正静待美国制造业PMI数据给出明确方向指引。

欧元端：PMI与零售销售双向好提振作用显有限
欧元区数据面的积极信号成为当前欧元为数不多的支撑点，汉堡商业银行公布的1月HCOB制造业PMI终值数据均获上修，行业复苏动能初现。

其中欧元区制造业PMI从初值49.4上修至49.5，较12月的48.8进一步回升；德国制造业PMI同步上修，由48.7的初值上调至49.1，高于初值且较前一月48.8的数值有所改善。

周一早间披露的德国12月零售销售数据同样亮眼，消费端呈现温和复苏态势。该数据环比增长0.1%，扭转11月0.5%的跌幅，且优于市场预期的下降0.2%；同比增速从11月的1.3%加快至1.5%。

但遗憾的是，欧系基本面的双重利好并未形成有效提振，未能改变欧元兑美元的弱势格局。

美元端：沃什提名成核心利多美联储政策分歧凸显
凯文·沃什被提名为下一任美联储主席，成为支撑美元的核心因素，也是压制欧元走势的主要推手。

上周五美国总统特朗普正式确认，沃什将在鲍威尔5月任期结束后接任美联储主席一职，消息落地后投资者情绪虽略有平复，但市场对其的政策偏向紧缩的预期仍持续推升美元，助力美元坚守关键支撑位。

从政策倾向来看，沃什曾主张缩减美联储资产负债表规模，近期虽表态支持降低市场借贷成本，但市场普遍认为其在通胀问题上仍持审慎立场。

芝商所美联储观察工具显示，市场虽定价2026年至少两次降息的概率，但沃什任职美联储理事期间对通胀风险的高敏感度，让市场预判其实际政策路径或偏鹰派。

此外，美联储内部的政策分歧也进一步强化了美元的短期支撑。

亚特兰大联储主席博斯蒂克向来对降息持抵触态度，且上周刚表态称当前美联储资产负债表规模“大致合适”，相关言论成为美元的又一利好催化，进一步巩固了美元的强势格局。

市场焦点：静待美国制造业PMI本周重磅数据密集来袭
当前市场交易重心已转向今日晚些时候公布的美国1月ISM制造业PMI数据，该数据也成为欧元兑美元短期走势的重要指引。

市场预计此次美国制造业PMI将从12月的47.9温和回升至48.3，其中支付价格指数或升至四个月高点60.5，通胀黏性风险仍需警惕。

除此次制造业数据外，本周还将迎来密集的重磅经济事件与数据，周四的欧洲央行货币政策决议、周五的美国非农就业报告接踵而至。

在多重关键信息落地前，投资者大概率将保持观望姿态，避免过早押注汇价方向，这也让欧元兑美元的窄幅震荡格局短期难被打破。

技术面：空头信号明确关键支撑阻力位清晰
技术面来看，欧元兑美元正处于下行修正周期，自触及四年高点1.2100附近后承压回落，当前持续在1.1850一线徘徊，汇价跌破1.1850的1月27日地点后短期空头信号较为明确。

支撑位方面，汇价在1月26日低点1.1835附近及1月下旬反弹行情的50%斐波那契回撤位1.1830一线获得初步支撑，若该区间被跌破，下一档目标将指向该轮反弹的61.8%斐波那契回撤位1.1770附近。

阻力位来看，汇价上行反弹大概率将在上周五跌幅50%分位1.1906附近遭遇压制，只有突破该位置，才有可能挑战1.2000整数关口的心理阻力。

值得注意的是，当前非美货币整体承压的格局也进一步加剧了欧元的弱势。

日本首相高市早苗发表力挺日元走弱的言论后，日元汇率延续承压走势，非美货币的集体走弱让欧元缺乏反弹的外部环境。

短期来看，欧元兑美元的走势仍需看美元脸色，后续重磅经济数据与政策消息的落地，将成为汇价打破震荡格局的关键。

（欧元兑美元日线图，来源:易汇通）

北京时间21:32，欧元兑美元现报1.1825。

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