A股:证监会发声，深交所再出手，白银下跌三大原因，下周如何走？

大家周末好！

昨天黄金、白银等相关贵金属出现大幅下跌，黄金期货盘中跌幅超过12%，最低达到了4700美元/盎司；白银期货盘中更是下跌超过了35%，一度跌至74美元/盎司，白银的一跌跌幅更是创下自1980年3月以来的最差单日表现，创下45年最惨！

黄金、白银的突然暴跌，近期无论是购买实物、纸黄金白银又或者是相关股票的，可能都会面临较为严重的亏损，而对于目前还持有相关股票的投资者来说，下周一可能并不是很乐观。

那么，为何黄金白银等贵金属突然暴跌呢，目前市场认为主要有三个方面:

1，自从进入2026年以来，黄金从4300美元/盎司，一路上涨至5600美元/盎司，白银从70美元/盎司，一路上涨至120美元/盎司，涨幅是非常明显的。

而且近期美联储主席选举、地缘政治风险以及大量资金的流入，持续推高贵金属走高，而此时已经积累了大量的获利盘，一场大跌似乎早就已经开始蓄力了。

2，而引发市场突然转向的主要原因则是在于美国总统特朗普突然宣布提名美联储主席凯文·沃什，而新任美联储主席则是比较偏向鹰派，而此前偏向于鸽派人选形成非常大的反差，导致市场预期出现明显的回落的。

而这种情况之下，通常会导致美元的走强，而美元走强则黄金通常就会走弱。在此前就出现了美元、黄金同时走强的非常规走势。

如果后期美联储持续偏向鹰派的话，那么黄金上涨的空间可能会进一步被压缩。

3，黄金、白银的投资通常是带有杠杆的，杠杆其实就是在放大风险。

格雷厄姆曾说，严重威胁本金的两大因素，一是杠杆，二是泡沫。更何况很多投资者在市场情绪高涨之时，往往两者并用，举着火把穿越炸药库，最终严重威胁到本金安全。

当市场出现下跌时，就需要补充保证金，当价格持续下跌，保证金不充足时就会被强制平仓，从而形成“平仓抛售→价格下跌→追加保证金→被动平仓”的恶性循环，而程序化交易则会进一步放大市场的波动。

所以，在以上三方面共同作用下，导致黄金、白银等贵金属出现较为明显的调整。

而通过黄金、白银等贵金属昨天的跳水，也再次验证了市场见顶信号！

1，市场出现加速上涨，在黄金白银跳水之前，我们可以看到其出现明显加速的走势。

而这种情况放在股市中也同样如此，市场一旦加速，也就意味着短期市场顶部即将出现，此时我们要做的事情不是加仓，而是选择逐步减仓，越涨越卖，而不是越涨越买。

2，从市场的情绪也是可以看出的，一旦当市场情绪高涨时，就意味着顶部即将到来了。俗话说，“人人恐慌，我贪婪，人人贪婪，我恐慌”！

同时，这也再次给投资者敲响警钟，投机不可取，一次亏损可能让自己前期多次的努力，付之东流！

接下来让我们一起关注几则市场消息！

一、2025年全国能源重点项目完成投资额首超3.5万亿元！

2025年全国能源重点项目完成投资额首次突破3.5万亿元，同比增长近11%，增速显著高于同期基础设施与制造业投资。陆上风电、新型储能、氢能等领域投资增长强劲，民营企业投资增速高于整体水平，占比提升；“十五五”能源规划已形成分领域成果，预计2026年上半年出台，2026年国家能源局将从政策支持和制度保障两方面发力，推动项目落地。

能源投资高增长反映我国能源绿色转型加速，新能源与储能等领域的爆发式增长，将带动风电设备、储能技术、氢能产业链等相关A股板块持续受益。“十五五”能源规划的落地预期，也将为能源基建、新能源运营等企业带来长期政策红利；同时民营企业投资占比提升，显示市场活力增强，有助于能源产业多元化发展。

二、吴清：全力巩固资本市场稳中向好势头！

证监会召开资本市场“十五五”规划上市公司座谈会，听取各方意见，明确“十五五”期间将围绕防风险、强监管、促高质量发展主线，深化资本市场投融资综合改革，包括推进创业板、科创板改革，优化再融资制度，支持北交所与新三板一体化发展，提升上市公司质量，助力现代化产业体系建设与新质生产力发展。

此次会议释放了资本市场深化改革、服务实体经济的明确信号，创业板与科创板的持续改革将利好科技、创新型企业，再融资制度优化有助于提升上市公司融资效率，北交所的发展也将为专精特新企业提供更强支撑。整体政策导向将增强市场信心，推动A股市场中长期稳中向好，尤其利好科技、高端制造等新质生产力相关板块。

三、白银基金部分投资者，被暂停交易！

因“国投白银LOF”等基金溢价过高且部分投资者存在异常交易行为，深交所对相关投资者采取暂停交易等自律监管措施。此前基金公司已多次发布溢价风险提示及停牌公告，但溢价率仍持续上升。

监管出手整治异常交易，体现了维护市场秩序、保护普通投资者的意图。这一事件将对场内基金尤其是商品类LOF的交易情绪形成短期压制，也提醒投资者需警惕基金溢价风险；后续相关基金或面临溢价回落、交易活跃度下降的压力，同时也将推动市场更理性地看待基金产品的估值与交易行为。

四、16宗IPO审理暂停！刚刚，香港证监会宣布！

香港证监会因发现部分保荐人在上市文件拟备、尽职审查及资源管理等方面存在严重缺失，暂停16宗上市申请的审理流程，并要求相关保荐人在三个月内完成全面检讨，同时将对保荐人展开主题视察，强化对保荐人资源与履职能力的监管。

香港证监会收紧IPO监管，旨在提升市场质量与投资者信心，但短期将影响港股IPO供给，对拟赴港上市企业及相关券商投行业务形成压力。长期来看，监管趋严有助于净化港股市场生态，提升上市公司质量，增强港股市场的国际竞争力，也将推动保荐机构提升专业能力，对港股市场的健康发展具有积极意义。

市场走势分析！

1，首先从市场的消息面来看，黄金、白银等贵金属的下跌，也将会导致下周一相关概念再次出现较为明显的调整，此时如果没有强势板块出现的话，对市场的影响还是比较大的，不排除市场再次向下的风险。

当然，这个周末也有刺激积极的消息，在昨天收盘之后，寒武纪、“易中天”等等先后发布业绩预告，均出现较为明显的增幅，不过这些个股基本上都是在双创板块，而且在周五时市场已经有所反应了。

2，从政策面来看，本周证监会先后发布的消息，继续推动市场中长期资金入市，保护投资者，这对于市场的影响是很积极的。

3，从市场的技术面来说，上周五出现了缩量下跌，且收了一根带有长下影的阴线，单从这个角度来说，市场短期还有横盘震荡需求。

而从本周整体来看，基本上处于放量调整的状态，所以对于下周而言，我们可以降低预期了。

综上所述，对于下周市场整体来说，大概率是先抑后扬的走势，而且周一大概率会出现更为明显的分化。

如果此前已经降低了仓位，继续等待市场企稳信号的出现，如果还没有来得及降低仓位，只要个股不是高估值的，我们继续等待就行了，因为市场的整体趋势并没有发生改变。

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