深夜崩跌！原油，创年内最大跌幅！有色金属，集体重挫！

北京时间1月31日凌晨，国内原油主连期货价格盘中暴跌超5%，最低下探至468.0元，创出2026年以来最大日内跌幅；沪铜主力合约重挫4.75%，刷新近期低点，沪铝、沪锌等有色金属同步下挫，集体遭遇重锤。

美股能源板块全线走弱，纽约证交所能源板块指数跌1.3%，标普能源精选行业ETF跌0.5%，国际油价同步承压下探，大宗商品市场一片惨淡。

原油、有色金属集体重挫

周五，原油市场迎来年内最猛烈下跌，有色金属板块同步遭遇大幅回调。其中，国内原油主连期货盘中跌幅超5%，最低触及468.0元，截至凌晨收盘，仍跌2.67%报479.2元，创2026年开年以来最大单日跌幅。

沪铜主力合约暴跌4.75%，报103190元/吨，国际铜同步大跌4.60%，创下近期调整新低；沪铝、沪锌、不锈钢等品种跟随下挫，跌幅在2%-3%不等，此前一路走高的有色金属板块迎来集体降温，仅黑色系品种相对抗跌，小幅收绿。

彭博社指出，原油及有色金属本月此前均录得不错涨幅，尤其是有色金属，随贵金属同步刷新历史高点，而周五的集体下挫，是本轮涨势以来最剧烈的一次回调，也是大宗商品市场整体走弱的重要信号。此轮下跌核心因美元强势反弹而起，特朗普政府提名凯文·沃什为新一任美联储主席的消息落地，彻底点燃了大宗商品的抛售潮。

渣打银行大宗商品研究全球主管苏琪-库珀表示，大宗商品市场前期涨幅过大，本身存在强烈的回调需求，此次集体下跌是多重利空因素叠加的结果，美联储主席人选落地引发的政策预期转变，叠加资金高位获利了结，共同引发了市场的恐慌性抛售。“美元走强、实际收益率预期提升，让以美元计价的大宗商品失去了上涨支撑，这是本轮下跌的核心逻辑。”

美元指数的大幅走强成为大宗商品下跌的重要推手。周五，美元指数单日大涨1.01%至97.13，创下自去年7月以来的最大单日涨幅，原油、有色金属的暴跌也进一步拖累了商品货币汇率，澳元、加元等与大宗商品关联度较高的货币纷纷走弱。美元指数DXY最终以约0.9%的涨幅结束1月交易，整个1月，受特朗普政策及美联储人事变动影响，美元指数经历了大幅震荡。

美股能源板块走弱，国际油价同步承压

周五，美股能源板块全线走低，大宗商品价格的集体下挫成为核心压制因素。截至美东时间收盘，纽约证交所能源板块指数跌1.3%，标普能源精选行业ETF跌0.5%，费城石油服务板块指数大跌1.8%，道琼斯美国公用事业指数跌1.2%，能源股集体遭遇资金抛售。

个股方面，埃克森美孚跌1.6%，泰克资源跌超6%，Geopark跌1.3%；仅雪佛龙逆势涨1.1%，公司四季度业绩超预期，较高的原油产量一定程度抵消了油价下跌的影响。国际油价同步承压，纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格下跌21美分，收于每桶65.21美元，跌幅为0.32%；3月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2美分，收于每桶70.69美元，跌幅为0.03%，盘中均一度出现更大幅度下探。

美股三大指数此前已集体收跌，美联储政策不确定性、通胀压力及地缘政治风险等因素，持续加剧市场担忧情绪。截至收盘，道指跌0.36%，标普500指数跌0.43%，纳斯达克指数跌0.94%，科技股与周期股同步走弱，市场整体避险情绪升温。

美联储人事变动成核心导火索

消息面上，美国总统特朗普正式宣布，将提名前美联储理事凯文·沃什担任下届美联储主席，这一消息成为此次大宗商品市场暴跌的核心导火索。特朗普表示，凯文·沃什虽未在应聘时明确承诺降息，但“其本身希望降低利率”，同时特朗普驳斥了市场对沃什曾推动加息的担忧，并称“这位候选人堪称完美”，并不担心参议院的确认程序。

沃什在美联储任职期间一贯对通胀保持警惕，是典型的鹰派人物，经常支持更高的利率水平，以抑制通胀上行。但去年以来，沃什转而呼应特朗普的降息观点，认为美国利率有大幅降低的空间，这一态度转变也让其获得了美联储主席的提名，执掌这一全球金融界最具影响力的职位。而这一转变也引发了美联储观察人士的担忧，认为对降息的意愿成为下任美联储主席的“试金石”，这一现象可能损害央行的独立性，引发市场对货币政策稳定性的质疑。

Infrastructure Capital Advisors首席投资官Jay Hatfield表示，提名凯文·沃什出任美联储主席“给经济带来了长期风险”，并称其“极为鹰派”的立场可能让货币政策转向更趋紧缩。“在政策制定者口头指引减少的背景下，市场未来将面临更大的利率波动，每一次经济数据的发布，都会对市场产生更大的影响，大宗商品市场的波动也将进一步加剧。”