基金公司联手无资质“大V”诱导投资者

来源：滚动播报

（来源：千龙网）

近期，A股持续升温，一些财经大V以“复盘”“晒盘”等方式，过度炒作、抱团炒作，诱导投资者跟风交易，甚至有基金公司与不具备资质的互联网“大V”开展营销合作，引来监管及多个平台出手整治。

1月30日，证券基金机构监管司主办的《机构监管情况通报》（简称《通报》）显示，经核查，D基金公司与不具备基金销售业务资格和基金从业资格的互联网“大V”开展营销合作，诱导风险承受能力不匹配的投资者购买中高风险产品。

《通报》进一步指出，部分基金销售机构和非持牌的第三方平台重新上架“基金实时估值”功能，还衍生出“加仓榜”“实盘榜”等。这些功能可能误导投资者，引发投诉纠纷。

盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧告诉新京报记者，近期监管和平台对大V荐股的整治行动是非常必要且及时的。这些措施有效遏制了市场上一些不法分子利用网络影响力进行非法荐股活动，保护了普通投资者的利益。大V通过普及理财知识、晒实盘等方式吸引粉丝跟投，这种行为如果缺乏必要的资质审核和透明度，极易导致信息不对称和市场操纵的风险。　

单日申购超百亿涉嫌违规

“买入一年赚30%”“刚从某机构调研回来，听到一些内部消息”……通过晒自有资金实盘，晒高额投资收益，不同视角分析市场热点事件及所谓的内部消息，个性化表达投资理念和后市观点，而后顺水推舟晒出买入股票或者基金的操作，引发粉丝跟风投资，类似的财经“大V”套路屡见不鲜。

但这一操作的背后，投资者可能正在被“大V”和基金公司“收割”。

最新发布的《通报》显示，近日，某基金公司管理的基金产品单日申购量超百亿，涉嫌违规销售，引发多家媒体关注报道。

经核查，D基金公司与不具备基金销售业务资格和基金从业资格的互联网“大V”开展营销合作，向其支付大额广告费，以互联网“大V”在平台上预告某日（将）大额购入D基金公司的A产品为噱头，利用互联网“大V”的流量和影响力鼓动投资者跟进购买A产品，诱导风险承受能力不匹配的投资者购买中高风险产品。并且，公司未对投资者充分揭示风险，投资者适当性管理不到位，违反了《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》第二十一条规定。

《通报》进一步称，上述违规行为反映出相关行业机构在经营理念、功能定位等方面仍存在偏差，为追求短期规模增长忽视专业合规底线，公司内控机制不健全、有效性不足。“根据相关规定，对D基金公司采取责令改正并暂停受理公募基金产品注册的监管措施，同步追究公司总经理、督察长、互联网业务部门负责人等责任人员责任。”

记者注意到，此前的1月中旬，德邦稳盈增长被传单日“吸金”120亿元。1月13日，德邦基金回应记者称，公司并未对外披露旗下基金的盘中规模数据。公募基金产品当日规模数据要等日终清算后方能确认，且相关数据属于非公开信息。公募基金产品的规模信息，敬请以基金定期报告及官方指定渠道发布的内容为准。

德邦基金公告显示，自1月13日起，德邦稳盈增长的A类份额限购1000万元，C类份额限购100万元。然而，自1月14日起，该基金A类份额的限购进一步下调至10万元，C类份额限购则下调至1万元。理由均为“保护基金份额持有人的利益”。

多平台“基金实时估值”卷土重来

除了基金公司联合互联网“大V”开展营销合作，诱导风险承受能力不匹配的投资者购买中高风险产品外，《通报》还提到，部分基金销售机构和非持牌的第三方平台重新上架“基金实时估值”功能，直接提供或通过“净值参考”“板块涨跌”等形式变相提供“基金实时估值”功能，同时还衍生出按平台当日申购金额排序的“加仓榜”、展示用户持仓收益和明细的“实盘榜”等。这些功能可能误导投资者，摊薄基金产品收益，引发投诉纠纷，应当予以规制。

记者注意到，一些宣称投教的App上线了“基金加仓榜”等功能，如小倍养基App上，明确展示实时的“基金加仓榜”“基金减仓榜”及“基金持有榜”等，并展现基金的实时估值。

小倍养基官网的公司简介中显示，海南倍发君华管理咨询有限公司是倍发科技旗下的一家合资子公司，主要负责倍发科技公司的C端市场和投教市场。旗下运营小倍养基、小倍指南针等基金工具。此外，养基宝App也有基金实时估值的功能，其官网显示，该App开发者为深圳市小多头信息科技有限公司。

实际上，早在2023年年中，监管就要求平台下线基金实时估值功能。业内人士认为，基金实时估值具有滞后性、误导性，且不利于鼓励基民长期持有。实际基金管理人披露净值与实时预估净值很可能存在偏差，容易误导投资者的交易操作。

多位基金业内人士认为，粉丝量高达数百万的财经“大V”晒实盘，叠加平台通过业绩排行榜、“基金加仓榜”等引流，如当时又恰逢相关基金所重仓领域与市场轮动热点重合，多日连续大涨的净值，将吸引诸多“不明真相”的投资者跟风入场，相关基金产品单日净流入数十亿元甚至上百亿元资金也有可能。

“一些小型基金公司规模增长压力较大时，可能会采取这样激进的营销方式。但极容易让投资者在快速轮动的市场热点中追涨杀跌，造成投资损失，影响持有体验，最终结果是难以留住投资者。”资深基金从业人士对记者称，财经“大V”专业性参差不齐，不少甚至没有基金从业资质，必须有效规范财经大V“擦边”带货风险，保护普通投资者的合法权益。

余丰慧告诉记者，大V宣传的界限在于是否具备合法的证券投资咨询资格以及是否遵守相关法律法规。具体而言，没有取得相应资质的大V不得提供具体的股票投资建议或推荐个股；即使是持有资质的专业人士，在社交媒体上发表观点时也必须遵循合规性原则，包括但不限于信息披露的真实性、完整性及公正性。此外，任何金融产品或服务的推广都应当避免夸大收益、隐瞒风险，确保消费者能够基于充分的信息做出理智的投资决策。监管机构制定的负面清单进一步明确了这些界限，为维护健康的金融市场秩序提供了保障。

多平台已开展违规信息整治

记者注意到，上述《通报》对基金宣传推介与销售活动明确提出了三大要求，首先，基金公司及基金销售机构要切实加强投资者适当性管理，把合适的产品卖给合适的投资者，防止风险错配；其次，基金公司及基金销售机构严格禁止与不具备资质的互联网“大V”合作，开展任何形式的基金销售活动（含基金宣传推介）。第三，基金销售机构及第三方网络平台要加强自查自纠，按期下架“基金实时估值”“加仓榜”“实盘榜”等功能，杜绝误导投资者的行为。

记者了解到，近期监管部门对互联网“大V”的重拳出击，已经影响到一些“大V”的商务合作，有“大V”运营者直言“有些合作已暂停”。

值得一提的是，平台也有所行动。1月29日，知识星球发布《关于开展涉资本金融市场违规内容专项治理的公告》称，将严厉打击恶意“唱衰”及歪曲国家经济政策行为；深度清查“非法经济学家”及无资质违规课程；严惩诱导跟风交易及操纵市场倾向；严厉打击违规引流与黑灰产运作；治理AI合成及“小作文”造谣。

更早前的1月中旬，雪球安全中心连发三篇公告，重点整治以“游资战法”“带队”“复盘”“晒盘”等方式，过度炒作、抱团炒作，诱导投资者跟风交易；无资质人员，通过煽动性或暗示性话语，以“交流指导”“付费加群”等方式诱导用户跳转至第三方平台，开展荐股、分成跟投、虚拟盘诈骗等违法违规活动。平台对违规账号“佛系万梅作手”“武汉刘青正”“郑州复兴路”等账号作出永久封禁处置。