国盛宏观：力争“开门红”，还有哪些政策可期？

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　　来源：熊园观察

　　我们定期对每半月重大政策进行跟踪：1）中央、部委重要会议与政策；2）地方政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（1.19-2.1）综述。

　　核心观点：总体看，近半月政策推动2026年“开门红”多聚焦扩内需，具体有6大焦点，包括英国首相访华，多举措支持服务消费，启动“2026年全国春节文化和旅游消费月”，财政金融协同促内需一揽子政策发布，证监会修改《上市公司证券发行注册管理办法》相关法律适用意见、旨在引入“耐心资本”，地方进入两会期。其他可关注：1.30政治局第二十四次集体学习聚焦未来产业，人社部将发布《新就业形态劳动者基本权益保障办法》等。继续提示：开年以来，“两新”政策提前下达、财政金融一揽子政策、延续松地产等，均指向政策将主动靠前发力、力争经济“开门红”，短期仍有4大关注：1）地方两会，重点关注各地GDP、CPI等目标，扩内需、强产业等细化部署，尤其是地方继续松地产；2）财政发力节奏大概率前置，首批“国补”额度已下达、关注落地效果；3）央行一季度可能的降准降息；4）重大项目的“吹风”与部署，各地重大项目可能的早开工、早建设。

　　1、总体看，近半月政策推动2026年“开门红”多聚焦扩内需，具体有6大焦点：

　　>一、1.28-31英国首相访华，期间中英领导人举行会谈，并达成一系列积极成果（对英单方面免签、降低威士忌酒进口关税率等）；

　　>二、多举措支持服务消费，包括深化自然资源要素保障支持养老服务业18条，《加快培育服务消费新增长点工作方案》出炉（将交通、家政、网络视听、旅居、汽车后市场、入境消费等划为重点领域），向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴项目，养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策延期等；

　　>三、1.29文旅部启动“2026年全国春节文化和旅游消费月”，从1月底持续至3月初，期间计划举办约3万场次文旅消费活动、发放超3.6亿元消费券等补贴，并推出门票减免、跨区域优惠等普惠举措；

　　>四、1.20财政部等发布财政金融协同促内需一揽子政策，包括首次设立5000亿元民间投资专项担保计划，引导银行新增投放5000亿元中小微企业民间投资贷款；首次实施中小微企业贷款贴息政策等；

　　>五、1.30证监会修改《上市公司证券发行注册管理办法》相关法律适用意见，旨在引入“耐心资本”投资，核心修改包括扩大战略投资者类型、并新增“产业投资者”类别，明确最低持股比例要求（不低于5%）、资本投资者的基本要求、完善信息披露和强化监管要求；

　　>六、地方进入两会期，22地GDP目标加权平均5%、同比下调0.3个百分点、5大经济大省均下调0.5个百分点，相较25年，13地下调、8地持平、1地上调（江西），浙江、广东、江西、新疆、黑龙江5地均设置区间目标。

　　>其他可关注：1.30政治局第二十四次集体学习聚焦未来产业，人社部将发布《新就业形态劳动者基本权益保障办法》等。

　　2、具体看，近半月（1.19-2.1）重大政策如下：

　　>重要会议与政策：开年聚焦扩内需、强科技、稳民生、“反内卷”。

　　>地方政策：地方两会即将收官，22地GDP目标加权平均5%。

　　>行业与产业政策：各地继续优化公积金、房票管理；支持零碳工厂建设。

　　风险提示：外部环境、政策力度、地缘博弈等超预期变化。

　　报告摘要：

　　一、重要会议与政策：开年聚焦扩内需、强科技、稳民生、“反内卷”。

　　1、重要会议：中央部署多聚焦科技、民生、“反内卷”、“十五五”。

　　>1.30政治局第二十四次集体学习，要求发挥比较优势、坚持稳中求进，推动未来产业不断取得新突破，聚焦“十五五”时期我国未来产业发展主攻方向，既要坚持“产业出题、科技答题”，加快重点领域关键核心技术攻关力度，也要加快科技成果转化应用，“因地制宜、错位发展”。

　　>1.28-31英国首相访华，期间中英领导人举行会谈，并达成一系列积极成果，包括：中方宣布将积极考虑对英国公民实施单方面免签政策，将威士忌酒进口关税税率由10%降至5%等；中英签署四项经贸文件，从货物贸易、服务贸易与投资、机制建设等进一步深化中英经贸关系。

　　>1.29全国人口家庭发展工作会议召开，要求2026年全面贯彻党中央决策部署，包括：持续优化生育支持政策和激励措施，倡导积极婚育观，继续实施育儿补贴制度，并大力发展普惠托育和托幼一体化服务等。

　　>1.28工信部召开光伏行业企业家座谈会，研究部署“反内卷”与行业治理工作，“加强协同、同向发力”，“综合运用产能调控、标准引领、质量监督、价格执法、防范垄断风险、知识产权保护、促进技术进步等市场化、法治化手段”。共同推动光伏行业回归良性竞争、理性发展。

　　>近期中央调研贵州、甘肃等地，多聚焦民生，部署抓好常态化帮扶。

　　>其他可关注：1.30证监会召开座谈会听取“十五五”资本市场发展建议；1.27人社部发布会表示将出台《新就业形态劳动者基本权益保障办法》；1.21全国政协在北京召开2025年度宏观经济形势分析座谈会；1.19国务院召开专家、企业家和教科文卫体等领域代表座谈会。

　　2、部委政策：多举措支持扩内需、春节文旅消费月、服务消费发展。

　　>1.30证监会修改《上市公司证券发行注册管理办法》相关法律适用意见，明确和扩大战略投资者范围，引导“耐心资本”投资包括：一是扩大战略投资者类型，将全国社保基金、基本养老保险基金、年金基金、商业保险资金、公募基金、银行理财等机构投资者界定为“资本投资者”，并新增“产业投资者”类别。二是明确最低持股比例要求，不低于5%；三是明确资本投资者的基本要求；四是完善信息披露和强化监管要求。

　　>1.29文旅部启动“2026年全国春节文化和旅游消费月”，从1月底持续至3月初，期间全国计划举办约3万场次文旅消费活动，发放超3.6亿元消费券等补贴，并推出门票减免、跨区域优惠等普惠举措。

　　>多举措支持服务消费：1）1.27自然资源部等发布深化自然资源要素保障支持养老服务业18条，以“降低用地成本、盘活利用存量空间”为主线，旨在构建全链条支撑体系，推动养老服务从“基础兜底”向“提质增效、降负纾困”升级；2）1.25国务院办公厅发布《加快培育服务消费新增长点工作方案》，将交通、家政、网络视听、旅居、汽车后市场、入境消费等划为重点服务消费领域，并针对演出、体育赛事、游戏、情绪式体验式服务等潜力领域提出支持举措；3）1.22民政部、财政部印发《关于全面启动实施向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴项目的通知》；4）1.20财政部等公告，将养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策延期至2027年12月31日。

　　>1.20财政部等发布财政金融协同促内需一揽子政策，包括：首次设立5000亿元民间投资专项担保计划，引导银行新增投放5000亿元中小微企业民间投资贷款；首次实施中小微企业贷款贴息政策；优化实施服务业经营主体贷款贴息、个人消费贷贴息、设备更新贷款贴息等政策。

　　二、地方政策：地方两会即将收官，22地GDP目标加权平均5%。

　　>节奏看，2026年地方两会即将收官，北京、浙江、山东等22地已率先召开两会，并公布2026年主要预期目标，剩余山西、广西、宁夏、湖南、江苏、四川、内蒙古、上海、安徽等9地均在2月陆续召开。

　　>整体看，GDP方面，最高西藏7%以上，最低天津等地均为4.5%，22地GDP目标加权平均5%、去年同期为5.3%、下调0.3个百分点。相较25年，13地下调、8地持平、1地上调（江西），浙江、广东、江西、新疆、黑龙江5地均设置区间目标。经济大省看，前10地已出6地（以24年为基准），GDP目标最高为湖北5.5%、最低为广东4.5%-5%，相较于25年，山东持平、其余5地均下调0.5个百分点左右。

　　三、行业政策：各地继续优化公积金、房票管理；支持零碳工厂建设。

　　1、各地继续优化公积金、房票管理，更好激发购房需求，包括南京推动所有库存商品房入选房票超市、并推行“全城通兑”和“电子房票”，天津继续上调公积金贷款额度，深圳商业用房最低首付比降至30%。

　　2、1.19工信部《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，深挖工信领域节能降碳潜力，带动重点行业领域减碳增效和绿色低碳转型。目标2027年，在汽车、锂电池、光伏、电子电器等行业培育一批零碳工厂；2030年，逐步拓展至钢铁、有色金属、石化化工等传统高载能行业。

　　正文如下：

　　一、重要会议与政策：开年聚焦扩内需、强科技、稳民生、“反内卷”。

　　1、重要会议：中央部署多聚焦科技、民生、“反内卷”、“十五五”。

　　中共中央：政治局第二十四次集体学习

　　事件：1月30日，中共中央政治局第二十四次集体学习时强调，发挥比较优势、坚持稳中求进，推动我国未来产业发展不断取得新突破。

　　主要内容：要聚焦“十五五”时期我国未来产业发展的主攻方向，科学论证技术路线，提升前沿技术战略预判能力。要综合考虑国家战略需求、技术成熟程度、要素支撑条件等因素，因地制宜、错位发展。要强化产业协同，推动未来产业同新兴产业、传统产业相得益彰。要充分发挥新型举国体制优势，坚持“产业出题、科技答题”，加大重点领域关键核心技术攻关力度，加强基础研究战略性、前瞻性、体系化布局，加快科技成果转化应用。

　　证监会：研究高质量编制资本市场“十五五”规划

　　事件：1月30日，证监会主持召开座谈会，与部分境内外上市公司代表深入交流，听取对“十五五”时期资本市场发展的意见建议。

　　主要内容：证监会将全面领会党的二十届四中全会部署，加强对资本市场重大问题的研究，高质量编制和实施好资本市场“十五五”规划。紧紧围绕防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，全力巩固市场稳中向好势头，聚焦深化投融资综合改革、提高制度包容性适应性。具体举措包括：抓紧推出深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地，提高再融资制度的便利性和吸引力，促进北交所、新三板一体化高质量发展，以更有效支持现代化产业体系建设和新质生产力发展，服务金融强国建设。

　　中共中央：中英两国领导人会晤

　　事件：1月28日至31日，英国首相对中国进行正式访问，期间总书记、总理等同英国首相举行会谈，双方达成一系列积极成果。

　　主要内容：双方致力于发展中英长期稳定的全面战略伙伴关系，并欢迎成立中英金融工作组并召开首次会议。中方宣布将积极考虑对英国公民实施单方面免签政策，并决定将威士忌酒进口关税税率由10%降至5%。

　　卫健委：2026年全国人口家庭发展工作会议

　　事件：1月29日，2026年全国人口家庭发展工作会议在北京召开。

　　主要内容：会议总结2025年工作，指出已全面落实《关于加快完善生育支持政策体系建设生育友好型社会的若干措施》，全面实施育儿补贴制度，圆满完成“十四五”托育服务目标，并持续提升妇幼健康服务水平。会议对2026年工作作出部署，强调要全面贯彻党中央决策部署，持续优化生育支持政策和激励措施，倡导积极婚育观，继续实施育儿补贴制度，并大力发展普惠托育和托幼一体化服务，以促进人口高质量发展。

　　工信部：光伏行业企业家座谈会

　　事件：1月28日，工信部主持召开光伏行业企业家座谈会，研究部署“反内卷”与行业治理工作。

　　主要内容：会议听取了重点企业及光伏行业协会对“反内卷”工作的意见建议，强调当前形势下，“反内卷”是光伏行业规范治理的主要矛盾。会议要求各部门加强协同、同向发力，综合运用产能调控、标准引领、质量监督、价格执法、防范垄断风险、知识产权保护、促进技术进步等市场化、法治化手段，共同推动光伏行业回归良性竞争、理性发展的轨道。同时，会议明确要求光伏行业协会积极履行职能，依法依规推进行业自律，创新方式方法，坚决破除行业“内卷式”竞争。

　　开年以来中央密集调研

　　近期中央接连调研贵州、甘肃等地，多聚焦民生，部署抓好常态化帮扶，如甘肃调研聚焦做好救助帮扶，贵州调研聚焦常态化帮扶、巩固脱贫攻坚成果。

　　全国政协：2025年度宏观经济形势分析座谈会

　　事件：1月21日，全国政协在北京召开2025年度宏观经济形势分析座谈会。

　　主要内容：要围绕“十五五”时期经济社会发展重大理论和实践问题，精心组织视察考察调研，全国政协委员围绕推动人工智能科技创新与产业创新深度融合、促进消费和投资、增强财政可持续性、建设现代化产业体系、促进区域协调发展、提升服务实体经济能力、把握粮食安全主动权、稳外贸稳外资、促进高质量充分就业等协商建言。

　　国务院：专家、企业家和教科文卫体等领域代表座谈会

　　事件：1月19日，国务院主持召开专家、企业家和教科文卫体等领域代表座谈会，听取对政府工作报告、“十五五”规划纲要的意见建议。

　　主要内容：深入贯彻落实中央“十五五”规划建议和中央经济工作会议的部署要求，以高质量发展的确定性应对发展环境的不确定性。要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，注重政策组合发力，强化改革举措与宏观政策协同。

　　2、部委政策：多举措支持扩内需、春节文旅消费月、服务消费发展。

　　证监会：修改再融资战略投资者规定

　　事件：1月30日，证监会对《上市公司证券发行注册管理办法》相关法律适用意见进行修改，以完善上市公司再融资战略投资者制度，落实推动中长期资金入市的部署。

　　主要内容：本次修改旨在明确和扩大战略投资者范围，引导“耐心资本”作为战略性资源投资上市公司。核心内容包括：一是扩大战略投资者类型，明确将全国社保基金、基本养老保险基金、年金基金、商业保险资金、公募基金、银行理财等机构投资者界定为“资本投资者”，并新增“产业投资者”类别。二是明确最低持股比例要求，规定战略投资者本次认购股份原则上不低于5%，并可根据持股比例参与公司治理。三是明确资本投资者的基本要求，其应长期持股、了解产业，并能帮助上市公司引入战略资源或改善治理。四是完善信息披露和强化监管要求。

　　文旅部：2026年全国春节文化和旅游消费月

　　事件：1月29日，文旅部启动“2026年全国春节文化和旅游消费月”，旨在围绕春节假期组织惠民活动，更好满足人民群众节日文旅需求。

　　主要内容：本次消费月将从1月底持续至3月初，期间全国计划举办约3万场次文旅消费活动，发放超3.6亿元消费券等补贴，并推出门票减免、跨区域优惠等普惠举措。

　　三部门：深化自然资源要素保障支持养老服务业18条

　　事件：1月27日，自然资源部、民政部、卫健委联合印发《关于深化自然资源要素保障支持养老服务改革发展的若干措施》。

　　主要内容：以“降低用地成本、盘活利用存量空间”为主线，旨在构建全链条支撑体系，推动养老服务从“基础兜底”向“提质增效、降负纾困”升级。核心举措包括：一是强化规划引领，保障养老用地空间需求。二是创新供地方式，降低养老服务用地成本。非营利性养老机构用地可划拨供应，营利性养老服务设施用地可推行长期租赁等灵活方式。三是激活存量资源，释放低成本养老空间。鼓励利用闲置商业、办公用房等改造或增设养老服务设施，非营利性养老机构使用的设施可调整容积率等指标。四是盘活农村存量，降低农村养老用地门槛。五是创新组合供应，适配康养新业态。六是优化登记服务，降低盘活融资成本。七是严格监管保障，确保政策落地。

　　国务院办公厅：加快培育服务消费新增长点工作方案

　　事件：1月25日，国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》。

　　主要内容：旨在通过激发重点领域活力、培育潜力领域动能、加强支持保障三方面共12条政策举措，系统培育服务消费新增长点。方案明确将交通、家政、网络视听、旅居、汽车后市场、入境消费等划为重点服务消费领域，并针对演出、体育赛事、游戏、情绪式体验式服务等潜力领域提出发展措施。

　　两部门：全面启动实施向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴

　　事件：1月22日，民政部、财政部近日联合印发《关于全面启动实施向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴项目的通知》。

　　主要内容：在全国范围内组织实施向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴项目。加强培育发展专业化、连锁化、品牌化养老服务机构，鼓励支持养老服务机构向农村地区延伸服务。

　　六部门：延期养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策

　　事件：1月20日，财政部、税务总局等六部门发布公告，将养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策延期至2027年12月31日。

　　主要内容：用于提供社区养老、托育、家政服务的房产、土地，免征房产税、城镇土地使用税。提供社区养老、托育、家政服务取得的收入，免征增值税。

　　财政部：财政金融协同促内需一揽子政策正式落地

　　事件：1月20日，财政部等部门集中发布5则通知，财政金融协同促内需一揽子政策正式落地。

　　主要内容：包括首次设立5000亿元民间投资专项担保计划，引导银行新增投放5000亿元中小微企业民间投资贷款。首次实施中小微企业贷款贴息政策，覆盖新能源汽车、工业母机等14个“重点产业链及上下游产业”、生产性服务业领域，以及农林牧渔相关领域。优化实施服务业经营主体贷款贴息、个人消费贷贴息、设备更新贷款贴息等政策，个人信用卡账单分期纳入贴息范围。

　　二、地方政策：地方两会即将收官，22地GDP目标加权平均5%。

　　节奏看，2026年地方两会即将收官，北京、浙江、山东等22地已率先召开两会，并公布2026年主要预期目标，剩余山西、广西、宁夏、湖南、江苏、四川、内蒙古、上海、安徽等9地均在2月陆续召开。

　　整体看，GDP方面，最高西藏7%以上，最低天津等地均为4.5%，22地GDP目标加权平均5%、去年同期为5.3%、下调0.3个百分点。相较25年，13地下调、8地持平、1地上调（江西），浙江、广东、江西、新疆、黑龙江5地均设置区间目标。

　　经济大省看，前10地已出6地（以24年为基准），GDP目标最高为湖北5.5%、最低为广东4.5%-5%，相较于25年，山东持平、其余5地均下调0.5个百分点左右。

　　三、行业政策：各地继续优化公积金、房票管理；支持零碳工厂建设。

　　1、各地继续优化公积金、房票管理，更好激发购房需求，包括南京推动所有库存商品房入选房票超市、并推行“全城通兑”和“电子房票”，天津继续上调公积金贷款额度，深圳商业用房最低首付比降至30%。

　　2、1.19工信部《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，深挖工信领域节能降碳潜力，带动重点行业领域减碳增效和绿色低碳转型。目标2027年，在汽车、锂电池、光伏、电子电器等行业培育一批零碳工厂；2030年，逐步拓展至钢铁、有色金属、石化化工等传统高载能行业。