364亿元新台币，封测三雄集体扩产

2026年仅过一个月，三大封测厂已公告资本支出合计高达逾364亿元新台币，是历来少见的密集投资规模。

继晶圆代工龙头台积电宣布今年资本支出达520亿美元至560亿美元，封测厂也紧跟脚步，中国台湾封测三强日月光投控、京元电子、力成科技启动大投资，2026年仅过一个月，三大封测厂已公告资本支出合计高达逾364亿元新台币，为历来少见的密集投资规模。

日月光投控扩产力度最强劲。根据日月光投控今年的公告，旗下日月光半导体、矽品用于购置先进机器设备、厂务工程与厂房等投资案，累计投入金额达182.97亿元新台币，占封测三强今年以来投资总金额超过五成。

分析指出，日月光投控设备采购涵盖多家国际设备大厂，并同步启动多笔厂务工程案，显示高端封装与先进测试产能正加速扩充，为后续AI、HPC订单作准备。

日月光投控期望，2026年先进封装营收目标超过26亿美元，较2025年的16亿美元大幅成长逾60%。对此，业内比较看好，随着生成式AI技术持续演进，对HPC芯片需求呈现倍数成长，而这些芯片几乎都需要采用先进封装技术，日月光投控在CoWoS、系统级封装等领域具备技术优势，今年以来大手笔扩产投资，有机会乘势扩大市占率。

由于AI半导体需求强劲，加上日月光产能已趋近极限，预估其将于2026年调涨后段晶圆代工服务价格，涨幅预计将落在5%~20%间，高于先前预期的5%~10%。此外，先进封装布局方面，日月光投控在CoWoS、扇出型封装与系统级封装布局最完整，承接多数台积电溢出订单，台积电CoWoS产能持续吃紧下，市场预期日月光先进封装产能2026年将可望翻倍成长。日月光自家耕耘多年FOCoS（扇出型基板芯片封装）技术已逐渐受欧美与云端大厂青睐，预计2026年下半年起将获得更具规模的营收贡献。

京元电子同样大手笔加码投资，内容涵盖机器设备、厂务设备，并经董事会核准高达100亿元新台币的资本化租赁资产，合计投入155.8亿元新台币。业内分析认为，资本化租赁多与客户长期订单绑定，有助于降低初期现金支出压力，同时确保产能利用率，反映客户对先进测试产能的需求能见度显著提升。

京元电子凭借在Burn-in的绝对优势，将持续主导AI GPU成品测试市场。另外，由于Burn-in的导入需额外增加一道成品测试流程，使得AI GPU测试的市场规模远大于AI ASIC。市场研判，AI GPU强劲的成长以及英伟达Rubin相较Blackwell测试时间增加50%~100%，将成为京元电子2026~2027年的两大成长动能，预估其主要AI GPU客户营收占比将自2025年的30%~40%，提升至2026年的50%，年增134%，并将在2027年进一步提升至50%~60%。

力成科技今年来陆续公告取得不动产及订购测试设备，合计投资金额达25.52亿元新台币。相较之下，力成科技扩产节奏相对稳健，先行布局长期生产基地，再逐步导入设备，显示其策略偏向中长期产能扩张，聚焦高阶测试与利基型产品。

董事长蔡笃恭此前表示，FOPLP客户认证逐步到位，预计今年完成所有的客户认证，并完成P11厂的产能扩充，目标于明年正式放量交货并贡献营收。资本支出方面，估计今年约在300亿至400亿元，较去年190亿元大幅增加，且预计未来三年都将维持高水平的资本支出。

在最新法说会上，力成科技展望2026年第一季度提到，受惠存储器循环周期及AI需求畅旺，整体产能趋紧下，营收有望持续上扬，持续精进AI相关先进封测技术，认证通过后，出货续增将为新成长动能。预计第一季营收将维持稳定成长，主要得益于ADAS、服务器及机器学习/人工智能应用领域的强劲需求。消费性DRAM和消费性逻辑产品相关需求呈现温和增加。车用产品，日本仍维持持平，TPW 车用辅助系统 (ADAS) 则有显著成长。

花旗环球证券指出，考量整体存储器产业单位需求强劲成长、价格上涨，力成2026年营收应可轻松达成年增20%以上成绩。尽管第一季因农历年假长，但在DRAM与NAND续航力加持下，预期淡季影响有限，花旗环球预估，力成本季营收仅季减4%。同时，在产业供给吃紧、AI生产加速扩张背景下，力成测试业务可望受惠同业外溢订单。

值得一提的是，封测厂扩产带动相关设备供应链迎来同步增长。业界指出，封测厂本波资本支出不仅涵盖众多测试设备，也包括厂务工程与产线建置，引爆新一波设备与厂务工程相关需求，中国台湾厂商鸿劲、弘塑、圣晖等有望受益。

鸿劲拥有多重增长优势，首先是因应客户庞大订单而扩大产能，在强劲的AI与高速运算需求带动下，鸿劲出货量同步看增。其次，随着系统级测试（SLT）在AI ASIC中的采用率日益提高，鸿劲也将从中受益，并已取得一家美国云端服务供应商（CSP）客户AI ASIC的新SLT分类机（Handler）项目，预计2026年展开。

弘塑自制设备订单满手，正积极扩充产能，随着新产能效益发酵，加上旗下化材厂添鸿新产能，业内分析认为今年营收或将获得双位数增长。

在地缘政治推动供应链多元化的趋势下，半导体与存储产业客户扩厂需求仍维持高档水平，圣晖除了稳固本土科技大厂外，亦加速海外布局，深化东南亚接单与项目执行能量，同时向北美市场延伸服务。

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