2025年证券交易印花税增长57.8%！券商业绩集体高增，17家净利平均涨92.92%

1月30日，财政部举行新闻发布会介绍2025年财政收支情况，财政部国库司副司长郑涌介绍，2025年证券交易印花税达到2035亿元，增长57.8%。该消息已通过证券时报网、财联社、每日经济新闻等多个渠道对外发布。

市场关注这一数据的核心原因在于，证券交易印花税的增长直接反映出2025年资本市场交投活跃度的提升。2025年两市日均成交额达到1.73万亿元，相比2024年同比增长63%，交投热度上升带动券商经纪、自营等多项业务收入增长，同时已有17家上市券商披露2025年度业绩预告或快报，平均净利润同比增幅高达92.92%，业绩集体实现高增。

申万宏源表示，在交投活跃度提升和投行、公募资管业务底部复苏背景下，券商25年业绩高增态势得到确认。2026年，财富管理、国际业务为券商发挥功能带来机遇，并购重组优化券商竞争行为，提高资源配置效率，衍生品等客需业务打开券商杠杆天花板。

申万宏源同时提到，当前时点，券商板块处于基本面与估值错配阶段，且考虑前期资金面压制已经边际消退，从上半年布局角度看，可关注券商板块自身的属性，后续催化包括1月的业绩快报等。

中原证券指出，在2026年证券行业将持续处于本轮上升周期的预期下，券商板块平均估值持续走低的空间相对有限。2026年一季度上市券商经营业绩的同比压力相对较小，券商板块将在当前的相对低位蓄势震荡整理以酝酿新的投资契机。

相关行业

证券经纪行业：2025年资本市场交投活跃度提升，两市日均成交额同比增长63%，带动券商经纪业务佣金收入同比上升。经纪业务作为券商基础业务之一，收入规模与市场交易总量直接挂钩，随着投资者参与热情提升，开户数量和交易频次同步增加，行业整体经纪业务收入实现较快增长。

投资银行业务：交投活跃的市场环境下，企业融资需求同步提升，2025年A股IPO、再融资规模均出现一定幅度增长，券商投行业务项目储备充足，承销保荐收入稳步提升。同时并购重组市场活跃度上升，券商财务顾问业务收入也随之增加，进一步支撑投行业务整体营收。

财富管理行业：居民入市意愿提升推动券商财富管理业务规模扩大，基金代销、理财产品发行与管理等业务收入占比逐步提升。多家券商通过优化产品矩阵、提升投顾服务能力，吸引居民将更多资产配置至资本市场，财富管理业务成为券商收入增长的重要支撑之一。

国际业务：头部券商加速国际化布局，通过设立境外子公司、对境外附属公司增资等方式拓展跨境业务。华泰证券拟向华泰国际增资不超过90亿港元支持境外业务发展，广发证券募资超61亿港元用于境外附属公司增资，国际业务收入占券商整体营收的比例逐步提升，成为新的业绩增长点。

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本文源自：市场资讯

作者：灵通君